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유연한 펀드

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์œ ์—ฐํ•œ ํŽ€๋“œ๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

์œ ์—ฐํ•œ ํŽ€๋“œ๋Š” ํˆฌ์ž ๊ฒฐ์ • ๋ฐ ํ• ๋‹น์„ ์œ„ํ•œ ๊ด‘๋ฒ”์œ„ํ•œ ์œ ์—ฐ์„ฑ์„ ๊ฐ–๋Š” ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ๋˜๋Š” ๊ธฐํƒ€ ๊ณต๋™ ํˆฌ์ž์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์œ ์—ฐํ•œ ํŽ€๋“œ๋Š” ๋ฏธ๊ตญ ๊ทœ์ œ ๋˜๋Š” ์—ญ์™ธ ํŽ€๋“œ๊ฐ€ ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ด๋Š” ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ๊ด€๋ฆฌ์ž๊ฐ€ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ํˆฌ์ž๋ฅผ ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ํญ ๋„“์€ ์ž์œ ๋ฅผ ํŽ€๋“œ์— ์ œ๊ณตํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฒฐ๊ณผ์ ์œผ๋กœ ์Šคํƒ€์ผ ๋“œ๋ฆฌํ”„ํŠธ ์— ๋งค์šฐ ๋ฏผ๊ฐ ํ•˜๊ณ  ์„นํ„ฐ ํšŒ์ „ ๋˜๋Š” ๋งคํฌ๋กœ ํ—ค์ง•๊ณผ ๊ฐ™์€ ๋งคํฌ๋กœ ์ „๋žต์„ ์‚ฌ์šฉํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ด ํŽ€๋“œ์˜ ํˆฌ์ž์ž๋Š” ํŠน์ • ์‹œ์žฅ ๋ถ€๋ฌธ ํ• ๋‹น๋ณด๋‹ค๋Š” ์œ ๋ช… ๋งค๋‹ˆ์ €์˜ ์ „๋ฌธ์„ฑ์„ ๊ธฐ๋ฐ˜์œผ๋กœ ํˆฌ์žํ•˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ๊ฐ€ ๋งŽ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์œ ์—ฐํ•œ ํŽ€๋“œ์— ๋Œ€ํ•œ ์ดํ•ด

