플래시 트레이딩

플래시 트레이딩이란?

플래시 거래는 정교한 기술에 접근할 수 있는 우선 고객이 전체 시장보다 먼저 주문을 볼 수 있는 논란의 여지가 있는 관행입니다.

플래시 트레이딩 이해하기

플래시 트레이딩은 고도로 정교한 고속 컴퓨터 기술을 사용하여 시장 조성자 가 다른 시장 참가자의 주문을 볼 수 있도록 합니다. 정보가 시장의 나머지 거래자에게 제공되기 전 몇 분의 일입니다. 이것은 플래시 트레이더에게 시장 심리의 움직임을 인식하고 다른 트레이더보다 먼저 수요와 공급을 측정할 수 있는 이점을 제공합니다.

플래시 거래의 지지자들은 그것이 2차 시장 거래소에서 더 큰 유동성을 제공하는 데 도움이 된다고 믿습니다. 플래시 거래의 반대자들은 그것이 불공정한 이점을 제공하고 플래시 충돌의 더 높은 위험으로 이어질 수 있다고 믿습니다. 많은 비평가들은 또한 플래시 거래를 비공개 정보에 의존하는 불법 거래 방식인 선행 거래와 비교합니다.

플래시 거래는 대부분의 시장 거래소에서 활성화되기 전인 2009년에 매우 논쟁적인 주제가 되었습니다. 2009년 증권 거래위원회 (SEC)는 플래시 거래를 금지하는 규칙을 제안했지만 이 규칙은 통과되지 않았습니다. 특히 여러 시장 롤링 이벤트 이후에 비판의 물결 로 인해 플래시 거래는 대부분의 거래소에서 자발적으로 중단되었습니다. 하지만 일부 증권 거래소 에서 여전히 제공하고 있습니다.

플래시 거래 프로세스

거래소에서 플래시 거래는 대부분의 마켓 메이커에게 유료로 제공되었습니다. 등록 된 마켓 메이커 는 이러한 주문이 공개적으로 발표되기 전에 1초 미만의 찰나의 순간에 거래 주문에 액세스할 수 있었습니다. 정교한 거래자는 고주파 거래로 알려진 프로세스에서 플래시 거래 구독을 사용했습니다. 이 거래 프로세스는 고급 기술을 통합하여 플래시 시세를 활용 하고 스프레드에서 더 큰 수익 을 창출합니다.

고주파 시장 조성자를 위한 플래시 거래는 표준 시장 형성 교환 프로세스에 쉽게 통합되었습니다. 이 과정을 통해 시장 조성자들은 가장 낮은 가격에 구매하고 높은 가격에 판매함으로써 구매 및 판매 주문을 일치시킵니다. 이 프로세스는 일반적으로 시장 수요와 공급에 따라 변동하는 입찰/매도 스프레드 의 기초를 형성합니다. 플래시 거래 구독을 통해 Goldman Sachs 및 기타 기관 거래자와 같은 대규모 시장 조성자는 각 거래의 스프레드를 1~2센트 증가시킬 수 있었습니다.

플래시 트레이딩은 합법인가요?

플래시 트레이딩의 개념은 2009년에 많은 논쟁을 불러일으켰고 그 결과 제안이 삭제되었습니다. 증권 거래 위원회는 규정 NMS 에서 플래시 트레이딩의 합법성을 제거하는 제안된 규칙을 발표했습니다 .플래시 트레이딩 제거 규칙이 완전히 통과된 적은 없지만 대부분의 시장 거래소는 마켓 마커 제공을 포기하기로 결정했습니다.

Michael Lewis의 2014년 책 Flash Boys: A Wall Street Revolt의 출시는 월스트리트 트레이더의 초빈도 거래 프로세스와 플래시 거래 사용에 대해 자세히 설명했습니다.Lewis 는 플래시의 가용성에 대해 자세히 살펴봅니다 . 거래, 고주파 거래자에 의한 사용, 스푸핑, 레이어링 및 견적 스터핑과 같이 현재 불법인 일부 관행.

##하이라이트

• 플래시 트레이딩은 정교한 기술에 접근할 수 있는 선호도가 전체 시장보다 먼저 주문을 볼 수 있는 논란의 여지가 있는 관행입니다.

• 플래시 거래의 지지자들은 그것이 2차 시장 거래소에서 더 큰 유동성을 제공한다고 말하고 반대자들은 그것이 불공정한 이점을 제공하고 플래시 충돌의 더 높은 위험으로 이어질 수 있다고 믿습니다.

• 몇몇 증권 거래소에서는 여전히 제공하고 있지만, 특히 몇 번의 시장 혼란 이후에 대한 비판의 물결로 인해 대부분의 거래소에서 플래시 트레이딩이 자발적으로 중단되었습니다.