짧고 왜곡
์ผํธ์ ๋์คํ ์ ์ด๋?
๊ณต๋งค๋ํ ํ ๋ฃจ๋จธ๋ฅผ ํผ๋จ๋ ค ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ฎ์ถ๋ ๋น์ค๋ฆฌ์ ์ด๊ณ ๋ถ๋ฒ์ ์ธ ๊ดํ์ ๋งํฉ๋๋ค . ์ธํฐ๋ท์ ํตํด ๋งค์ผ ๊ฑฐ๋ํ๋ ์ฃผ์ ์กฐ์์ ๋ค์ด ๊ฐ์ฅ ํํ ์ฌ์ฉํ๋ ์ด๋ฌํ ๊ดํ ์๋ ๊ณต๋งค๋ ํฌ์ง์ ์์ ์ด์ต์ ์คํํ ์ ์๋๋ก ๊ณ ์๋ ์ ์ฆ๋์ง ์์ ์๋ฌธ ๋ฐ ๊ธฐํ ์ข ๋ฅ์ ๊ฒ์ฆ๋์ง ์์ ๋ถ์ ์ ์ธ ๋ด์ค๊ฐ ํผ์ง๋๋ค.
๊ณต๋งค๋์ ์๊ณก์ ํํ ์ค ๋คํ ๋ฐฉ์๊ณผ ๋์กฐ๋ ์ ์์ต๋๋ค. ์ฆ, ๊ฐํด์๊ฐ ๋งค์ ํฌ์ง์ ์ ์ทจํ ๋ค์ ์๋ชป๋ ์ ๋ณด๋ฅผ ํผ๋จ๋ ค ์ฃผ๊ฐ๋ฅผ ์์น์ํค๋ ๊ฒ์ ๋๋ค.
์ค์
๊ณต๋งค๋ ๋ฐ ์๊ณก ํ์๋ ์ ๊ฐ ์ฆ๊ถ ์ฌ๊ธฐ ์ ํด๋น ํ๋ฉฐ ์๋นํ ๋ฒ๊ธ๊ณผ ์ฒ๋ฒ์ ๋ฐ์ ์ ์์ต๋๋ค.
Short and Distort ์๋ ์๋ฆฌ
์ฆ๊ถ์ ๋จผ์ ๋น๋ฆฌ๊ฑฐ๋ ๋น๋ฆด ์ ์๋์ง ํ์ธํ์ง ์๊ณ ์ฆ๊ถ์ ๊ณต๋งค๋ํ๋ ๊ฒ์ ํฌํจํ๋ ๋ค์ดํค๋ ๊ณต๋งค๋ ์ ์ผ๋ถ๋ก ์คํ๋ฉ๋๋ค . ์ด๋ฌํ ๊ฒฝ์ฐ ํฌ์์๋ ๊ณต๋งค๋ ์์ต์ ์ฌ์ฉํ์ฌ ๊ณต๋งค๋ ์ฃผ์์ ์ธ๋ํฉ๋๋ค.
์ด์ต์ ๋ ๊ฐ์ง ๋ฐฉ๋ฒ์ผ๋ก ์คํ๋ฉ๋๋ค. ์ฆ, ์ฃผ์์ ๋น๋ฆฐ ๊ฐ๊ฒฉ๊ณผ ์ธ๋๋ ๋ฎ์ ๊ฐ๊ฒฉ ์ฌ์ด์ ์คํ๋ ๋์ ๋ฎ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก ๋น๋ฆฐ ๊ฒ๋ณด๋ค ๋ ๋ง์ ์ฃผ์์ ์ฌ๋ ๊ดํ์ ๋๋ค. ๋งค๋ฌผ๋ก ๋์ ํ์ฌ ์ฃผ์์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋์ฑ ๋ฎ์ถฅ๋๋ค.
์งง๊ณ ์๊ณก๋ ์ฌ์ฉ
๋จ๊ธฐ ๋ฐ ์๊ณก ๋ ธ๋ ฅ์ ์ฝ์ธ์ฅ์ด๋ ์์ฅ์ด ๋ถ์์ ํ ๋ ํนํ ํจ๊ณผ์ ์ผ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ธฐ์ ์ค์บ๋ค๊ณผ ํฌ์์์ ๋ถํ์ค์ฑ์ ์ฌ๊ธฐ๊พผ๋ค์ด ํ์ฌ๊ฐ ๋งค์ฐ ๊ฐ๋น์ผ ์ง๋จ ์์ก์์ ํจ์ํ๊ณ ์๊ฑฐ๋, ๋ฎ์ ์์ ์ผ๋ก ๊ณ ํต๋ฐ๊ณ ์๊ฑฐ๋, ๊ณง ๋์ ์์์ ๋ฃ๊ฒ ๋ ๊ฒ์ด๋ผ๊ณ ์ฃผ์ฅํจ์ผ๋ก์จ ์ด๋ช ๊ณผ ์ฐ์ธ์ ํผ๋จ๋ฆฌ๋ ๊ฒ์ ๋ ์ฝ๊ฒ ๋ง๋ญ๋๋ค. ์งง๊ณ ์๊ณก๋ ๊ดํ์ ์์ ๋ฏธ๋์ด, ์คํธ ์ด๋ฉ์ผ, ์ธํฐ๋ท ๊ฒ์ํ ๋ฐ ๊ฐ์ง ๋ด์ค๋ฅผ ํ์ฉํ๋ ๊ฒฝํฅ์ด ์์ต๋๋ค. ์์์ ๋ฐฉ์งํ๊ธฐ ์ํด ํฌ์์๋ ์์ฒด ์ค์ฌ๋ฅผ ์ํํ๊ณ ํ์ธ๋์ง ์์ ์ถ์ฒ์์ ๋์จ ๋ด์ค์ ์ง์์ฑ์ ๋ํด ๋นํ์ ์ด์ด์ผ ํฉ๋๋ค.
