decimalización

¿Qué es la decimalización?

La decimalización es un sistema en el que los precios de los valores se cotizan utilizando un formato decimal en lugar de fracciones. Por ejemplo, esta es una cotización comercial decimal : $ 34.25. Usando fracciones, la misma cotización aparecería como $34 1/4. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ordenó que todos los mercados de valores dentro de EE. UU. se convirtieran a la decimalización antes del 9 de abril de 2001.

Desde entonces, todas las cotizaciones de precios han aparecido en el formato de comercio decimal. Antes de 2001, los mercados de los Estados Unidos utilizaban fracciones en las cotizaciones de precios. El cambio se hizo a la decimalización para ajustarse a las prácticas internacionales estándar y para facilitar a los inversores la interpretación y reacción a las cotizaciones de precios cambiantes.

Comprender la decimalización

La decimalización ha llevado a márgenes más ajustados debido a los correspondientes incrementos y movimientos de precios más pequeños. Por ejemplo, antes de la decimalización, un dieciseisavo (1/16) de un dólar era el movimiento de precio más pequeño que podía representarse en una cotización de precio (esto es aproximadamente seis centavos o $0.0625). Con la decimalización, el movimiento de precio mínimo es ahora un centavo, o $0.01, brinda una mayor cantidad de niveles de precios y permite márgenes más estrechos entre la oferta y los niveles de demanda para los instrumentos comerciales.

Antes de implementar la decimalización en 2001, la cantidad más pequeña por la que se podía cotizar un valor se denominaba teenie,. que en el sistema fraccionario era un dieciseisavo. Algunos comerciantes ahora usan la palabra "adolescente" cuando se refieren a un centavo.

Las raíces del sistema de precios mínimos fraccionarios del mercado de valores se remontan al uso por parte del imperio español de monedas de ocho piezas de plata, que los colonos estadounidenses cortaban en ocho piezas para dar cambio.

Historia de la decimalización de valores basados en EE. UU.

El 28 de enero de 2000, la Comisión de Bolsa y Valores ("Comisión") ordenó a las siguientes bolsas discutir, desarrollar y presentar a la SEC un plan para implementar precios decimales en los mercados de acciones y opciones a partir del 3 de julio de 2000 a más tardar :

• American Stock Exchange LLC ("AMEX")

• Bolsa de Valores de Boston, Inc. ("BSE")

• Intercambio de Opciones de la Junta de Chicago, Inc. ("CBOE")

• Bolsa de Valores de Chicago, Inc. ("CHX")

• Bolsa de Valores de Cincinnati, Inc. ("CSE")

• Asociación Nacional de Comerciantes de Valores, Inc. ("NASD")

• Bolsa de Valores de Nueva York ("NYSE")

-Pacífico Exchange, Inc. ("PCX")

• Bolsa de Valores de Filadelfia, Inc. ("PHLX" )

El cambio comenzó a mediados de 1997 cuando la SEC instó a las bolsas a comenzar a cotizar en decimales. La Asociación de la Industria de Valores y los mercados de acciones y opciones formaron un Comité Directivo de Decimalización en julio de 1998 para desarrollar un plan de implementación de decimalización y coordinar una transición sin problemas .

Introducción gradual a la decimalización

Los intercambios recomendaron una implementación gradual, que consta de cuatro fases, para la conversión a precios decimales para reducir el riesgo para el público inversionista, los emisores, los intercambios , las organizaciones de depósito y compensación y las firmas miembro. Se pensó que la implementación gradual era la forma más efectiva de garantizar que los mercados continuaran operando de manera eficiente, ordenada y justa durante el proceso de conversión.

Este período de implementación (el "Período de incorporación gradual") comenzó el 28 de agosto de 2000 y finalizó con la implementación total de precios decimales para todas las acciones y opciones el 9 de abril de 2001. La Bolsa de Valores de Nueva York y la Bolsa de Valores de los Estados Unidos cambiaron a decimalización el 29 de enero de 2001.

Reflejos

• El motivo del cambio fue ajustarse a las normas comerciales internacionales y facilitar a los comerciantes la interpretación de precios y la colocación de operaciones.

• La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ordenó que todas las bolsas se conviertan a un sistema de decimalización a más tardar el 9 de abril de 2001.

• La decimalización es un sistema de cotización de precios en el que los precios de los valores se representan mediante decimales en lugar de fracciones.

• Este es un ejemplo de una cotización comercial decimal: $25.75; esta misma cotización bajo un sistema de cotización fraccionada sería de $25 3/4.