영향력

금융 레버리지란 무엇입니까?

비즈니스에서 재무 레버리지는 수입을 창출하기 위해 운영 자금을 조달하기 위해 일반적으로 회사채 또는 대출 형태의 차입 자본을 사용하는 것입니다.

가치를 높이려면 기업은 고용, 확장, 연구 수행, 신제품 및 서비스 개발, 장비 구매, 창고 및 사무실 임대가 필요합니다. 회사가 이러한 활동에 자금을 조달할 수 있는 충분한 현금이 없으면 추가 자본(주식)을 발행하거나 돈을 빌려야 합니다.

회사는 차입 자본을 사용하여 소득을 창출하고 비즈니스 가치를 높임으로써 "활용"합니다. 회사가 더 많은 돈을 빌릴수록 더 많은 "레버리지"가 됩니다. 이상적으로는 차입 자본의 사용으로 인해 발생하는 소득이 차입 비용(즉, 이자 지급)을 초과해야 합니다. 회사의 부채 창출 소득이 차입 비용을 초과할수록 더 효과적으로 레버리지를 사용하고 있습니다.

기업이 레버리지를 사용하는 이유는 무엇입니까?

회사가 자금을 조달하기 위해 보통주를 발행하면 주주에게 소유권의 일부를 양도합니다. 반면 회사가 회사채 를 발행하거나 대출을 받으면 소유권을 포기하지 않고 신규 프로젝트에 투자할 수 있다. 회사의 부채 자금 조달 투자가 소득 증가로 갚을 때 회사의 자기자본이익률(ROE)은 소득을 늘리기 위해 추가 자본을 발행하지 않았기 때문에 증가합니다.

기업은 레버리지를 어떻게 사용합니까?

회사가 회사채를 판매하거나 대출을 받을 때 특정 수익 창출 프로젝트에 자금을 지원하기 위해 그렇게 합니다. 위에서 언급했듯이 부채 자금 조달의 일반적인 용도에는 고용, 공장 또는 장비와 같은 자산 구매, 연구 개발 노력, 심지어 마케팅이 포함됩니다. 또한 부채 금융은 자산이 회사의 수익 창출 전략에 통합될 수 있는 다른 사업을 인수하는 데 사용될 수 있습니다.

재무 레버리지 예

음료가 전국의 상점과 레스토랑에서 판매되는 동부 해안에 기반을 둔 음료 회사는 비용을 줄이기 위해 서부 해안에 새로운 음료 생산 및 통조림 공장 구매 자금을 조달하기 위해 기업 대출 형태의 레버리지를 사용할 수 있습니다. 재고를 전국으로 운송합니다.

신주를 발행하는 대신 대출을 사용함으로써 회사는 주주에게 추가 소유권을 포기하지 않을 것입니다. 이상적으로는 운송비로 절약한 돈이 장기적으로 새 공장을 구입하기 위해 돈을 빌리는 비용보다 더 많아 회사의 수입이 증가하고 자기자본이익률(ROE)이 높아집니다.

재무 레버리지는 어떻게 측정됩니까?

대부분의 투자자와 분석가는 기업의 운영이나 자산이 부채로 조달되는 정도를 나타내는 레버리지 비율 을 사용하여 레버리지를 평가합니다. 여러 가지 레버리지 비율이 있지만 가장 인기 있는 것은 부채 비율입니다.

투자자가 사용하는 인기 레버리지 비율

• 부채 비율(D/E): 부채 비율 (회사의 총 부채를 자기 자본으로 나누어 계산)은 회사의 부채 비율을 비교할 수 있는 좋은 방법입니다. 소유하고 하는 것은 빌린 돈으로 자금을 조달합니다.

• 총 자산 대비 부채 비율: 총 자산 대비 부채 비율(회사의 총 부채를 모든 자산 가치로 나누어 계산)을 통해 투자자는 회사 자산(예: , 식물, 재산, 장비 및 영업권 및 지적 재산권과 같은 무형 자산)은 차입금으로 조달되었습니다.

• 자본 대비 부채 비율: 자본 대비 부채 비율(회사의 총 부채를 총 자본으로 나누어 계산)은 회사의 부채를 총 자본의 비율로 구성하여 회사의 자본 구조에 대한 통찰력을 제공합니다. 자본(즉, 부채 + 자본).

기업의 레버리지는 얼마입니까?

일반적으로 부채비율이 약 1이고 부채비율이 약 0.5이면 "정상"으로 간주할 수 있습니다. 즉, 얼마나 많은 레버리지가 건전한 것으로 간주되는지는 산업마다 상당히 다르며 일부 부문(예: 은행)은 다른 부문보다 레버리지를 훨씬 더 많이 사용합니다. 따라서 자동차 회사의 레버리지 비율과 인터넷 회사의 레버리지 비율을 비교하는 것은 그다지 의미가 없을 것입니다.

그러나 산업 내에서 회사가 동료보다 훨씬 더 많은 레버리지를 사용하는 경우 채무 불이행 가능성이 더 높기 때문에 더 위험한 투자일 가능성이 높습니다. 반면에 동종 기업보다 레버리지가 훨씬 적은 회사는 해당 산업 내에서 더 안전한 투자로 간주될 수 있습니다.

레버리지를 평가할 때 회사 연령도 중요한 요소입니다. 성장 단계에 있는 신생 기업과 젊은 기업이 정기적으로 부채로 많은 자산과 운영에 자금을 조달하는 것은 정상입니다. 따라서 새로운 소규모 성장 기업의 경우 높은 레버리지 비율이 반드시 투자자를 놀라게 해서는 안 됩니다.

하이라이트

• 레버리지는 투자 또는 프로젝트의 수익을 확대하기 위해 부채(차입한 자금)를 사용하는 것을 말합니다.

• 투자자는 레버리지를 사용하여 시장에서 구매력을 배가시킵니다.

• 기업은 자본 조달을 위해 주식을 발행하는 대신 자산을 조달하기 위해 레버리지를 사용합니다. 기업은 주주 가치를 높이기 위해 부채를 사용하여 비즈니스 운영에 투자할 수 있습니다.