2008๋ ์ ์ค ๋์คํ ์ ์ ํ ์์์ ์์คํธ๋ฆฌํธ์ ํธ๋ ์ด๋์ธ Paul S. Berliner๋ ADS๋ฅผ ๊ณต๋งค๋ํ๋ฉด์ The Blackstone Group์ Alliance Data Systems(ADS) ์ธ์์ ๋ํ ๊ฑฐ์ง ์๋ฌธ์ ํผ๋จ๋ฆฐ ์ฆ๊ถ ์ฌ๊ธฐ ๋ฐ ์์ฅ ์กฐ์ ํ์๋ก ๊ธฐ์๋์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ ๊ฐ์ธ ํฌ์์, ์ค๊ฐ ํ์ฌ์ ๊ฑฐ๋์ ๋ฐ ํค์ง ํ๋์ ์ธ์คํดํธ ๋ฉ์์ง์ ์ฌ์ฉํ์ฌ ๊ฑฐ๋์ ๋ํ ๋ถ์ ์ ์ธ ๋ฉ์์ง๋ฅผ ํผ๋จ๋ ธ์ต๋๋ค. ๊ทธ์ ํ์ ์ง์ ๋ ์ธ๋ก ์ ํฌ์ฐฉ๋๋ค. Berliner๋ 130,000๋ฌ๋ฌ์ ๋ฒ๊ธ์ ์ง๋ถํ๊ณ 26,000๋ฌ๋ฌ ์ด์์ ์ด์ต์ ๋นผ๋๋ฆฌ๊ณ ์ฆ๊ถ ๊ฑฐ๋ ์์ํ(SEC)์ ์ํด ๋ธ๋ก์ปค ๋๋ ๋๋ฌ์์ ์ ํด๋ฅผ ๊ธ์งํจ์ผ๋ก์จ ํ์๋ฅผ ํด๊ฒฐํ์ต๋๋ค.
Short and Distort vs. Pump and Dump
ํํ๊ณผ ๋คํ ์ ๊ฑฐ์ธ์์ด๋ฉฐ , ์ผ ์ฃผ์์ ๋ถํ๋ ค ํ๊ธฐ ์ํด ์ธ์์ ์ผ๋ก ํ๋ณดํ๊ณ ๋ถ์ํ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค. ํํ ๋ฐ ๋คํ์ ์คํด์ ์์ง๊ฐ ์๊ฑฐ๋ ๊ฑฐ์ง์ผ ์ ์๋ ํ์ฌ์ ๋ํ ๊ธ์ ์ ์ธ ์ง์ ์ ์ฌ์ฉ์ ์๋ฐํฉ๋๋ค. ์์ก์ฃผ์, ํ๋์ฃผ์ ๋ฐ ์๊ท๋ชจ ์ํธํํ์์ ํํ ๋ณผ ์ ์์ต๋๋ค.
ํ์ด๋ผ์ดํธ
๊ณต๋งค๋์ ์๊ณก์ ํ์ฌ ์ฃผ์์ ๊ณต๋งค๋ํ ๋ค ์ฃผ๊ฐ ํ๋ฝ์ ์ํฅ์ ๋ฏธ์น๊ธฐ ์ํด ๋ถ์ ์ ์ธ ์๋ฌธ์ ํผ๋จ๋ฆฌ๋ ๋ถ๋ฒ ๊ฑฐ๋ ์๋ฒ์ด๋ค.
์จ๋ผ์ธ ํฌ๋ผ ๋ฐ ์์ ๋ฏธ๋์ด ์ฑ๋์ ์ฌ์ฉํ์ฌ ํ์ ์ ๋ณด๋ฅผ ์ ์ํ๊ณ ์ต๋ช ์ผ๋ก ํ์ฐํจ์ผ๋ก์จ ์งง๊ณ ์๊ณก๋ ๋ด์ฉ์ด ๋ ๋ณดํธํ๋ฉ๋๋ค.
ํก๋ น ๋ฐ ์๊ณก์ ์ค๋ํ ๋ฒ์ฃ์ด๋ฉฐ, ๊ฐํด์๋ ์ ๊ฐ์ฆ๊ถ ์ฌ๊ธฐ์ฃ๋ก ๊ธฐ์๋์ด ๋ฒ๊ธ ๋ฐ ์ง์ญ์ ์ฒํด์ง ์ ์์ต๋๋ค.