Дочернее предприятие

Что такое дочерняя компания?

В корпоративном мире дочерняя компания — это компания, принадлежащая другой компании, которую обычно называют материнской компанией или холдинговой компанией.

Материнская компания владеет контрольным пакетом акций дочерней компании, что означает, что она владеет или контролирует более половины ее акций. В случаях, когда дочерняя компания на 100% принадлежит другой фирме, дочерняя компания называется дочерней компанией, находящейся в полной собственности. Дочерние компании становятся очень важными при обсуждении ипотечного кредита с обратным треугольником.

Как работает дочерняя компания

Материнская компания покупает или учреждает дочернюю компанию, чтобы предоставить материнской компании определенные синергетические эффекты,. такие как повышенные налоговые льготы, диверсифицированный риск или активы в виде прибыли, оборудования или собственности. Тем не менее, дочерние компании являются отдельными и отличными от своих материнских компаний юридическими лицами, что отражается в независимости их обязательств, налогообложения и управления. Если материнская компания владеет дочерней компанией в другой стране, дочерняя компания должна соблюдать законы страны, в которой она зарегистрирована и осуществляет свою деятельность.

Однако, учитывая их контрольный пакет акций, материнские компании часто имеют значительное влияние на свои дочерние компании. Они - вместе с другими акционерами дочерней компании, если таковые имеются, - голосуют за избрание совета директоров дочерней компании, и часто может быть совпадение членов совета директоров дочерней компании и ее материнской компании.

Покупка доли в дочерней компании отличается от слияния: покупка обычно обходится материнской корпорации в меньшие инвестиции, и для превращения компании в дочернюю не требуется одобрение акционеров, как это было бы в случае слияния. Голосование также не требуется для продажи дочерней компании.

Чтобы быть назначенной дочерней компанией, не менее 50% капитала фирмы должно контролироваться другим лицом. Если доля меньше этого, фирма считается ассоциированной или дочерней компанией. Когда дело доходит до финансовой отчетности, к ассоциированной компании относятся иначе, чем к дочерней.

Дочерняя Финансовая отчетность

Дочерняя компания обычно готовит независимую финансовую отчетность. Как правило, они отправляются материнской компании, которая агрегирует их — как и финансовые показатели по всем своим операциям — и включает их в свою консолидированную финансовую отчетность. Напротив, финансовые показатели ассоциированной компании не объединяются с материнской. Вместо этого материнская компания регистрирует стоимость своей доли в ассоциированной компании как актив в своем балансе.

В соответствии с общепринятой практикой и в соответствии с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), публичные компании обычно должны консолидировать все фирмы или дочерние компании с контрольным пакетом акций. Консолидация обычно рассматривается как более значимый метод учета, чем предоставление отдельных финансовых отчетов для материнской компании и каждой из ее дочерних компаний.

Например, eBay сообщила об общем доходе в своем консолидированном отчете о прибылях и убытках за год, закончившийся 31 декабря 2017 года, в размере 9,6 млрд долларов США. Фирма электронной коммерции отмечает в годовом отчете, что отдельная внутренняя и консолидированная дочерняя компания StubHub получила доход в размере 307 миллионов долларов.

SEC заявляет, что только в редких случаях, например, когда дочерняя компания находится в стадии банкротства, дочерняя компания с контрольным пакетом акций не должна консолидироваться. Неконсолидируемая дочерняя компания — это дочерняя компания, финансовые показатели которой не включены в отчетность материнской компании. Владение такими фирмами обычно рассматривается как вложение в акционерный капитал и обозначается как актив на балансе материнской компании. По нормативным причинам неконсолидированные дочерние фирмы обычно представляют собой те, в которых материнские фирмы не имеют значительной доли.

Преимущества и недостатки дочерних компаний

У дочерней структуры есть свои преимущества и недостатки.

Дочерние компании могут содержать и ограничивать проблемы для материнской компании. Потенциальные убытки материнской компании можно ограничить, используя дочернюю компанию в качестве своего рода защиты от финансовых потерь или судебных исков. По этой причине развлекательные компании часто выделяют отдельные фильмы или телепередачи в качестве отдельных дочерних компаний.

Дочерняя структура также может предлагать налоговые преимущества: они могут облагаться налогами только в своем штате или стране, вместо того, чтобы платить за всю прибыль материнской компании.

Дочерние компании могут быть экспериментальной площадкой для различных организационных структур, производственных технологий и видов продукции. Компании индустрии моды часто имеют множество брендов или лейблов, каждый из которых создан как дочерняя компания.

ТТТ

Тем не менее, дочерние компании также имеют несколько недостатков. Агрегирование и консолидация финансовых показателей дочерней компании усложняет бухгалтерский учет материнской компании.

Поскольку дочерние компании должны оставаться в какой-то степени независимыми, сделки с материнской компанией, возможно, должны быть «на расстоянии вытянутой руки», и материнская компания может не иметь всего желаемого контроля. Тем не менее, материнская компания также может нести ответственность за преступные действия или корпоративные злоупотребления со стороны дочерней компании. Возможно, ему придется гарантировать кредиты дочерней компании, в результате чего она будет подвержена финансовым потерям.

Реальный пример дочерних компаний

SEC требует от публичных компаний раскрывать информацию о значительных дочерних компаниях в соответствии с пунктом 601 Положения SK. Berkshire Hathaway Inc. Уоррена Баффета , например, имеет длинный и разнообразный список дочерних компаний, включая Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO и Helzberg Diamonds.

Приобретение Berkshire Hathaway множества разнообразных фирм следует за часто обсуждаемой стратегией Баффета по покупке недооцененных активов и сохранению их. В свою очередь, приобретенные дочерние компании часто могут продолжать работать независимо, получая при этом доступ к более широким финансовым ресурсам. Приложение к ежегодной отчетности Berkshire за год, закончившийся 31 декабря 2018 года, показывает, что фирма владеет более чем 270 дочерними компаниями.

Как и у Berkshire Hathaway, у Alphabet Inc. много дочерних компаний. Все эти отдельные бизнес-структуры выполняют уникальные операции, которые повышают ценность Alphabet за счет диверсификации, доходов, доходов и исследований и разработок (НИОКР).

Например, Sidewalk Labs, небольшой стартап, являющийся дочерней компанией Alphabet, стремится модернизировать общественный транспорт в США. Компания разработала систему управления общественным транспортом, которая объединяет миллионы точек данных со смартфонов, автомобилей и точек доступа Wi-Fi, чтобы анализировать и прогнозировать, где больше всего пробок и пассажиров. Система может перенаправлять ресурсы общественного транспорта, такие как автобусы, в эти перегруженные районы, чтобы поддерживать эффективную работу системы общественного транспорта.

Для Alphabet Sidewalk Labs предоставляет бизнес-подразделение, которое разрабатывает технологии, которые однажды могут помочь всей компании. Поскольку Google Maps является одним из крупнейших продуктов Alphabet, такие дочерние компании, как Sidewalk Labs, могут укрепить бизнес-операции компании в целом.