콜론 금리
์ฝ๋ก ์๊ธ์ด๋ ๋ฌด์์ ๋๊น?
์ฝ๋ก ๊ธ๋ฆฌ๋ ์ํ์ด ๋ธ๋ก์ปค-๋๋ฌ์๊ฒ ๋์ถ์ ์ ๊ณตํ ๋ ๋ถ๊ณผํ๋ ๋จ๊ธฐ ๊ธ๋ฆฌ์ ๋๋ค. ์ฝ๋ก ์ ๋ธ๋ก์ปค-๋๋ฌ๊ฐ ์ฆ๊ฑฐ๊ธ ๊ณ์ข ์ ๋ํด ๊ณ ๊ฐ์๊ฒ ๋ถ์ฌํ ๋์ถ์ ์ปค๋ฒํ๊ธฐ ์ํด ์ํ์ด ๋ธ๋ก์ปค-๋๋ฌ์๊ฒ ์ ๊ณตํ๋ ๋์ถ ์ ๋๋ค .
์ฝ๋ก ์๊ธ ์ดํดํ๊ธฐ
๋ง์ ๊ณ ๊ฐ์ด ๋ง์ง ๊ณ์ ์ผ๋ก ๊ฑฐ๋ํฉ๋๋ค. ๋ธ๋ก์ปค-๋๋ฌ ๊ฐ ์ฆ๊ถ์ ๊ตฌ๋งคํ๋ ๋ฐ ์ฌ์ฉ๋๋ ํ๊ธ์ ๊ณ ๊ฐ์๊ฒ ๋น๋ ค์ฃผ๋ ๊ณ์ข . ์ฝ๋ก ์ ์ํ์ด ๋ธ๋ก์ปค์๊ฒ ์ ๊ณตํ๋ฏ๋ก ๋ธ๋ก์ปค๋ ๊ณ ๊ฐ์๊ฒ ๋์ถํ ๊ธ์ก์ ์ถฉ๋นํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ฝ๋ก ์ ๋ธ๋ก์ปค-๋๋ฌ๊ฐ ๋์ถ ๊ธฐ๊ด์ผ๋ก๋ถํฐ ์์ฒญ์ ๋ฐ์ ์ฆ์(์ฆ, ์จ๋๋งจ๋ ๋๋ ์ฆ์) ์ง๋ถํ ์ ์์ต๋๋ค.
์ฝ๋ก ๊ธ๋ฆฌ๋ ๋ง์ง ๋ก ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์ฑ ์ ๋๋ ๊ธฐ์ค์ด ๋ฉ๋๋ค. ์ค๊ฐ์ธ์ด ๋์ถ์ ํตํด ์ด์ต์ ์ป์ผ๋ ค๊ณ ํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋ง์ง ๋์ถ์ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ฝ๋ก ์ด์์จ์ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์์ ๋ํ ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก ์ฑ ์ ๋ฉ๋๋ค. ์ฝ๋ก ๊ธ๋ฆฌ๋ ๋ธ๋ก์ปค์ ์ฝ์ด๋ผ๊ณ ๋ ํฉ๋๋ค.
์ฝ๋ก ๊ธ๋ฆฌ๋ ๋งค์ผ ์ฐ์ ๋๋ฉฐ ์์ฅ๊ธ๋ฆฌ, ์๊ธ์ ์๊ธ, ๊ฒฝ์ ์ํฉ ๋ฑ์ ๋ฐ๋ผ ๋ณ๋๋ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด ๋น์จ์ ์์คํธ๋ฆฌํธ ์ ๋๊ณผ ํฌ์์ ๋น์ฆ๋์ค ๋ฐ์ผ๋ฆฌ(IBD)๋ฅผ ํฌํจํ ์ผ๊ฐ ๊ฐํ๋ฌผ์ ๊ฒ์๋ฉ๋๋ค.
