Flash Trading
Vad Àr Flash Trading?
Flash-handel Àr en kontroversiell praxis dÀr föredragna kunder, med tillgÄng till sofistikerad teknologi, kan se order före hela marknaden.
FörstÄ Flash Trading
Flash-handel anvÀnder mycket sofistikerad datorteknik med hög hastighet för att göra det möjligt för marknadsgaranter att se order frÄn andra marknadsaktörer, brÄkdelar av en sekund innan informationen Àr tillgÀnglig för resten av handlarna pÄ marknaden. Detta ger flash-handlare fördelen av att kunna kÀnna igen rörelser i marknadssentiment och mÀta utbud och efterfrÄgan före andra handlare.
FöresprÄkare av flashhandel tror att det hjÀlper till att ge större likviditet pÄ andrahandsmarknadsbörser. MotstÄndare till flashhandel anser att det ger en orÀttvis fördel och kan leda till högre risk för flashkrascher. MÄnga kritiker jÀmför ocksÄ flashhandel med frontrunning, vilket Àr ett illegalt handelssystem som förlitar sig pÄ icke-offentlig information.
Flashhandel blev ett mycket debatterat Àmne 2009 innan det underlÀttades pÄ de flesta marknadsbörser. Under 2009 föreslog Securities and Exchange Commission (SEC) regler för att eliminera flashhandel, Àven om dessa regler aldrig antogs. PÄ grund av en vÄg av kritik, sÀrskilt efter flera rullande marknadshÀndelser, har flashhandel frivilligt avbrutits av de flesta börserna , Àven om det fortfarande erbjuds av vissa börser.
Flash-handelsprocesser
Flash-handel pÄ börser erbjöds de flesta marknadsgaranter mot en avgift. Prenumererade market makers fick tillgÄng till handelsorder en brÄkdel av en sekund innan dessa order slÀpptes offentligt. Sofistikerade handlare anvÀnde flashhandelsprenumerationer i en process som kallas högfrekvent handel. Denna handelsprocess inkorporerade avancerad teknik för att dra fördel av flashkurserna och generera större vinster frÄn spreadarna.
Flash-handel för högfrekventa market makers integrerades enkelt i den vanliga marknadsskapande utbytesprocessen. Genom denna process matchar marknadsgaranter köp- och sÀljorder genom att köpa till lÀgsta pris och sÀlja till ett högre pris. Denna process ligger till grund för köp/sÀlj-spreadar,. som i allmÀnhet fluktuerar baserat pÄ utbud och efterfrÄgan pÄ marknaden. Med flashhandelsabonnemang kunde stora marknadsgaranter, som Goldman Sachs och andra institutionella handlare, öka spreaden pÄ varje handel med en till tvÄ cent.
Ăr Flash-handel lagligt?
Konceptet med flashhandel diskuterades mycket under 2009, vilket resulterade i att erbjudandet eliminerades. Securities and Exchange Commission utfĂ€rdade en föreslagen regel som skulle eliminera lagenligheten av flashhandel frĂ„n Regulation NMS. Ăven om regeln för att eliminera flashhandel aldrig antogs helt, valde de flesta marknadsbörser att avstĂ„ frĂ„n erbjudandet om marknadsmarkörer.
Utgivningen av 2014 Ă„rs bok Flash Boys: A Wall Street Revolt av Michael Lewis beskrev processerna för högfrekvenshandel och anvĂ€ndningen av flashhandel av Wall Street-handlare.ï»żLewis tar en djupare titt pĂ„ tillgĂ€ngligheten av flash . handel, dess anvĂ€ndning av högfrekventa handlare och nĂ„gra av de metoder som nu Ă€r olagliga, sĂ„som spoofing, lager och offertfyllning.
##Höjdpunkter
â Flash-handel Ă€r en kontroversiell praxis dĂ€r man föredrar, med tillgĂ„ng till sofistikerad teknik, kan se order före hela marknaden.
â FöresprĂ„kare för flashhandel sĂ€ger att det ger större likviditet pĂ„ andrahandsmarknadsbörser, medan motstĂ„ndarna anser att det ger en orĂ€ttvis fördel och kan leda till högre risk för flashkrascher.
- PÄ grund av en vÄg av kritik, sÀrskilt efter flera hÀndelser pÄ marknaden, har flashhandel frivilligt avbrutits av de flesta börser, Àven om det fortfarande erbjuds av vissa börser.
