주당 자산 가치
์ฃผ๋น ์์ฐ ๊ฐ์น๋ ๋ฌด์์ ๋๊น?
์ฃผ๋น ์์ฐ ๊ฐ์น๋ ์ฌ๋ฌ ์์ฉ ํ๋ก๊ทธ๋จ์ด ์์ต๋๋ค. ํํ ์ด ์ฉ์ด๋ ํ๋ ํฌ์์ ์ด ๊ฐ์น๋ฅผ ๋ฐํ ์ฃผ์์๋ก ๋๋ ๊ฐ์ ๋ํ๋ ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ ํ์ ์ฃผ๋น ์์ฐ ๊ฐ์น๋ ๋ถ์ฑ๋ฅผ ๋นผ๋ฉด ์ฃผ๋น ์ ์์ฐ ๊ฐ์น ๋๋ ๋จ์ํ ์ ์์ฐ ๊ฐ์น (NAV)๋ผ๊ณ ํฉ๋๋ค. NAV๋ ๊ฐ๋ฐฉํ ๋ฐ ํ์ํ ํ๋ ๋ชจ๋์ ๋ํ ๊ณ์ฐ์ ๋๋ค. (์) ์ฃผ๋น ์์ฐ ๊ฐ์น๋ ํ์ฌ์ ๊ณต์ ๊ฐ์น์์ ์ด ๋ถ์ฑ ๋ฅผ ๋บ ๊ฒ์ ๋ฐํ ์ฃผ์์๋ก ๋๋ ๊ฐ์ ๋ํ๋ผ ์๋ ์์ต๋๋ค. ์ด ๋ฒ์์ ๋ค๋ฅธ ์ ์ฉ์ ๋ณ์ก์ ๋๋ฒ์ ์๋ช ๋ณดํ๊ณผ ๋ณ์ก์ฐ๊ธ ๊ณ์ฝ์ ๋ํ ๊ฒ์ ๋๋ค.
์ฃผ๋น ์์ฐ ๊ฐ์น ์ดํด
์ฃผ๋น ์์ฐ ๊ฐ์น, ๋๋ ์ค์ ๋ก NAV๋ ํด๋น ํ๋์ ์ฃผ์์ ์ฌ๊ณ ํ ์ ์๋ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋๋ค.
๊ฐ๋ฐฉํ ํ๋ (๋ฎค์ถ์ผ ํ๋)์ ๊ฒฝ์ฐ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ์ฆ๊ถ์ ์์ฐ ๊ฐ์น๋ ๊ฑฐ๋์ผ์ ์ข ๊ฐ๋ก ๊ณ์ฐ๋ฉ๋๋ค. ํ์ํ ํ๋ ์ ๊ฒฝ์ฐ NAV ๋ ํ์ํ ํ๋ ๊ฐ ๋ณด์ ํ ์ฆ๊ถ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์์ง์์ ๋ฐ๋ผ ๊ฑฐ๋์ผ ๋ด๋ด ๋ณ๊ฒฝ๋ ์ ์์ต๋๋ค.
์ด๋ก ์ ์ผ๋ก ์์ฐ ๊ฐ์น๋ ๊ฐ๋ณ ์ฆ๊ถ์ ํฉ๊ณผ ๊ฐ์์ผ ํ์ง๋ง ํ์ํ ํ๋๋ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก NAV์ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์ ๋๋ ํ ์ธ๋ ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก ๊ฑฐ๋๋ฉ๋๋ค. ์ด๋ ๊ฑฐ๋์์์์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์์์ ๊ณต๊ธ์ ํ์ ์ํด ๊ฒฐ์ ๋๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋๋ค.
์ฃผ๋น ์์ฐ ๊ฐ์น ์ ํ
์์ฅ ํ์ฌ์ ๊ฒฝ์ฐ ํฌ์์๋ ์ฃผ๋น ์์ฐ ๊ฐ์น๋ฅผ ์ฌ์ฉํ์ฌ ํ์ฌ ์ฃผ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋น์ฆ๋์ค์ ๊ธฐ๋ณธ ๊ฐ์น์ ๋น๊ตํ ์ ์์ต๋๋ค. ํฌ์์๋ค์ ๋งค์ ๋๋ ๋งค๋ ๊ฒฐ์ ์ ๋ด๋ฆฌ๊ธฐ ์ํด ์ด ๋ ์์น ์ฌ์ด์ ์๋นํ ์ฐจ์ด๋ฅผ ์ฃผ์ํฉ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ๋๊ธฐ์ ์ ์ฃผ๊ฐ๊ฐ ์ฃผ๋น 40๋ฌ๋ฌ๋ผ๊ณ ๊ฐ์ ํฉ๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ๋ถํ์ ํฉ๊ณ ํ๊ฐ ๋ ํ์ฌ์ ๊ฐ์น๊ฐ ์ฃผ๋น $60์์ ๋ํ๋ ๋๋ค.
์ญ์ฌ์ ์ฅ๋ถ๊ฐ๊ฐ ์๋ ๊ณต์ ์์ฅ๊ฐ์น๋ก ๋ถ์ํ ์์ฐ๊ฐ์น๋ ์ฃผ๊ฐ๋ณด๋ค 50% ๋๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ๊ฒฉ์ฐจ๊ฐ ์ขํ์ง๋ฉด ํฌ์์๊ฐ ๋์ ๋ฒ ์ ์๋ค. ๋ถ๋์ฐ ํฌ์ ์ ํ (REIT)์ ๋ํด ์ฃผ๋น ์์ฐ ๊ฐ์น ๊ณ์ฐ์ด ์ ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ์ํ ๋์ด ์๋ ์์ฐ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๊ฐ ํ์ฌ ์์ฅ ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก ํ๊ฐ๋ฉ๋๋ค. REIT์ NAV์ ๊ฑฐ๋ ๊ฐ๊ฒฉ ๊ฐ์ ๋ถ์ผ์น๋ ํฌ์์์๊ฒ ๊ฑฐ๋ ๊ธฐํ๋ฅผ ๋ํ๋ผ ์ ์์ต๋๋ค.
์ฃผ๋น ์์ฐ ๊ฐ์น๋ ๋ณ์ก์ ๋๋ฒ์ค ์๋ช ๋ณดํ๊ณผ ๋ณ์ก์ฐ๊ธ ๊ณ์ฝ์ ๊ฐ๊น์ด ์ฉ์ด์ด๊ธฐ๋ ํฉ๋๋ค. ๋จ์๋น ์์ฐ ๊ฐ์น ๋๋ ์์ฐ ๋จ์ ๊ฐ์น(AUV)๋ ๊ฐ๊ฐ ๋ณดํ ๊ณ์ฝ์์ ์ฐ๊ธ ์๋ น์์ ๋จ์ ์์ ๊ถ์ ๋ํ๋ ๋๋ค.