Analisis Keratan Rentas
Apakah itu Analisis Keratan Rentas?
Analisis keratan rentas ialah sejenis analisis di mana pelabur, penganalisis atau pengurus portfolio membandingkan syarikat tertentu dengan rakan industrinya. Analisis keratan rentas mungkin menumpukan pada satu syarikat untuk analisis head-to-head dengan pesaing terbesarnya atau ia mungkin mendekatinya dari lensa seluruh industri untuk mengenal pasti syarikat yang mempunyai kekuatan tertentu. Analisis keratan rentas sering digunakan dalam percubaan untuk menilai prestasi dan peluang pelaburan menggunakan titik data yang melebihi nombor kunci kira -kira biasa.
Cara Analisis Keratan Rentas Berfungsi
Semasa menjalankan analisis keratan rentas, penganalisis menggunakan metrik perbandingan untuk mengenal pasti penilaian,. beban hutang, prospek masa depan dan/atau kecekapan operasi syarikat sasaran. Ini membolehkan penganalisis menilai kecekapan syarikat sasaran dalam bidang ini, dan membuat pilihan pelaburan terbaik di kalangan sekumpulan pesaing dalam industri secara keseluruhan.
Penganalisis melaksanakan analisis keratan rentas untuk mengenal pasti ciri khas dalam kumpulan organisasi yang setanding, dan bukannya untuk mewujudkan hubungan. Selalunya analisis keratan rentas akan menekankan kawasan tertentu, seperti peti perang syarikat,. untuk mendedahkan kawasan tersembunyi kekuatan dan kelemahan dalam sektor tersebut. Jenis analisis ini adalah berdasarkan pengumpulan maklumat dan berusaha untuk memahami "apa" dan bukannya "mengapa." Analisis keratan rentas membolehkan penyelidik membentuk andaian, dan kemudian menguji hipotesis mereka menggunakan kaedah penyelidikan.
Perbezaan Antara Analisis Keratan Rentas dan Analisis Siri Masa
Analisis keratan rentas adalah salah satu daripada dua kaedah perbandingan menyeluruh untuk analisis saham. Analisis keratan rentas melihat data yang dikumpul pada satu titik masa, bukannya dalam tempoh masa. Analisis dimulakan dengan penetapan matlamat penyelidikan dan definisi pembolehubah yang ingin diukur oleh penganalisis. Langkah seterusnya adalah untuk mengenal pasti keratan rentas, seperti sekumpulan rakan sebaya atau industri, dan untuk menetapkan titik tertentu dalam masa yang dinilai. Langkah terakhir ialah menjalankan analisis, berdasarkan keratan rentas dan pembolehubah, dan membuat kesimpulan tentang prestasi syarikat atau organisasi. Pada asasnya, analisis keratan rentas menunjukkan pelabur syarikat mana yang terbaik berdasarkan metrik yang dia ambil berat.
Analisis siri masa, juga dikenali sebagai analisis trend, memfokuskan pada satu syarikat dari semasa ke semasa. Dalam kes ini, syarikat sedang dinilai dalam konteks prestasi masa lalunya. Analisis siri masa menunjukkan pelabur sama ada syarikat itu menunjukkan prestasi yang lebih baik atau lebih teruk daripada sebelumnya dengan langkah yang dia ambil berat. Selalunya ini akan menjadi klasik seperti perolehan sesaham (EPS),. hutang kepada ekuiti, aliran tunai percuma dan sebagainya. Dalam amalan, pelabur biasanya akan menggunakan gabungan analisis siri masa dan analisis keratan rentas sebelum membuat keputusan. Contohnya, melihat EPS lebih masa dan kemudian juga menyemak EPS penanda aras industri.
Contoh Analisis Keratan Rentas
Analisis keratan rentas tidak digunakan semata-mata untuk menganalisis syarikat; ia boleh digunakan untuk menganalisis pelbagai aspek perniagaan. Sebagai contoh, kajian yang dikeluarkan pada 18 Julai 2016, oleh Tinbergen Institute Amsterdam (TIA) mengukur keupayaan faktor pemasaan pengurus dana lindung nilai. Masa faktor ialah keupayaan pengurus dana lindung nilai untuk menentukan masa pasaran dengan betul semasa melabur, dan untuk mengambil kesempatan daripada pergerakan pasaran seperti kemelesetan atau pengembangan.
Kajian itu menggunakan analisis keratan rentas dan mendapati bahawa kemahiran pemasaan faktor adalah lebih baik dalam kalangan pengurus dana yang menggunakan leverage untuk kelebihan mereka, dan mengurus dana yang lebih baharu, lebih kecil dan lebih tangkas, dengan yuran insentif yang lebih tinggi dan tempoh sekatan yang lebih kecil. Analisis boleh membantu pelabur memilih dana lindung nilai dan pengurus dana lindung nilai terbaik.
Faktor Fama dan Perancis yang dikreditkan dengan mengenal pasti nilai dan premium bermodal kecil adalah hasil analisis keratan rentas. Dalam kes ini, ahli ekonomi kewangan Eugene Fama dan Kenneth French menjalankan analisis regresi keratan rentas alam semesta saham biasa dalam pangkalan data CRSP.
Sorotan
Analisis keratan rentas biasanya mencari metrik di luar nisbah biasa untuk menghasilkan cerapan unik untuk industri tersebut.
Walaupun analisis keratan rentas dilihat sebagai bertentangan dengan analisis siri masa, kedua-duanya digunakan bersama dalam amalan.
Analisis keratan rentas memfokuskan pada banyak syarikat dalam tempoh masa yang difokuskan.
