시장 조작

조작이란 무엇입니까?

시장 조작은 유가 증권의 가격을 통제하거나 인위적으로 영향을 주어 투자자를 속이는 행위입니다. 조작은 대부분의 경우 불법이지만 규제 기관 및 기타 기관에서 감지하고 증명하기 어려울 수 있습니다.

시장 조작에는 사실에 근거한 거짓 진술도 포함될 수 있지만 항상 다른 시장 참가자를 오도하기 위해 가격에 영향을 미치려고 합니다.

조작 방법

유동성 이 높 거나 널리 거래되는 증권 의 경우 조작이 더 어렵습니다 . 수십억 달러에 달하는 일일 회전율을 가진 대형 회사 의 주가보다 작은 전형적인 일일 거래량으로 페니 주식 을 조작하는 것이 훨씬 쉽습니다 .

펌프 앤 덤프 는 종종 마이크로 캡 주식을 판매하기 전에 인위적으로 가격을 부풀리기 위해 사용되는 시장 조작입니다. 덜 일반적인 것은 주식을 싸게 사기 위해 주식에 대해 거짓으로 경멸적인 진술을 하는 역 똥 및 특종 계획입니다. 또한 숏 앤 디스토션(short-and-distort) 다양성이 있습니다. 본질적으로 이익을 위해 공매도자가 실행하는 똥과 특종입니다.

그러한 계획은 주로 판촉 또는 사실에 근거한 허위 진술에 의존하지만 속이도록 고안된 불법 거래 전술로 보완되는 경우가 많습니다.

한 가지 일반적인 수단은 주문 스푸핑(order spoofing )으로, 주식 가격을 움직이기 위해 고안된 수많은 매수 또는 매도 주문을 한 다음 다른 거래자가 자신의 입찰가 를 이동 하거나 그에 따라 요청 하면 해당 주문을 취소합니다. 오더 스푸핑(order spoofing)은 그늘진 데이 트레이더와 함께 대형 월스트리트 기업의 직원을 유혹했으며 주식 시장은 물론 채권 및 금속 시장에서도 발생할 수 있습니다.

통화 조작

통화 조작은 무역 또는 환율 분쟁에서 종종 부과되는 비난이며, 특히 수출 을 촉진하기 위해 미국 달러에 대한 자국 통화의 환율을 인위적으로 낮게 설정한다고 주장하는 무역 파트너에 대해 미국이 제기합니다 . 정부와 중앙 은행 이 환율을 고정하거나 때때로 시장 거래에서 환율에 덜 공개적으로 영향을 미치려는 경우 환율 조작 혐의를 받을 수 있습니다.

환율조작은 법적인 용어라기 보다는 정치적인 용어다. 외환정책은 주권국가에서 정하기 때문이다. 통화는 다양한 내부 및 외부 동기를 위해 고정 되거나 유동적으로 허용되는 반면,. 통화 조작 주장은 거의 항상 무역 흐름에 대한 불만의 결과입니다. 결과적으로 환율조작의 여부는 주관적인 판단인 경우가 많습니다.

미 재무부는 1988년 Omnibus Trade and Competitiveness Act of 2015에 따라 주요 미국 무역 파트너의 거시경제 및 외환 정책에 대해 의회에 반기 보고서를 작성합니다. 이 보고서는 2015년 무역 촉진 및 무역 집행법에 명시된 평가 기준을 사용합니다. 2021년 12월 보고서는 미국의 주요 교역 파트너가 국제 무역에서 불공정한 경쟁 우위를 확보하기 위해 미국 달러에 대한 자국 통화의 환율을 조작하지 않고 추가 조사를 위해 베트남과 대만을 지목했다고 결론지었습니다.

환율 조작은 불법적인 시장 기만이 아니라 정치적인 주장입니다.

환율조작 주장 예시

2019년 8월 5일, 중국 인민은행 (PBOC)은 10년 만에 처음으로 중국 위안화의 일일 기준 환율을 달러당 7위안 이상으로 설정하여 달러 대비 중국 위안화 가치가 하락하고 달러 기준으로 중국 수출이 더 저렴해졌습니다. . 이 세율은 트럼프 행정부가 2019년 9월 1일 발효된 3000억 달러 규모의 중국 수입품에 10% 의 새로운 관세 를 발표한 후 결정되었습니다.

위안화 환율이 달러당 7위안을 넘은 같은 날 트럼프 행정부는 중국을 환율조작국으로 지정했다. 그러나 중국 수출품에 대한 관세는 2022년 1월까지 유지되었습니다.

하이라이트

• 조작은 감지하고 증명하기 어렵지만 더 크고 유동적인 시장에서 실행하기도 더 어렵습니다.

• 통화 조작은 주권 국가 간의 무역 분쟁에서 일반적으로 제기되는 뚜렷한 정치적 주장입니다.

• 시장 조작은 다른 시장 참가자를 오도하는 것을 목표로 합니다.

• 주식 조작의 두 가지 일반적인 유형은 펌프 앤 덤프와 똥-앤-스쿱입니다.