Autokorrelation
Hvad er autokorrelation?
Autokorrelation er en matematisk repræsentation af graden af lighed mellem en given tidsserie og en forsinket version af sig selv over successive tidsintervaller. Det ligner begrebsmæssigt korrelationen mellem to forskellige tidsserier, men autokorrelation bruger den samme tidsserie to gange: én gang i sin oprindelige form og én gang forsinket en eller flere tidsperioder.
For eksempel, hvis det regner i dag, tyder dataene på, at det er mere sandsynligt, at det regner i morgen, end hvis det er klart i dag. Når det kommer til investering, kan en aktie have en stærk positiv autokorrelation af afkast, hvilket tyder på, at hvis den er "op" i dag, er der større sandsynlighed for, at den også stiger i morgen.
Naturligvis kan autokorrelation være et nyttigt værktøj for handlende at bruge; især for tekniske analytikere.
Forstå autokorrelation
Autokorrelation kan også omtales som lagged korrelation eller seriel korrelation,. da den måler forholdet mellem en variabels aktuelle værdi og dens tidligere værdier.
Som et meget simpelt eksempel, tag et kig på de fem procentværdier i skemaet nedenfor. Vi sammenligner dem med kolonnen til højre, som indeholder det samme sæt værdier, blot flyttet en række op.
TTT
Ved beregning af autokorrelation kan resultatet variere fra -1 til +1.
En autokorrelation på +1 repræsenterer en perfekt positiv korrelation (en stigning set i en tidsserie fører til en proportional stigning i den anden tidsserie).
På den anden side repræsenterer en autokorrelation på -1 en perfekt negativ korrelation (en stigning set i en tidsserie resulterer i et forholdsmæssigt fald i den anden tidsserie).
Autokorrelation måler lineære sammenhænge. Selvom autokorrelationen er minimal, kan der stadig være et ikke-lineært forhold mellem en tidsserie og en lagged version af sig selv.
Test for autokorrelation
Den mest almindelige metode til test autokorrelation er Durbin-Watson testen. Uden at blive for teknisk er Durbin-Watson en statistik, der registrerer autokorrelation fra en regressionsanalyse.
Durbin-Watson producerer altid et testtal fra 0 til 4. Værdier tættere på 0 indikerer en større grad af positiv korrelation, værdier tættere på 4 indikerer en større grad af negativ autokorrelation, mens værdier tættere på midten antyder mindre autokorrelation.
Så hvorfor er autokorrelation vigtig på de finansielle markeder? enkel. Autokorrelation kan anvendes til grundigt at analysere historiske prisbevægelser, som investorer derefter kan bruge til at forudsige fremtidige prisbevægelser. Specifikt kan autokorrelation bruges til at afgøre, om en momentum-handelsstrategi giver mening.
Autokorrelation i teknisk analyse
Autokorrelation kan være nyttig til teknisk analyse. Det er fordi teknisk analyse er mest optaget af tendenserne i og forholdet mellem sikkerhedspriser ved hjælp af diagramteknikker. Dette er i modsætning til fundamental analyse, som i stedet fokuserer på en virksomheds økonomiske sundhed eller ledelse.
Tekniske analytikere kan bruge autokorrelation til at finde ud af, hvor stor en indflydelse tidligere priser for et værdipapir har på dets fremtidige pris.
Autokorrelation kan hjælpe med at afgøre, om der er en momentumfaktor i spil med en given aktie. Hvis en aktie med en høj positiv autokorrelation f.eks. poster to dage i træk med store stigninger, kan det være rimeligt at forvente, at aktien også vil stige i løbet af de næste to dage.
Eksempel på autokorrelation
Lad os antage, at Rain søger at afgøre, om en akties afkast i deres portefølje udviser autokorrelation; det vil sige, at aktiens afkast relaterer sig til dets afkast i tidligere handelssessioner.
Hvis afkastene udviser autokorrelation, kan Rain karakterisere det som en momentumaktie, fordi tidligere afkast ser ud til at påvirke fremtidige afkast. Rain kører en regression med den foregående handelssessions afkast som den uafhængige variabel og det aktuelle afkast som den afhængige variabel. De finder ud af, at afkast én dag før har en positiv autokorrelation på 0,8.
Da 0,8 er tæt på +1, synes tidligere afkast at være en meget god positiv forudsigelse for fremtidige afkast for netop denne aktie.
Derfor kan Rain justere deres portefølje for at drage fordel af autokorrelationen, eller momentum, ved at fortsætte med at holde deres position eller akkumulere flere aktier.
##Højdepunkter
Autokorrelation måler forholdet mellem en variabels nuværende værdi og dens tidligere værdier.
En autokorrelation på +1 repræsenterer en perfekt positiv korrelation, mens en autokorrelation på negativ 1 repræsenterer en perfekt negativ korrelation.
Autokorrelation repræsenterer graden af lighed mellem en given tidsserie og en forsinket version af sig selv over successive tidsintervaller.
Tekniske analytikere kan bruge autokorrelation til at måle, hvor stor indflydelse tidligere priser for et værdipapir har på dets fremtidige pris.
