Sistem Kewangan Eropah (EMS)

Apakah Sistem Kewangan Eropah (EMS)?

Sistem Monetari Eropah (EMS) ialah susunan kadar pertukaran boleh laras yang ditubuhkan pada tahun 1979 untuk memupuk kerjasama dasar monetari yang lebih erat antara ahli Komuniti Eropah (EC). Sistem Monetari Eropah (EMS) kemudiannya digantikan oleh Kesatuan Ekonomi dan Kewangan Eropah (EMU), yang menubuhkan mata wang bersama, euro.

Memahami Sistem Kewangan Eropah (EMS)

EMS dicipta sebagai tindak balas kepada keruntuhan Perjanjian Bretton Woods. Dibentuk selepas Perang Dunia II (WWII), Perjanjian Bretton Woods mewujudkan kadar pertukaran asing tetap boleh laras untuk menstabilkan ekonomi dan menyatukan kuasa kewangan global di kalangan negara Bersekutu Barat. Apabila ia ditinggalkan pada awal 1970-an, mata wang mula terapung—berubah-ubah dalam nilai pasaran berbanding satu sama lain—yang mendorong ahli SPR untuk mencari perjanjian kadar pertukaran baharu untuk melengkapkan kesatuan kastam mereka.

Objektif utama EMS adalah untuk menstabilkan inflasi dan menghentikan turun naik kadar pertukaran yang besar antara negara Eropah. Ini adalah sebahagian daripada matlamat keseluruhan yang lebih luas untuk memupuk perpaduan ekonomi dan politik di Eropah, yang akhirnya membuka jalan kepada mata wang bersama, euro.

Turun naik mata wang dikawal melalui kadar pertukaran me chanism (ERM). ERM bertanggungjawab untuk menambat kadar pertukaran negara, membenarkan hanya sedikit sisihan daripada unit mata wang Eropah (ECU)—mata wang tiruan komposit berdasarkan sekumpulan 12 mata wang ahli EU, ditimbang mengikut bahagian setiap negara dalam pengeluaran EU. ECU berfungsi sebagai mata wang rujukan untuk dasar kadar pertukaran dan menentukan kadar pertukaran antara mata wang negara yang mengambil bahagian melalui kaedah perakaunan yang dibenarkan secara rasmi.

Sejarah Sistem Kewangan Eropah (EMS)

Tahun-tahun awal EMS ditandai dengan nilai mata wang yang tidak sekata dan pelarasan yang menaikkan nilai mata wang yang lebih kukuh dan menurunkan nilai mata wang yang lebih lemah. Selepas 1986, perubahan dalam kadar faedah negara digunakan secara khusus untuk memastikan semua mata wang stabil.

Krisis baru untuk EMS muncul pada awal 1990-an. keadaan ekonomi dan politik negara anggota yang berbeza, terutamanya penyatuan semula Jerman, menyebabkan Britain menarik diri secara kekal daripada EMS pada tahun 1992. Penarikan diri Britain meramalkan desakan kemudiannya untuk kemerdekaan daripada benua Eropah; Britain enggan menyertai zon euro,. bersama-sama dengan Sweden dan Denmark.

Pada masa ini, usaha untuk membentuk mata wang bersama dan mengukuhkan pakatan ekonomi yang lebih besar telah dipertingkatkan. Pada tahun 1993, kebanyakan ahli SPR menandatangani Perjanjian Maastricht,. menubuhkan Kesatuan Eropah (EU). Setahun kemudian, EU mewujudkan Institut Monetari Eropah, yang menjadi Bank Pusat Eropah (ECB) pada tahun 1998. Tanggungjawab utama ECB adalah untuk memulakan satu dasar monetari dan kadar faedah tunggal.

Pada akhir tahun 1998, majoriti negara EU secara serentak mengurangkan kadar faedah mereka untuk menggalakkan pertumbuhan ekonomi dan bersedia untuk pelaksanaan euro. Pada Januari 1999, mata wang bersatu, euro, telah dicipta; euro digunakan oleh kebanyakan negara anggota EU. Kesatuan Ekonomi dan Kewangan Eropah (EMU) juga telah ditubuhkan, menggantikan EMS sebagai nama baharu untuk organisasi dasar kewangan dan ekonomi bersama EU.

Kritikan terhadap Sistem Monetari Eropah (EMS)

Di bawah EMS, kadar pertukaran hanya boleh diubah jika kedua-dua negara anggota dan Suruhanjaya Eropah bersetuju. Ini adalah langkah yang tidak pernah berlaku sebelum ini yang menarik banyak kritikan.

Selepas krisis ekonomi global 2008-2009,. ketegangan yang ketara antara prinsip EMS dan dasar kerajaan negara menjadi jelas.

Negara anggota tertentu—Greece, khususnya, tetapi juga Ireland, Sepanyol, Portugal dan Cyprus— mengejar dasar yang mewujudkan defisit negara yang tinggi. Fenomena ini kemudiannya disebut sebagai krisis hutang negara Eropah. Negara-negara ini tidak boleh menggunakan penurunan nilai mata wang mereka dan tidak dibenarkan berbelanja untuk mengimbangi kadar pengangguran.

Sejak awal, dasar Sistem Monetari Eropah (EMS) dengan sengaja melarang penyelamatan kepada ekonomi yang lemah di zon euro. Walaupun mendapat tentangan lantang daripada ahli EU yang mempunyai ekonomi yang lebih kukuh, EMU akhirnya mewujudkan langkah penyelamat untuk memberikan kelegaan kepada ahli yang bergelut.

##Sorotan

• Sistem Monetari Eropah (EMS) telah ditubuhkan untuk menstabilkan inflasi dan menghentikan turun naik kadar pertukaran yang besar antara negara jiran ini, dengan matlamat yang dimaksudkan untuk memudahkan mereka berdagang barangan antara satu sama lain.

• Sistem Monetari Eropah (EMS) ialah susunan kadar pertukaran boleh laras yang ditubuhkan pada tahun 1979 untuk memupuk kerjasama dasar monetari yang lebih erat antara ahli Komuniti Eropah (EC).

• Sistem Monetari Eropah (EMS) telah digantikan oleh Kesatuan Ekonomi dan Kewangan Eropah (EMU), yang menubuhkan mata wang bersama, euro.