์œ ์—ฐํ•œ ํŽ€๋“œ์—๋Š” ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ๊ด€๋ฆฌ์ž๊ฐ€ ๋”ฐ๋ผ์•ผ ํ•˜๋Š” ๊ธฐ๋ณธ์ ์ธ ํˆฌ์ž ๊ธฐ์ค€์ด๋‚˜ ์š”๊ตฌ ์‚ฌํ•ญ์ด ์—†์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋ฅผ ํ†ตํ•ด ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ๊ด€๋ฆฌ์ž๋Š” ๊ด‘๋ฒ”์œ„ํ•œ ํˆฌ์ž ๋ถ„์•ผ์—์„œ ์„ ํƒํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์šด์šฉ์‚ฌ๋Š” ๋˜ํ•œ ํŠน์ • ํˆฌ์ž ์š”๊ฑด๋ณด๋‹ค ์‹œ์žฅ ๊ธฐํšŒ์™€ ์กฐ๊ฑด์— ๋”ฐ๋ผ ๋ณด๋‹ค ์ ๊ทน์ ์œผ๋กœ ํˆฌ์ž๋ฅผ ๋ฐฐ๋ถ„ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์œ ์—ฐํ•œ ํŽ€๋“œ๋Š” ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์ผ๋ถ€ ์œ ๊ฐ€ ์ฆ๊ถŒ์„ ๋Œ€์ƒ์œผ๋กœ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ๊ทธ๋“ค์€ ๋˜ํ•œ ๋ชจ๋“  ์œ ํ˜•์˜ ์ž์‚ฐ์— ํˆฌ์žํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์œ ์—ฐ์„ฑ์„ ๊ฐ€์งˆ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹ค๋ฅธ ์‹œ์žฅ ์ „๋žต๊ณผ ๋งˆ์ฐฌ๊ฐ€์ง€๋กœ ํŽ€๋“œ๋Š” ํˆฌ์ž ์„ค๋ช…์„œ์— ํˆฌ์ž ์˜๋„์— ๋Œ€ํ•œ ์„ธ๋ถ€ ์ •๋ณด๋ฅผ ๊ณต๊ฐœํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํˆฌ์ž ์„ค๋ช…์„œ๋Š” ํŽ€๋“œ๊ฐ€ ํˆฌ์žํ•  ๊ณ„ํš์ด ์žˆ๋Š” ๊ด‘๋ฒ”์œ„ํ•œ ์˜์—ญ์— ๋Œ€ํ•œ ์„ธ๋ถ€ ์ •๋ณด๋งŒ ์ œ๊ณตํ•˜๋ฉฐ, ํˆฌ์ž ์ „๋žต์—๋Š” ๊ด‘๋ฒ”์œ„ํ•œ ์œ ์—ฐ์„ฑ์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์œ ์—ฐํ•œ ํŽ€๋“œ ์ „๋žต์˜ ์ฃผ์š” ์ด์  ์ค‘ ํ•˜๋‚˜๋Š” ํˆฌ์ž์™€ ํ• ๋‹น์ด ์‹œ๊ฐ„์ด ์ง€๋‚จ์— ๋”ฐ๋ผ ๋ณ€ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ๋Š” ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๋Œ€ํ˜•์ฃผ ์„ฑ์žฅ ๋˜๋Š” ์†Œํ˜•์ฃผ ๊ฐ€์น˜์™€ ๊ฐ™์€ ํŠน์ • ์Šคํƒ€์ผ ์ƒ์ž ์— ๊ณ ์ •๋˜์–ด ํŠน์ • ํˆฌ์ž์ž ๋Œ€์ƒ์— ๋„๋‹ฌํ•˜๋Š” ๋ฐ ๋„์›€์ด ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์œ ์—ฐํ•œ ํŽ€๋“œ๋Š” ์ด ํ‘œ์ค€ ์ ‘๊ทผ ๋ฐฉ์‹์„ ๋”ฐ๋ฅด์ง€ ์•Š์œผ๋ฏ€๋กœ ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ์‹ค์‚ฌ๋ฅผ ๋”์šฑ ์ค‘์š”ํ•˜๊ฒŒ ๋งŒ๋“ญ๋‹ˆ๋‹ค.

ํ”ผ๋ธ๋ฆฌํ‹ฐ ๋งˆ์ ค๋ž€ ํŽ€๋“œ

Fidelity Magellan Fund๋Š” 1980๋…„๋Œ€์™€ 1990๋…„๋Œ€ ์ดˆ๋ฐ˜์— ํŽ€๋“œ๋ฅผ ๊ด€๋ฆฌํ•˜๋ฉด์„œ ์œ ์—ฐํ•œ ํˆฌ์ž ์ „๋žต์„ ์˜นํ˜ธํ•œ Peter Lynch ๋•๋ถ„์— ๊ฐ€์žฅ ์ž˜ ์•Œ๋ ค์ง„ ์œ ์—ฐํ•œ ํŽ€๋“œ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ณธ ํŽ€๋“œ๋Š” ํ›„์† ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ์šด์šฉ์‚ฌ๋“ค๊ณผ ํ•จ๊ป˜ ํˆฌ์ž ์ „๋žต์— ์žˆ์–ด ์œ ์—ฐํ•œ ํˆฌ์ž ์Šคํƒ€์ผ์„ ๊ณ„์† ์ด์–ด๋‚˜๊ฐ€๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