์ฆ๊ฑฐ๊ธ ๊ณ์ ์๋ ๋ฐฉ์
์ฆ๊ฑฐ๊ธ ๊ณ์ข๋ ๋ธ๋ก์ปค๊ฐ ์ฆ๊ถ ๊ตฌ๋งค์ ์ฌ์ฉ๋๋ ํ๊ธ์ ๊ณ ๊ฐ์๊ฒ ๋น๋ ค์ฃผ๋ ์ผ์ข ์ ์ค๊ฐ ๊ณ์ข์ ๋๋ค. ๋์ถ์ ๊ณ์ข์ ๋ณด์ ๋ ์ฆ๊ถ๊ณผ ์ฆ๊ฑฐ๊ธ ๊ณ์ข ๋ณด์ ์๊ฐ ์์นํด์ผ ํ๋ ํ๊ธ์ผ๋ก ๋ด๋ณด ๋ก ์ ๊ณต๋ฉ๋๋ค.
๋ง์ง ๊ณ์ ์ ํตํด ํฌ์์๋ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ๋ฅผ ์ฌ์ฉํ ์ ์์ต๋๋ค. ํฌ์์๋ค์ ์ฆ๊ถ์ ๊ตฌ๋งคํ๊ธฐ ์ํด ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ต๋ ์ ๋ฐ์ ๋น๋ฆด ์ ์์ผ๋ฉฐ, ๋ฐ๋ผ์ ๋ค๋ฅธ ๋ฐฉ๋ฒ์ผ๋ก ํ ์ ์๋ ๊ฒ๋ณด๋ค ๋ ํฐ ํฌ์ง์ ์ ๊ฑฐ๋ํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ ์ด์ต์ ํ๋ํ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ์์ง๋ง ๋ง์ง ๊ฑฐ๋๋ ์์ค์ ํ๋ํ ์๋ ์์ต๋๋ค.
๊ณ ๊ฐ์ ์ฆ๊ฑฐ๊ธ ๊ณ์ ์ ๋ํ ์น์ธ์ ๋ฐ์์ผ ํ๋ฉฐ ๊ณ์ ์ ์ต์ ์ฆ๊ฑฐ๊ธ ์ด๋ผ๊ณ ํ๋ ์ต์ ์ด๊ธฐ ์์น๊ธ์ ์ ๊ธ ํด์ผ ํฉ๋๋ค. ๊ณ์ ์ด ์น์ธ๋๊ณ ์๊ธ์ด ์กฐ๋ฌ๋๋ฉด ํฌ์์๋ ๊ฑฐ๋ ๊ตฌ๋งค ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ต๋ 50%๋ฅผ ๋น๋ฆด ์ ์์ต๋๋ค. ๊ณ์ ๊ฐ์น๊ฐ ๋ช ์๋ ์ต์๊ฐ( ์ ์ง ์ฆ๊ฑฐ๊ธ ์ด๋ผ๊ณ ํจ ) ์๋๋ก ๋จ์ด์ง๋ฉด ๋ธ๋ก์ปค๋ ๊ณ์ ์์ ์์๊ฒ ๋์ถ ์ํ์ ์ํด ๋ ๋ง์ ์๊ธ์ ์์นํ๊ฑฐ๋ ํฌ์ง์ ์ ์ฒญ์ฐํ๋๋ก ์๊ตฌํฉ๋๋ค.
์ด์ ์๊ธฐ์์๋ ๊ทน๋จ์ ์ธ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง๋ก ์ธํด ์์ฅ์ด ํ๋ฝํ๊ธฐ ์์ํ๋ฉด ๊ธ๊ฒฉํ ์์ค์ ์ ์์ต๋๋ค. ๋ง์ง ๋น์จ์ด 2:1์ธ ๊ฒ์ ๋ณด์์ ์ธ ๊ฒ์ผ๋ก ๊ฐ์ฃผ๋ ์ ์์ง๋ง, ์ด๋ ๊ธฐ์ ์ด ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง๋ฅผ 30:1๋ก ํ๋ค๋ ๋ณด๊ณ ์ ๋นํ๋ฉด ์๋ฌด๊ฒ๋ ์๋๋๋ค. ๋ง์ง์ ์์ฅ์ด ๋ฎ์ ๋ณ๋์ฑ์ผ๋ก ์์นํ ๋ ๊ฐ์ธ ํฌ์์์๊ฒ ํ๋ฅญํ๊ณ ๋ณ๋์ฑ์ด ์์นํ๊ณ ์์ฅ์ด ๋จ์ชฝ์ผ๋ก ํฅํ ๋ ์น๋ช ์ ์ ๋๋ค. ์์ค์ ์ฆํญ๋๊ณ ๊ทธ ์์ ์์ ์ ์ผํ ์ต์ ์ ๋ง์ง ์๊ตฌ ์ฌํญ์ ์ถฉ๋นํ๊ธฐ ์ํด ๋งค๋ํ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค.
