Analiza przekrojowa
Co to jest analiza przekrojowa?
Analiza przekrojowa to rodzaj analizy, w której inwestor, analityk lub menedżer portfela porównuje konkretną firmę z jej odpowiednikami w branży. Analiza przekrojowa może koncentrować się na pojedynczej firmie w celu bezpośredniej analizy z jej największymi konkurentami lub może podejść do niej z perspektywy całej branży, aby zidentyfikować firmy o szczególnej sile. Analiza przekrojowa jest często stosowana w celu oceny wyników i możliwości inwestycyjnych przy użyciu punktów danych, które wykraczają poza zwykłe liczby bilansowe .
Jak działa analiza przekrojowa
Przeprowadzając analizę przekrojową, analityk wykorzystuje miary porównawcze w celu określenia wyceny,. obciążenia zadłużeniem, perspektyw na przyszłość i/lub efektywności operacyjnej spółki docelowej. Pozwala to analitykowi ocenić efektywność spółki docelowej w tych obszarach i dokonać najlepszego wyboru inwestycyjnego spośród grupy konkurentów z branży jako całości.
Analitycy wdrażają analizę przekrojową, aby zidentyfikować szczególne cechy w grupie porównywalnych organizacji, zamiast nawiązywać relacje. Często analiza przekrojowa podkreśla konkretny obszar, taki jak skrzynia wojenna firmy,. aby odsłonić ukryte obszary mocnych i słabych stron sektora. Ten rodzaj analizy opiera się na zbieraniu informacji i stara się zrozumieć „co” zamiast „dlaczego”. Analiza przekrojowa umożliwia badaczowi formułowanie założeń, a następnie testowanie ich hipotez za pomocą metod badawczych.
Różnica między analizą przekrojową a analizą szeregów czasowych
Analiza przekrojowa jest jedną z dwóch nadrzędnych metod porównawczych do analizy zapasów. Analiza przekrojowa dotyczy danych zebranych w jednym momencie, a nie w określonym przedziale czasu. Analiza rozpoczyna się od ustalenia celów badawczych i określenia zmiennych, które analityk chce mierzyć. Następnym krokiem jest identyfikacja przekroju, takiego jak grupa partnerów lub branża, i ustalenie konkretnego punktu w czasie, który ma być oceniany. Ostatnim krokiem jest przeprowadzenie analizy, opartej na przekroju i zmiennych, i wyciągnięcie wniosków na temat wyników firmy lub organizacji. Zasadniczo analiza przekrojowa pokazuje inwestorowi, która firma jest najlepsza biorąc pod uwagę metryki, na których mu zależy.
Analiza szeregów czasowych, znana również jako analiza trendów, skupia się na jednej firmie w czasie. W tym przypadku firma jest oceniana w kontekście jej dotychczasowych wyników. Analiza szeregów czasowych pokazuje inwestorowi, czy firma radzi sobie lepiej, czy gorzej niż dotychczas, biorąc pod uwagę miary, na których jej zależy. Często będą to klasyki, takie jak zysk na akcję (EPS),. stosunek zadłużenia do kapitału własnego, wolne przepływy pieniężne i tak dalej. W praktyce przed podjęciem decyzji inwestorzy zazwyczaj stosują połączenie analizy szeregów czasowych i analizy przekrojowej. Na przykład, patrząc na EPS w godzinach nadliczbowych, a następnie sprawdzając również branżowy wskaźnik EPS.
Przykłady analizy przekrojowej
Analiza przekrojowa nie służy wyłącznie do analizy firmy; można go wykorzystać do analizy wielu różnych aspektów biznesu. Na przykład badanie opublikowane 18 lipca 2016 r. przez Tinbergen Institute Amsterdam (TIA) mierzyło zdolność menedżerów funduszy hedgingowych do pomiaru czasu czynnika. Factor timing to zdolność menedżerów funduszy hedgingowych do prawidłowego określania czasu rynku podczas inwestowania i wykorzystywania ruchów rynkowych, takich jak recesja lub ekspansja.
W badaniu wykorzystano analizę przekrojową i stwierdzono, że menedżerowie funduszy, którzy wykorzystują dźwignię finansową na swoją korzyść, i którzy zarządzają funduszami nowszymi, mniejszymi i sprawniejszymi, z wyższymi opłatami motywacyjnymi i krótszym okresem ograniczeń, mają lepsze umiejętności określania czasu czynnika. Analiza może pomóc inwestorom w wyborze najlepszych funduszy hedgingowych i zarządzających funduszami hedgingowymi.
Wynikiem analizy przekrojowej jest model trójczynnikowy Famy i Frencha, którym przypisuje się identyfikację wartości i premii o małej kapitalizacji. W tym przypadku ekonomiści finansowi Eugene Fama i Kenneth French przeprowadzili przekrojową analizę regresji uniwersum akcji zwykłych w bazie danych CRSP.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Analiza przekrojowa zwykle ma na celu znalezienie metryk wykraczających poza typowe wskaźniki, aby uzyskać unikalne informacje dla tej branży.
Chociaż analiza przekrojowa jest postrzegana jako przeciwieństwo analizy szeregów czasowych, w praktyce stosuje się je łącznie.
Analiza przekrojowa skupia się na wielu firmach w określonym czasie.
