Subsidiária
O que é uma subsidiária?
No mundo corporativo, uma subsidiária é uma empresa que pertence a outra empresa, que geralmente é chamada de controladora ou holding.
A controladora detém o controle acionário da empresa subsidiária, o que significa que possui ou controla mais da metade de suas ações. Nos casos em que uma subsidiária é 100% de propriedade de outra empresa, a subsidiária é chamada de subsidiária integral. Subsidiárias tornam-se muito importantes quando se discute uma hipoteca triângulo reverso.
Como funciona uma subsidiária
Uma empresa controladora compra ou estabelece uma subsidiária para fornecer à controladora sinergias especÃficas,. como aumento de benefÃcios fiscais, risco diversificado ou ativos na forma de ganhos, equipamentos ou propriedades. Ainda assim, as controladas são pessoas jurÃdicas separadas e distintas de suas controladoras, o que reflete na independência de seus passivos, tributação e governança. Se uma empresa-mãe possui uma subsidiária em um paÃs estrangeiro, a subsidiária deve seguir as leis do paÃs onde está constituÃda e opera.
No entanto, dada a sua participação controladora, as empresas-mãe muitas vezes têm uma influência considerável sobre suas subsidiárias. Eles - juntamente com outros acionistas da subsidiária, se houver - votam para eleger o conselho de administração de uma empresa subsidiária, e muitas vezes pode haver uma sobreposição de membros do conselho entre uma subsidiária e sua controladora.
A compra de uma participação em uma subsidiária difere de uma fusão: a compra geralmente custa à empresa-mãe um investimento menor, e a aprovação dos acionistas não é necessária para transformar uma empresa em uma subsidiária, como seria no caso de uma fusão. Nem é necessário um voto para vender a subsidiária.
Para ser designada uma subsidiária, pelo menos 50% do patrimônio de uma empresa deve ser controlado por outra entidade. Se a participação for inferior a isso, a empresa é considerada uma empresa associada ou afiliada. Quando se trata de relatórios financeiros, uma associada é tratada de forma diferente de uma subsidiária.
##Finanças da Subsidiária
Uma subsidiária geralmente prepara demonstrações financeiras independentes. Normalmente, eles são enviados para a controladora, que os agrega – como faz as finanças de todas as suas operações – e os carrega em suas demonstrações financeiras consolidadas. Em contraste, as finanças de uma empresa associada não são combinadas com as dos pais. Em vez disso, a controladora registra o valor de sua participação na coligada como um ativo em seu balanço patrimonial.
Como é prática comum e de acordo com a Securities and Exchange Commission (SEC), as empresas públicas devem geralmente consolidar todas as empresas ou subsidiárias de propriedade majoritária. A consolidação é normalmente vista como um método de contabilidade mais significativo do que fornecer informações financeiras separadas para uma empresa-mãe e cada uma de suas subsidiárias.
Por exemplo, o eBay informou a receita total em sua demonstração de resultados consolidada, para o ano encerrado em 1º de dezembro. 31, 2017, totalizando US$ 9,6 bilhões. A empresa de comércio eletrônico observa no relatório anual que a subsidiária doméstica e consolidada individual, StubHub, gerou receita de US$ 307 milhões.
A SEC afirma que apenas em casos raros, como quando uma subsidiária está em processo de falência, uma subsidiária de propriedade majoritária não deve ser consolidada. Uma subsidiária não consolidada é uma subsidiária com informações financeiras que não estão incluÃdas nas demonstrações de sua controladora. A propriedade de tais empresas é normalmente tratada como um investimento de capital e denotada como um ativo no balanço patrimonial da empresa-mãe. Por razões regulatórias, as empresas subsidiárias não consolidadas são tipicamente aquelas nas quais as empresas-mãe não têm participação significativa.
BenefÃcios e Desvantagens para Subsidiárias
Existem vantagens e desvantagens na estrutura subsidiária.
As subsidiárias podem conter e limitar os problemas de uma empresa-mãe. As perdas potenciais para a controladora podem ser limitadas usando a subsidiária como uma espécie de escudo de responsabilidade contra perdas financeiras ou ações judiciais. As empresas de entretenimento costumam definir filmes individuais ou programas de TV como subsidiárias separadas por esse motivo.
A estrutura subsidiária também pode oferecer vantagens fiscais: elas só podem estar sujeitas a impostos em seu estado ou paÃs, em vez de pagar por todos os lucros da controladora.
As subsidiárias podem ser o terreno experimental para diferentes estruturas organizacionais, técnicas de fabricação e tipos de produtos. As empresas da indústria da moda geralmente têm uma variedade de marcas ou rótulos, cada um configurado como uma subsidiária.
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No entanto, as subsidiárias também têm algumas desvantagens. Agregar e consolidar as finanças de uma subsidiária torna a contabilidade da controladora mais complicada e complexa.
Uma vez que as subsidiárias devem permanecer independentes até certo ponto, as transações com a controladora podem ter que ser "à distância de mercado", e a controladora pode não ter todo o controle que deseja. No entanto, a controladora também pode ser responsabilizada por ações criminosas ou má conduta corporativa da subsidiária. Pode ter que garantir os empréstimos da controlada, deixando-a exposta a perdas financeiras.
Exemplo do mundo real de subsidiárias
As empresas públicas são obrigadas pela SEC a divulgar subsidiárias significativas sob o Item 601 do Regulamento SK. A Berkshire Hathaway Inc., de Warren Buffett , por exemplo, tem uma longa e diversificada lista de empresas subsidiárias, incluindo Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO e Helzberg Diamonds.
A aquisição de muitas empresas diversas pela Berkshire Hathaway segue a estratégia frequentemente discutida de Buffett de comprar ativos subvalorizados e mantê-los. Em troca, as subsidiárias adquiridas muitas vezes podem continuar a operar de forma independente enquanto obtêm acesso a recursos financeiros mais amplos. Uma exposição para o arquivamento anual da Berkshire para o ano encerrado em 1º de dezembro. 31, 2018, revela que a empresa possui mais de 270 subsidiárias.
Como a Berkshire Hathaway, a Alphabet Inc. tem muitas filiais. Todas essas entidades comerciais separadas realizam operações exclusivas que agregam valor à Alphabet por meio de diversificação, receita, ganhos e pesquisa e desenvolvimento (P&D).
Por exemplo, a Sidewalk Labs, uma pequena startup que é subsidiária da Alphabet, busca modernizar o transporte público nos Estados Unidos. A empresa desenvolveu um sistema de gerenciamento de transporte público que agrega milhões de pontos de dados de smartphones, carros e hotspots Wi-Fi para analisar e prever onde o tráfego e os passageiros estão mais concentrados. O sistema pode redirecionar recursos de transporte público, como ônibus, para essas áreas congestionadas para manter o sistema de transporte público em movimento de forma eficiente.
Para a Alphabet, a Sidewalk Labs fornece uma unidade de negócios que desenvolve tecnologia que poderá um dia ajudar toda a empresa. Como um dos maiores produtos da Alphabet é o Google Maps, subsidiárias como a Sidewalk Labs podem fortalecer as operações comerciais gerais da empresa.
