sussidiaria

Che cos'è una filiale?

Nel mondo aziendale, una filiale è una società che appartiene a un'altra società, che di solito viene indicata come società madre o holding.

La capogruppo detiene una partecipazione di controllo nella società controllata, il che significa che possiede o controlla più della metà delle sue azioni. Nei casi in cui una controllata è posseduta al 100% da un'altra impresa, la controllata viene definita consociata interamente controllata. Le sussidiarie diventano molto importanti quando si discute di un mutuo a triangolo inverso.

Come funziona una filiale

Una società madre acquista o costituisce una controllata per fornire alla società madre sinergie specifiche,. come maggiori benefici fiscali, rischi diversificati o attività sotto forma di utili, attrezzature o proprietà. Tuttavia, le controllate sono entità legali separate e distinte dalle loro società madri, il che si riflette nell'indipendenza delle loro passività, tassazione e governance. Se una società madre possiede una filiale in un paese straniero, la filiale deve seguire le leggi del paese in cui è costituita e opera.

Tuttavia, data la loro partecipazione di controllo, le società madri hanno spesso un'influenza notevole sulle loro controllate. Loro, insieme ad altri eventuali azionisti sussidiari, votano per eleggere il consiglio di amministrazione di una società sussidiaria e spesso potrebbe esserci una sovrapposizione di membri del consiglio tra una sussidiaria e la sua società madre.

L'acquisto di una partecipazione in una controllata differisce da una fusione: l'acquisto di solito costa alla società madre un investimento minore e non è richiesta l'approvazione degli azionisti per trasformare una società in una controllata come sarebbe in caso di fusione. Né è richiesto un voto per vendere la controllata.

Per essere designata una controllata, almeno il 50% del capitale di un'impresa deve essere controllato da un'altra entità. Se la partecipazione è inferiore a quella, l'azienda è considerata una società collegata o affiliata. Quando si tratta di rendicontazione finanziaria, una collegata è trattata in modo diverso da una controllata.

Finanze sussidiarie

Una controllata di solito prepara bilanci indipendenti. In genere, questi vengono inviati alla capogruppo, che li aggregherà, così come fa i dati finanziari di tutte le sue operazioni, e li riporterà nel proprio bilancio consolidato. Al contrario, i dati finanziari di una società collegata non sono combinati con i genitori. La capogruppo, invece, iscrive il valore della propria partecipazione nella collegata come attività nel proprio bilancio.

Come è prassi comune e secondo la Securities and Exchange Commission (SEC), le società pubbliche dovrebbero generalmente consolidare tutte le società o filiali a partecipazione maggioritaria. Il consolidamento è generalmente visto come un metodo di contabilità più significativo rispetto alla fornitura di dati finanziari separati per una società madre e ciascuna delle sue controllate.

Ad esempio, eBay ha registrato entrate totali nel suo conto economico consolidato, per l'anno terminato il 31 dicembre 2017, per un totale di 9,6 miliardi di dollari. La società di e-commerce rileva nel rapporto annuale che la singola sussidiaria nazionale e consolidata, StubHub, ha generato entrate per 307 milioni di dollari.

La SEC afferma che solo in rari casi, come quando una controllata è in bancarotta, una controllata a maggioranza non deve essere consolidata. Una controllata non consolidata è una controllata i cui dati finanziari non sono inclusi nei rendiconti della società madre. La proprietà di tali imprese è generalmente trattata come un investimento azionario e indicata come un'attività nel bilancio della società madre. Per motivi normativi, le società controllate non consolidate sono in genere quelle in cui le società madri non hanno una partecipazione significativa.

Vantaggi e svantaggi per le filiali

Ci sono vantaggi e svantaggi per la struttura sussidiaria.

Le società controllate possono contenere e limitare i problemi per una società madre. Le potenziali perdite per la società madre possono essere limitate utilizzando la controllata come una sorta di scudo di responsabilità contro perdite finanziarie o azioni legali. Le società di intrattenimento spesso impostano singoli film o programmi TV come filiali separate per questo motivo.

La struttura sussidiaria può anche offrire vantaggi fiscali: possono essere soggetti a tasse solo nel loro stato o paese, invece di dover pagare tutti i profitti del genitore.

Le filiali possono essere il terreno di sperimentazione per diverse strutture organizzative, tecniche di produzione e tipi di prodotti. Le aziende del settore della moda hanno spesso una varietà di marchi o etichette, ciascuna costituita come filiale.

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Tuttavia, le filiali hanno anche alcuni inconvenienti. L'aggregazione e il consolidamento dei dati finanziari di una controllata rendono la contabilità di una società madre più complicata e complessa.

Poiché le controllate devono rimanere in una certa misura indipendenti, le transazioni con la controllante potrebbero dover essere "a condizioni di mercato" e la controllante potrebbe non avere tutto il controllo che desidera. Tuttavia il genitore può anche essere responsabile per azioni penali o illeciti aziendali da parte della controllata. Potrebbe dover garantire i prestiti della controllata, lasciandola esposta a perdite finanziarie.

Esempio di filiali nel mondo reale

Le società pubbliche sono tenute dalla SEC a rivelare le filiali significative ai sensi dell'articolo 601 del regolamento SK. La Berkshire Hathaway Inc. di Warren Buffett , ad esempio, ha un lungo e diversificato elenco di società sussidiarie, tra cui Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO e Helzberg Diamonds.

L'acquisizione da parte di Berkshire Hathaway di molte aziende diverse segue la strategia spesso discussa di Buffett di acquistare asset sottovalutati e mantenerli. In cambio, le sussidiarie acquisite possono spesso continuare a operare in modo indipendente mentre ottengono l'accesso a risorse finanziarie più ampie. Una mostra al deposito annuale del Berkshire per l'anno terminato il 31 dicembre 2018, rivela che l'azienda possiede più di 270 filiali.

Come Berkshire Hathaway, Alphabet Inc. ha molte filiali. Queste entità aziendali separate svolgono tutte operazioni uniche che aggiungono valore ad Alphabet attraverso la diversificazione, i ricavi, gli utili e la ricerca e sviluppo (R&S).

Ad esempio, Sidewalk Labs, una piccola startup sussidiaria di Alphabet, cerca di modernizzare il trasporto pubblico negli Stati Uniti. L'azienda ha sviluppato un sistema di gestione del trasporto pubblico che aggrega milioni di punti dati da smartphone, auto e hotspot Wi-Fi per analizzare e prevedere dove si concentrano maggiormente traffico e pendolari. Il sistema può reindirizzare le risorse del trasporto pubblico, come gli autobus, verso queste aree congestionate per mantenere il sistema di trasporto pubblico in movimento in modo efficiente.

Per Alphabet, Sidewalk Labs fornisce una business unit che sviluppa una tecnologia che un giorno potrà aiutare l'intera azienda. Poiché uno dei più grandi prodotti di Alphabet è Google Maps, filiali come Sidewalk Labs possono rafforzare le operazioni aziendali complessive dell'azienda.