Investor's wiki

Wartość aktywów na akcję

Wartość aktywów na akcję

Jaka jest warto艣膰 aktyw贸w na akcj臋?

Warto艣膰 aktyw贸w na akcj臋 ma wiele zastosowa艅. Cz臋sto termin ten odnosi si臋 do ca艂kowitej warto艣ci inwestycji funduszu podzielonej przez liczb臋 pozostaj膮cych w obrocie akcji. Ten rodzaj warto艣ci aktyw贸w na akcj臋 jest cz臋艣ciej okre艣lany jako warto艣膰 aktyw贸w netto na akcj臋 lub po prostu warto艣膰 aktyw贸w netto (NAV), gdy zobowi膮zania s膮 odejmowane. NAV to kalkulacja zar贸wno dla funduszy otwartych, jak i zamkni臋tych. (Netto) Warto艣膰 aktyw贸w na akcj臋 mo偶e r贸wnie偶 odnosi膰 si臋 do warto艣ci godziwej firmy pomniejszonej o jej ca艂kowite zobowi膮zania,. podzielonej przez liczb臋 akcji pozostaj膮cych w obrocie. Inne zastosowania 艣rodka dotycz膮 uniwersalnych polis ubezpieczenia na 偶ycie o zmiennej warto艣ci oraz um贸w renty zmiennej.

Zrozumienie warto艣ci aktyw贸w na akcj臋

Warto艣膰 aktyw贸w na akcj臋, a dok艂adniej NAV w praktyce, to cena, po kt贸rej mo偶na kupowa膰 i sprzedawa膰 akcje tego funduszu.

W przypadku funduszu otwartego (funduszu inwestycyjnego) warto艣膰 aktyw贸w portfelowych papier贸w warto艣ciowych obliczana jest na podstawie kurs贸w zamkni臋cia dnia sesyjnego. W przypadku funduszu zamkni臋tego NAV mo偶e zmienia膰 si臋 w ci膮gu dnia handlowego w zale偶no艣ci od zmian cen papier贸w warto艣ciowych posiadanych przez fundusz zamkni臋ty.

Teoretycznie warto艣膰 aktyw贸w powinna by膰 taka sama jak suma poszczeg贸lnych papier贸w warto艣ciowych, ale fundusze zamkni臋te zazwyczaj handluj膮 z premi膮 lub dyskontem w stosunku do NAV. Dzieje si臋 tak, poniewa偶 ich ceny na gie艂dzie s膮 okre艣lane przez si艂y poda偶y i popytu.

Rodzaje warto艣ci aktyw贸w na akcj臋

W przypadku sp贸艂ek notowanych na gie艂dzie inwestorzy mog膮 wykorzysta膰 warto艣膰 aktyw贸w na akcj臋, aby por贸wna膰 cen臋 akcji sp贸艂ki z podstawow膮 warto艣ci膮 firmy. Inwestorzy wypatruj膮 znacz膮cych r贸偶nic mi臋dzy tymi dwiema liczbami, aby podejmowa膰 decyzje kupna lub sprzeda偶y. Za艂贸偶my na przyk艂ad, 偶e cena akcji konglomeratu wynosi 40 USD za akcj臋. Jednak wycena sum-of-parts wskazuje, 偶e firma jest warta 60 USD za akcj臋.

Poniewa偶 warto艣膰 aktyw贸w, analizowana na podstawie godziwej warto艣ci rynkowej, a nie historycznej warto艣ci ksi臋gowej, jest o 50% wy偶sza od ceny gie艂dowej, inwestor mo偶e zarabia膰, je艣li luka w wycenie si臋 zamknie. W przypadku funduszy inwestycyjnych na rynku nieruchomo艣ci (REIT) regularnie przeprowadzana jest kalkulacja warto艣ci aktyw贸w na akcj臋 , przy czym portfele nieruchomo艣ci dochodowych s膮 oceniane wed艂ug bie偶膮cych cen rynkowych. Rozbie偶no艣膰 mi臋dzy NAV REIT a jego cen膮 transakcyjn膮 mo偶e stanowi膰 okazj臋 handlow膮 dla inwestora.

Warto艣膰 aktyw贸w na akcj臋 jest r贸wnie偶 艣cis艂膮 terminologi膮 dla uniwersalnych polis ubezpieczeniowych na 偶ycie o zmiennej warto艣ci i um贸w renty zmiennej. Warto艣膰 aktyw贸w na jednostk臋 lub warto艣膰 jednostki aktyw贸w (AUV) reprezentuje w艂asno艣膰 jednostki odpowiednio dla ubezpieczaj膮cych i rencisty.