Peter Lynch๋Š” ๋งค์šฐ ๋‹ค์–‘ํ•œ ์ฃผ์‹ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์— ๋Œ€ํ•œ ๊ด‘๋ฒ”์œ„ํ•œ ์‹œ์žฅ ํˆฌ์ž๋ฅผ ์˜นํ˜ธํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ์˜ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์—๋Š” 1,400๊ฐœ ์ด์ƒ์˜ ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. Fidelity Magellan Fund๋Š” ์—ฌ์ „ํžˆ ๋งค์šฐ ๊ฐœ๋ฐฉ์ ์ธ ์šด์šฉ ๋ฐฉ์‹์„ ์ œ๊ณตํ•˜๋ฏ€๋กœ ์šด์šฉ์‚ฌ์—๊ฒŒ ์ฃผ์‹ ์ด์™ธ์˜ ํˆฌ์ž ์„ ํƒ์— ๋Œ€ํ•œ ํŠน์ • ์Šคํƒ€์ผ ์ œ์•ฝ์ด ์—†์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋ธ”๋ž™๋ก ํ”Œ๋ž™์‹œ๋ธ” ํŽ€๋“œ

BlackRock์€ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์—๊ฒŒ ๋‹ค์–‘ํ•œ ์œ ์—ฐํ•œ ํŽ€๋“œ๋ฅผ ์ œ๊ณตํ•˜๋ฉฐ, ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ์œ ์—ฐํ•œ ํŽ€๋“œ๋Š” ๊ตญ์ œ ์ฃผ์‹์— ํˆฌ์žํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Š” ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ๊ด€๋ฆฌ์ž์—๊ฒŒ ์ •์˜๋œ ํ• ๋‹น์ด๋‚˜ ์Šคํƒ€์ผ ๊ฐ•์กฐ ์—†์ด ํŠน์ • ์ง€์—ญ์˜ ๋ชจ๋“  ์œ ํ˜•์˜ ํˆฌ์ž์— ํˆฌ์žํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์œ ์—ฐ์„ฑ์„ ์ œ๊ณตํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ด๋Ÿฌํ•œ ํŽ€๋“œ์˜ ์˜ˆ๋กœ๋Š” ์ค‘๊ตญ ์œ ์—ฐ ์ฃผ์‹ ํŽ€๋“œ, ์œ ๋Ÿฝ ๋Œ€๋ฅ™ ์œ ์—ฐ ํŽ€๋“œ, ์œ ์—ฐ ๋‹ค์ค‘ ์ž์‚ฐ ํŽ€๋“œ, ์ผ๋ณธ ์œ ์—ฐ ์ฃผ์‹ ํŽ€๋“œ ๋ฐ ๋ฏธ๊ตญ ์œ ์—ฐ ์ฃผ์‹ ํŽ€๋“œ๊ฐ€ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

##ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ์ด ํŽ€๋“œ์˜ ํˆฌ์ž์ž๋Š” ํŠน์ • ์‹œ์žฅ ๋ถ€๋ฌธ ํ• ๋‹น๋ณด๋‹ค๋Š” ์œ ๋ช… ๋งค๋‹ˆ์ €์˜ ์ „๋ฌธ์„ฑ์„ ๊ธฐ๋ฐ˜์œผ๋กœ ํˆฌ์žํ•˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ๊ฐ€ ๋งŽ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์œ ์—ฐํ•œ ํŽ€๋“œ๋Š” ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์ผ๋ถ€ ์ฆ๊ถŒ ์œ ๋‹ˆ๋ฒ„์Šค๋ฅผ ๋Œ€์ƒ์œผ๋กœ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ๊ทธ๋“ค์€ ๋˜ํ•œ ๋ชจ๋“  ์œ ํ˜•์˜ ์ž์‚ฐ์— ํˆฌ์žํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์œ ์—ฐ์„ฑ์„ ๊ฐ€์งˆ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์œ ์—ฐํ•œ ํŽ€๋“œ๋Š” ํˆฌ์ž ๊ฒฐ์ • ๋ฐ ํ• ๋‹น์„ ์œ„ํ•œ ๊ด‘๋ฒ”์œ„ํ•œ ์œ ์—ฐ์„ฑ์„ ๊ฐ–๋Š” ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ๋˜๋Š” ๊ธฐํƒ€ ๊ณต๋™ ํˆฌ์ž์ž…๋‹ˆ๋‹ค.