횡단면 분석
ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ΄λ 무μμ λκΉ?
ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ ν¬μμ, λΆμκ° λλ ν¬νΈν΄λ¦¬μ€ κ΄λ¦¬μ κ° νΉμ νμ¬λ₯Ό λμ’ μ κ³μ λΉκ΅νλ λΆμ μ νμ λλ€. ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ κ°μ₯ ν° κ²½μμμμ μΌλμΌ λΆμμ μν΄ λ¨μΌ νμ¬μ μ΄μ μ λ§μΆκ±°λ νΉμ κ°μ μ κ°μ§ νμ¬λ₯Ό μλ³νκΈ° μν΄ μ°μ μ λ°μ λ μ¦μμ μ κ·Όν μ μμ΅λλ€. ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ μΌλ°μ μΈ λμ°¨λμ‘°ν μμΉλ₯Ό λμ΄μ λ°μ΄ν° ν¬μΈνΈλ₯Ό μ¬μ©νμ¬ μ±κ³Όμ ν¬μ κΈ°νλ₯Ό νκ°νκΈ° μν΄ μ¬μ©λλ κ²½μ°κ° λ§μ΅λλ€.
ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ μλ μ리
λ¨λ©΄ λΆμμ μνν λ λΆμκ°λ λΉκ΅ λ©νΈλ¦μ μ¬μ© νμ¬ λμ νμ¬ μ κ°μΉ νκ°,. λΆμ± λΆλ΄, λ―Έλ μ λ§ λ°/λλ μ΄μ ν¨μ¨μ± μ μλ³ν©λλ€. μ΄λ₯Ό ν΅ν΄ λΆμκ°λ μ΄λ¬ν μμμμ λμ νμ¬μ ν¨μ¨μ±μ νκ°νκ³ μ κ³ μ 체μ κ²½μμ κ·Έλ£Ή μ€μμ μ΅μμ ν¬μ μ νμ ν μ μμ΅λλ€.
λΆμκ°λ κ΄κ³λ₯Ό μ€μ ν기보λ€λ λΉκ΅ κ°λ₯ν μ‘°μ§ κ·Έλ£Ή λ΄μμ νΉλ³ν νΉμ±μ μλ³νκΈ° μν΄ ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ ꡬνν©λλ€. μ’ μ’ ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ νμ¬μ μ μ μμ μ κ°μ νΉμ μμμ κ°μ‘°νμ¬ ν΄λΉ λΆλ¬Έμ μ¨κ²¨μ§ κ°μ κ³Ό μ½μ μ λλ¬λ λλ€. μ΄λ¬ν μ νμ λΆμμ μ 보 μμ§μ κΈ°λ°μΌλ‘ νλ©° "μ"κ° μλ "무μ"μ μ΄ν΄νλ €κ³ ν©λλ€. ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ ν΅ν΄ μ°κ΅¬μλ κ°μ μ νμ±νκ³ μ°κ΅¬ λ°©λ²μ μ¬μ©νμ¬ κ°μ€μ ν μ€νΈν μ μμ΅λλ€.
ν‘λ¨λ©΄ λΆμκ³Ό μκ³μ΄ λΆμμ μ°¨μ΄μ
ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ μ£Όμ λΆμμ μν λ κ°μ§ μ€μν λΉκ΅ λ°©λ² μ€ νλμ λλ€. ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ μΌμ κΈ°κ°μ΄ μλλΌ νΉμ μμ μ μμ§λ λ°μ΄ν°λ₯Ό μ΄ν΄λ΄ λλ€. λΆμμ μ°κ΅¬ λͺ©νμ μ€μ κ³Ό λΆμκ°κ° μΈ‘μ νκ³ μ νλ λ³μμ μ μλ‘ μμλ©λλ€. λ€μ λ¨κ³λ λλ£ κ·Έλ£Ή λλ μ°μ κ³Ό κ°μ λ¨λ©΄μ μλ³νκ³ νκ°λλ νΉμ μμ μ μ€μ νλ κ²μ λλ€. λ§μ§λ§ λ¨κ³λ λ¨λ©΄κ³Ό λ³μλ₯Ό κΈ°λ°μΌλ‘ λΆμμ μννκ³ νμ¬ λλ μ‘°μ§μ μ±κ³Όμ λν κ²°λ‘ μ λ΄λ¦¬λ κ²μ λλ€. κΈ°λ³Έμ μΌλ‘ ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ ν¬μμκ° κ΄μ¬ μλ μ§νλ₯Ό κ³ λ €ν λ μ΄λ€ νμ¬κ° κ°μ₯ μ ν©νμ§ λ³΄μ¬μ€λλ€.
