Decimalização
O que é Decimalização?
A decimalização é um sistema em que os preços dos títulos são cotados usando um formato decimal em vez de frações. Por exemplo, esta é uma cotação de negociação decimal : $ 34,25. Usando frações, a mesma cotação apareceria como $ 34 1/4. A Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA ordenou que todos os mercados de ações nos EUA convertessem para decimal até 9 de abril de 2001.
Desde então, todas as cotações de preços apareceram no formato de negociação decimal. Antes de 2001, os mercados nos Estados Unidos utilizavam frações nas cotações de preços. A mudança foi feita para decimalização para estar em conformidade com as práticas internacionais padrão e para tornar mais fácil para os investidores interpretar e reagir às mudanças nas cotações de preços.
Entendendo a Decimalização
A decimalização levou a spreads mais apertados devido aos menores incrementos e movimentos de preços correspondentes. Por exemplo, antes da decimalização, um décimo sexto (1/16) de um dólar era o menor movimento de preço que poderia ser representado em uma cotação de preço (isto é aproximadamente seis centavos ou US$ 0,0625). Com a decimalização, o movimento de preço mínimo é agora um centavo, ou US$ 0,01, fornecendo um número maior de níveis de preços e permitindo spreads mais apertados entre os níveis de compra e venda para instrumentos de negociação.
Antes de implementar a decimalização em 2001, o menor valor pelo qual um título poderia ser precificado era chamado de teenie,. que no sistema fracionário era um décimo sexto. Alguns comerciantes agora usam a palavra "teenie" quando se referem a um centavo.
As raízes do sistema de preços mínimos fracionados do mercado de ações remontam ao uso pelo império espanhol de moedas de oito moedas de prata, que os colonos americanos cortariam em oito bits para fazer o troco.
Histórico de decimalização de títulos com base nos EUA
Em 28 de janeiro de 2000, a Securities and Exchange Commission ("Comissão") ordenou que as seguintes bolsas discutissem, desenvolvessem e apresentassem à SEC um plano para implementar preços decimais nos mercados de ações e opções a partir de 3 de julho de 2000 :
American Stock Exchange LLC ("AMEX")
Bolsa de Valores de Boston, Inc. ("BSE")
Chicago Board Options Exchange, Inc. ("CBOE")
Bolsa de Valores de Chicago, Inc. ("CHX")
Cincinnati Stock Exchange, Inc. ("CSE")
National Association of Securities Dealers, Inc. ("NASD")
Bolsa de Valores de Nova York ("NYSE")
Pacific Exchange, Inc. ("PCX")
Bolsa de Valores da Filadélfia, Inc. ("PHLX" )
A mudança começou em meados de 1997, quando a SEC instou as bolsas a começarem a precificar em decimais. A Securities Industry Association e os mercados de ações e opções formaram um Comitê Diretor de Decimalização em julho de 1998 para desenvolver um plano de implementação de decimalização e coordenar uma transição suave .
Fase de Decimalização
As bolsas recomendaram uma implementação faseada, consistindo em quatro fases, para a conversão para preços decimais para reduzir o risco para o público investidor, emissores, bolsas,. organizações de compensação e depositário e firmas-membro. A implementação gradual foi considerada a maneira mais eficaz de garantir que os mercados continuassem a operar de maneira eficiente, ordenada e justa durante o processo de conversão.
Este período de implementação (o "Phase-In Period") começou em 28 de agosto de 2000 e terminou com a implementação completa do preço decimal para todas as ações e opções em 9 de abril de 2001. A Bolsa de Valores de Nova York e a Bolsa de Valores Americana mudaram para decimalização em 29 de janeiro de 2001.
Destaques
O motivo da mudança foi para se adequar aos padrões internacionais de comércio e tornar mais fácil para os comerciantes interpretarem os preços e fazerem negócios.
A Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos ordenou que todas as bolsas fossem convertidas para um sistema de decimalização até 9 de abril de 2001.
A decimalização é um sistema de cotação de preços onde os preços dos títulos são representados usando decimais em vez de frações.
Este é um exemplo de cotação de negociação decimal: $ 25,75; esta mesma cotação sob um sistema de cotação fracionária seria $ 25 3/4.
