Flash-Handel
Was ist Flash-Trading?
Flash-Trading ist eine umstrittene Praxis, bei der bevorzugte Kunden mit Zugang zu hochentwickelter Technologie Aufträge vor dem gesamten Markt einsehen können.
Flash-Trading verstehen
Beim Flash-Handel wird hochentwickelte Hochgeschwindigkeits-Computertechnologie verwendet, damit Marktmacher Aufträge von anderen Marktteilnehmern in Sekundenbruchteilen anzeigen können, bevor die Informationen den übrigen Händlern auf dem Markt zur Verfügung stehen. Dies gibt Flash-Händlern den Vorteil, dass sie Bewegungen in der Marktstimmung erkennen und Angebot und Nachfrage vor anderen Händlern einschätzen können.
Befürworter des Flash-Handels glauben, dass es hilft, mehr Liquidität an Sekundärmarktbörsen bereitzustellen. Gegner des Flash-Handels glauben, dass es einen unfairen Vorteil verschafft und zu einem höheren Risiko von Flash-Abstürzen führen kann. Viele Kritiker vergleichen den Flash-Handel auch mit Front Running, einem illegalen Handelssystem, das sich auf nicht-öffentliche Informationen stützt.
Der Flash-Handel wurde 2009 zu einem viel diskutierten Thema, bevor er an den meisten Börsen ermöglicht wurde. Im Jahr 2009 schlug die Securities and Exchange Commission (SEC) Regeln zur Abschaffung des Flash-Handels vor, obwohl diese Regeln nie verabschiedet wurden. Aufgrund einer Welle der Kritik, insbesondere nach mehreren aufwühlenden Ereignissen am Markt, wurde der Flash-Handel von den meisten freiwillig eingestellt Börsen, obwohl es noch von einigen Börsen angeboten wird.
Flash-Handelsprozesse
Der Flash-Handel an Börsen wurde den meisten Market Makern kostenpflichtig angeboten. Abonnierte Market Maker erhielten Zugang zu Handelsaufträgen im Bruchteil einer Sekunde, bevor diese Aufträge öffentlich freigegeben wurden. Erfahrene Trader nutzten Flash-Trading-Abonnements in einem Prozess, der als Hochfrequenzhandel bekannt ist. Dieser Handelsprozess beinhaltete fortschrittliche Technologien, um die Blitzkurse zu nutzen und größere Gewinne aus den Spreads zu erzielen.
Der Flash-Handel für Hochfrequenz-Market Maker wurde problemlos in den Standard-Market-Making-Austauschprozess integriert. Durch diesen Prozess gleichen Market Maker Kauf- und Verkaufsaufträge ab, indem sie zum niedrigsten Preis kaufen und zu einem höheren Preis verkaufen. Dieser Prozess bildet die Grundlage für Geld-Brief-Spreads,. die im Allgemeinen je nach Marktangebot und -nachfrage schwanken. Mit Flash-Trading-Abonnements konnten große Market Maker wie Goldman Sachs und andere institutionelle Händler den Spread bei jedem Trade um ein bis zwei Cent erhöhen.
Ist Flash-Trading legal?
Das Konzept des Flash-Handels wurde 2009 heftig diskutiert, was dazu führte, dass das Angebot eingestellt wurde. Die Securities and Exchange Commission hat einen Regelvorschlag herausgegeben, der die Legalität des Flash- Tradings aus der Regulation NMS aufheben würde. Während die Flash-Trading-Eliminierungsregel nie vollständig verabschiedet wurde, entschieden sich die meisten Börsen dafür, das Angebot für Marktmarker aufzugeben .
Die Veröffentlichung des Buches Flash Boys: A Wall Street Revolt von Michael Lewis aus dem Jahr 2014 beschreibt detailliert die Prozesse des Hochfrequenzhandels und die Verwendung des Flash-Handels durch Wall-Street-Händler.Lewis wirft einen tieferen Blick auf die Verfügbarkeit von Flash Handel, seine Verwendung durch Hochfrequenzhändler und einige der Praktiken, die jetzt illegal sind, wie Spoofing, Layering und Quote Stuffing.
Höhepunkte
Flash-Handel ist eine umstrittene Praxis, bei der bevorzugte Kunden mit Zugang zu hochentwickelter Technologie Aufträge vor dem gesamten Markt einsehen können.
Befürworter des Flash-Handels sagen, dass es eine größere Liquidität an Sekundärmarktbörsen bietet, während Gegner glauben, dass es einen unfairen Vorteil verschafft und zu einem höheren Risiko von Flash-Crashs führen kann.
Aufgrund einer Welle der Kritik, insbesondere nach mehreren Marktturbulenzen, wurde der Flash-Handel von den meisten Börsen freiwillig eingestellt, wird aber von einigen Börsen noch angeboten.