μΆμΈ λΆμμ΄λΌκ³ λ νλ μκ³μ΄ λΆμμ μκ°μ΄ μ§λ¨μ λ°λΌ λ¨μΌ νμ¬μ μ΄μ μ λ§μΆ₯λλ€. μ΄ κ²½μ° νμ¬λ κ³Όκ±° μ€μ μ λ§₯λ½μμ νλ¨λ©λλ€. μκ³μ΄ λΆμμ ν¬μμκ° κ΄μ¬ μλ μΈ‘μ κ°μΌλ‘ νμ¬κ° μ΄μ λ³΄λ€ λ λμμ§ λμμ§λ₯Ό 보μ¬μ€λλ€. μ’ μ’ EPS(μ£ΌλΉ μμ΄μ΅),. λΆμ± λ μλ³Έ, μμ¬ νκΈ νλ¦ λ±κ³Ό κ°μ κ³ μ μ΄ λ κ² μ λλ€. μ€μ λ‘ ν¬μμλ μΌλ°μ μΌλ‘ κ²°μ μ λ΄λ¦¬κΈ° μ μ μκ³μ΄ λΆμκ³Ό ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ ν¨κ» μ¬μ©ν©λλ€. μλ₯Ό λ€μ΄ μ΄κ³Ό 근무 EPSλ₯Ό νμΈν λ€μ μ κ³ λ²€μΉλ§ν¬ EPSλ νμΈν©λλ€.
ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ μ
ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ νμ¬ λΆμμλ§ μ¬μ©λμ§ μμ΅λλ€. λΉμ¦λμ€μ λ€μν μΈ‘λ©΄μ λΆμνλ λ° μ¬μ©ν μ μμ΅λλ€. μλ₯Ό λ€μ΄ 2016λ 7μ 18μΌ TIA(Tinbergen Institute Amsterdam)μμ λ°νν μ°κ΅¬μμλ ν€μ§νλ 맀λμ μ ν©ν° νμ΄λ° λ₯λ ₯μ μΈ‘μ νμ΅λλ€. ν©ν° νμ΄λ°μ ν€μ§νλ 맀λμ κ° ν¬μν λ μμ₯μ μ ννκ² νμ΄λ°νκ³ κ²½κΈ° 침체λ νμ₯κ³Ό κ°μ μμ₯ μμ§μμ νμ©ν μ μλ λ₯λ ₯μ λλ€.
μ΄ μ°κ΅¬λ ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ μ¬μ©νμΌλ©° λ λ²λ¦¬μ§λ₯Ό μ 리νκ² μ¬μ©νκ³ λ λμ μΈμΌν°λΈ μμλ£μ λ 짧μ μ ν κΈ°κ°μΌλ‘ λ μλ‘κ³ λ μκ³ λ―Όμ²©ν νλλ₯Ό κ΄λ¦¬νλ νλ 맀λμ λ€ μ¬μ΄μμ ν©ν° νμ΄λ° κΈ°μ μ΄ λ λ«λ€λ κ²μ λ°κ²¬νμ΅λλ€. λΆμμ ν¬μμκ° μ΅κ³ μ ν€μ§ νλμ ν€μ§ νλ 맀λμ λ₯Ό μ ννλ λ° λμμ΄ λ μ μμ΅λλ€.
κ°μΉμ μνμ£Ό ν리미μμ μλ³νλ κ²μΌλ‘ μλ €μ§ Fama λ° French 3μμ λͺ¨λΈμ ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ κ²°κ³Ό μ λλ€ . μ΄ κ²½μ° κΈμ΅ κ²½μ νμμΈ Eugene Famaμ Kenneth Frenchλ CRSP λ°μ΄ν°λ² μ΄μ€μ 보ν΅μ£Ό μ 체μ λν ν‘λ¨λ©΄ νκ· λΆμμ μννμ΅λλ€.
νμ΄λΌμ΄νΈ
ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ μΌλ°μ μΌλ‘ ν΄λΉ μ°μ μ λν κ³ μ ν ν΅μ°°λ ₯μ μμ±νκΈ° μν΄ μΌλ°μ μΈ λΉμ¨μ λ²μ΄λ λ©νΈλ¦μ μ°Ύμ΅λλ€.
ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ μκ³μ΄ λΆμμ λ°λ κ°λ μΌλ‘ 보μ΄μ§λ§ μ€μ λ‘λ μ΄ λμ ν¨κ» μ¬μ©νλ€.
ν‘λ¨λ©΄ λΆμμ μ§μ€λ κΈ°κ° λμ λ§μ νμ¬μ μ΄μ μ λ§μΆ₯λλ€.