Commerce éclair
Qu'est-ce que le Flash Trading ?
Le trading flash est une pratique controversée où les clients privilégiés, ayant accès à une technologie sophistiquée, peuvent voir les ordres avant l'ensemble du marché.
Comprendre le trading flash
Le trading flash utilise une technologie informatique haute vitesse hautement sophistiquée pour permettre aux teneurs de marché de visualiser les ordres des autres participants au marché, quelques fractions de seconde avant que les informations ne soient disponibles pour le reste des commerçants du marché. Cela donne aux traders flash l'avantage de pouvoir reconnaître les mouvements du sentiment du marché et d'évaluer l'offre et la demande avant les autres traders.
Les partisans du flash trading estiment qu'il contribue à fournir une plus grande liquidité dans les échanges du marché secondaire. Les opposants au trading flash pensent qu'il donne un avantage injuste et peut entraîner un risque plus élevé de crashs flash. De nombreux critiques comparent également le flash trading au front running, qui est un système commercial illégal qui repose sur des informations non publiques.
Le flash trading est devenu un sujet très débattu en 2009 avant d'être facilité sur la plupart des bourses. En 2009, la Securities and Exchange Commission (SEC) a proposé des règles pour éliminer le flash trading, bien que ces règles n'aient jamais été adoptées . bourses, bien qu'il soit toujours proposé par certaines bourses.
Processus de trading flash
Le trading flash sur les bourses était proposé à la plupart des teneurs de marché moyennant des frais. Les teneurs de marché abonnés ont eu accès aux ordres commerciaux une fraction de seconde avant que ces ordres ne soient rendus publics. Les commerçants sophistiqués ont utilisé des abonnements de trading flash dans un processus connu sous le nom de trading à haute fréquence. Ce processus de trading a intégré des technologies avancées pour tirer parti des cotations flash et générer de plus grands profits à partir des spreads.
Le trading flash pour les teneurs de marché à haute fréquence a été facilement intégré dans le processus d'échange de tenue de marché standard. Grâce à ce processus, les teneurs de marché font correspondre les ordres d'achat et de vente en achetant au prix le plus bas et en vendant à un prix plus élevé. Ce processus constitue la base des spreads bid/ask,. qui fluctuent généralement en fonction de l'offre et de la demande du marché. Avec les abonnements de trading flash, les grands teneurs de marché, tels que Goldman Sachs et d'autres traders institutionnels, ont pu augmenter l'écart sur chaque transaction d'un à deux cents.
Le trading flash est-il légal ?
Le concept de flash trading a été très débattu en 2009, entraînant la suppression de l'offre. La Securities and Exchange Commission a publié une proposition de règle, qui éliminerait la légalité du flash trading de la réglementation NMS. Bien que la règle d'élimination du flash trading n'ait jamais été entièrement adoptée, la plupart des bourses ont choisi de renoncer à l'offre pour les marqueurs de marché.
La sortie du livre de 2014 Flash Boys : A Wall Street Revolt de Michael Lewis a détaillé les processus de trading à haute fréquence et l'utilisation du trading flash par les traders de Wall Street.Lewis examine de plus près la disponibilité du flash trading, ses utilisations par les traders à haute fréquence et certaines des pratiques désormais illégales, telles que l'usurpation d'identité, la superposition et le bourrage de citations.
Points forts
Le trading flash est une pratique controversée où les clients privilégiés, ayant accès à une technologie sophistiquée, peuvent voir les ordres avant l'ensemble du marché.
Les partisans du flash trading disent qu'il fournit une plus grande liquidité dans les échanges du marché secondaire, tandis que les opposants pensent qu'il donne un avantage injuste et peut entraîner un risque plus élevé de crashs flash.
En raison d'une vague de critiques, en particulier après plusieurs événements perturbateurs du marché, le flash trading a été volontairement interrompu par la plupart des bourses, bien qu'il soit toujours proposé par certaines bourses.