์ฝ๋ก ์๊ธ ์์
Bill์ $50,000์ ํ์ฌ XYZ์ ์ฃผ์ 1,000์ฃผ๋ฅผ ๊ตฌ์ ํ๋ ค๊ณ ํฉ๋๋ค. ๊ทธ๋ ๊ทธ๋ ๊ฒ ํ ์ ์๋ ํ๊ธ์ด ์์ผ๋ฏ๋ก ์๊ธ์ ๋น๋ฆฌ๊ธฐ ์ํด Broker ABC์ ์ฆ๊ฑฐ๊ธ ๊ณ์ข๋ฅผ ๊ฐ์คํฉ๋๋ค. ๊ท์ ์ ๋ฐ๋ผ ๊ทธ๋ 25,000๋ฌ๋ฌ๋ฅผ ์์นํ๊ณ ๋๋จธ์ง 25,000๋ฌ๋ฌ๋ฅผ ๋ธ๋ก์ปค๋ก๋ถํฐ ๋น๋ฆฝ๋๋ค. ๊ทธ๋ ์๊ธ์ ๋น๋ฆฌ๋ ๋ฐ 4%๊ฐ ๋ถ๊ณผ๋ฉ๋๋ค.
Bill์๊ฒ ์ด ๋์ถ์ ์ ๊ณตํ๊ธฐ ์ํด Broker ABC๋ Bank DEF์์ $25,000๋ฅผ ๋น๋ ธ๊ณ 2%์ ์ฝ ๋์ถ ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ๋ถ๊ณผ๋์์ต๋๋ค. Broker ABC๊ฐ Bill์๊ฒ ๋ถ๊ณผํ๋ ์ถ๊ฐ 2%๋ ์ฆ๊ฑฐ๊ธ ๋์ถ ๊ธ๋ฆฌ์ Broker ABC๊ฐ ๋์ถ์ ๋ํด ์ป๋ ์ด์ต์ ๋๋ค. 3์ผ ์ด๋ด์ Bank DEF๊ฐ $25,000์ ์ด์๋ฅผ ํฌํจํ ๋์ถ์ ์ํ๋ค๊ณ ๊ฒฐ์ ํ๋ฉด Broker ABC๋ ์ฝ๋ก ์ด๋ฏ๋ก ์ง๋ถํด์ผ ํฉ๋๋ค.
ํ์ด๋ผ์ดํธ
์ฝ๋ก ๊ธ๋ฆฌ๋ ๋งค์ผ ๋ณ๋๋๋ฉฐ, ๋ค์ํ ์ ๊ธฐ๊ฐํ๋ฌผ์ ๊ฒ์ฌ๋๋ฉฐ, ์ค๊ฐ์ ์ ์จ์ฝ(on-demand) ๋๋ ๋์ถ๊ธฐ๊ด์ ์์ฒญ์ด ์๋ ์ฆ์ ์ง๊ธ๋ฉ๋๋ค.
์ฝ๋ก ๊ธ๋ฆฌ๋ ์ํ์ด ์ค๊ฐ์ ์์๊ฒ ๋์ถ์ ๋ํด ๋ถ๊ณผํ๋ ๋จ๊ธฐ ๊ธ๋ฆฌ์ ๋๋ค.
์ฝ๋ก ์ ๋ธ๋ก์ปค-๋๋ฌ๊ฐ ๋ง์ง ๊ณ์ ์ ์ํด ๊ณ ๊ฐ์๊ฒ ํ ๋์ถ์ ์ถฉ๋นํ๊ธฐ ์ํด ๋ง๋ค์ด์ง๋๋ค.
์ค๊ฐ์ธ์ ๊ณ ๊ฐ์๊ฒ ์ ๊ณตํ๋ ๋ง์ง ๋์ถ๋ก ์ด์ต์ ์ป์ผ๋ ค๊ณ ํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋ง์ง ๋์ถ ๊ธ๋ฆฌ๋ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ฝ ์์จ์ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์์ ๋ํ ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก ์ฑ ์ ๋ฉ๋๋ค.