Aktiv værdi pr. aktie

Hvad er en aktivværdi pr. aktie?

Aktiv værdi pr. aktie har en række anvendelser. Begrebet refererer ofte til den samlede værdi af en fonds investeringer divideret med dens antal udestående aktier. Denne type aktivværdi pr. aktie omtales mere almindeligt som nettoaktivværdi pr. aktie eller blot nettoaktivværdi (NAV), når passiver trækkes fra. NAV er en beregning for både åbne og lukkede fonde. (Netto) Aktiv værdi pr. aktie kan også henvise til en virksomheds dagsværdi minus dens samlede forpligtelser divideret med antallet af udestående aktier. Andre anvendelser af foranstaltningen er for variable universelle livsforsikringer og kontrakter med variabel livrente.

Forstå aktivværdi pr. aktie

Aktiv værdi pr. aktie, eller mere præcist NAV i praksis, er den pris, som aktier i den pågældende afdeling kan købes og sælges til.

For en åben fond (investeringsfond) beregnes aktivværdien af porteføljeværdipapirer med handelsdagens lukkekurser. For en lukket fond kan NAV ændre sig i løbet af handelsdagen baseret på bevægelsen i kurserne på de værdipapirer, som den lukkede fond besidder.

Teoretisk set bør aktivværdien være den samme som summen af de enkelte værdipapirer, men lukkede fonde handles typisk til enten en over- eller underkurs i forhold til NAV. Dette skyldes, at deres priser på en børs er bestemt af udbuds- og efterspørgselskræfter.

Typer af aktivværdi pr. aktie

For børsnoterede virksomheder kan investorer bruge aktivværdi pr. aktie til at sammenligne prisen på virksomhedens aktie med den underliggende værdi af virksomheden. Investorer holder øje med betydelige forskelle mellem disse to tal for at træffe købs- eller salgsbeslutninger. Antag for eksempel, at en aktiekurs for et konglomerat er $40 pr. aktie. En sum-of-parts-vurdering indikerer dog, at virksomheden er $60 værd per aktie.

Fordi aktivværdien, analyseret på basis af fair markedsværdi i stedet for historisk bogført værdi, er 50 % højere end aktiehandelsprisen, kan en investor tjene penge, hvis værdiansættelsesgabet lukker. Der udføres løbende en aktivværdi pr. aktie for ejendomsinvesteringsfonde (REIT), hvorved indkomstejendomsporteføljerne vurderes til aktuelle markedspriser. En uoverensstemmelse mellem en REITs NAV og dens handelspris kunne repræsentere en handelsmulighed for en investor.

Aktiv værdi pr. aktie er også en tæt terminologi for variable universelle livsforsikringer og variable livrentekontrakter. Asset value per unit eller asset unit value (AUV) repræsenterer andelsejerskab for henholdsvis forsikringstagere og annuitanter.