Teknisk Analyse

Hvad er teknisk analyse?

Teknisk analyse er en handelsdisciplin, der bruges til at evaluere investeringer og identificere handelsmuligheder ved at analysere statistiske tendenser indsamlet fra handelsaktivitet, såsom prisbevægelser og volumen. I modsætning til fundamental analyse, som forsøger at vurdere værdien af et værdipapir baseret på forretningsresultater såsom salg og indtjening, fokuserer teknisk analyse på studiet af pris og volumen.

Forstå teknisk analyse

Tekniske analyseværktøjer bruges til at undersøge, hvordan udbud og efterspørgsel efter et værdipapir vil påvirke ændringer i pris, volumen og implicit volatilitet. Den opererer ud fra den antagelse, at tidligere handelsaktivitet og kursændringer på et værdipapir kan være værdifulde indikatorer for værdipapirets fremtidige prisbevægelser, når de er parret med passende investerings- eller handelsregler.

Det bruges ofte til at generere kortsigtede handelssignaler fra forskellige diagramværktøjer, men kan også hjælpe med at forbedre evalueringen af et værdipapirs styrke eller svaghed i forhold til det bredere marked eller en af dets sektorer. Disse oplysninger hjælper analytikere med at forbedre deres overordnede vurderingsestimat.

Teknisk analyse, som vi kender det i dag, blev først introduceret af Charles Dow og Dow-teorien i slutningen af 1800-tallet. Adskillige bemærkelsesværdige forskere, herunder William P. Hamilton, Robert Rhea, Edson Gould og John Magee, bidrog yderligere til, at Dow Theory-koncepter var med til at danne grundlaget. I dag har teknisk analyse udviklet sig til at omfatte hundredvis af mønstre og signaler udviklet gennem mange års forskning.

Brug af teknisk analyse

Professionelle analytikere bruger ofte teknisk analyse i forbindelse med andre former for forskning. Detailhandlere kan træffe beslutninger udelukkende baseret på kursdiagrammer for et værdipapir og lignende statistikker, men praktiserende aktieanalytikere begrænser sjældent deres forskning til grundlæggende eller teknisk analyse alene.

Teknisk analyse kan anvendes på ethvert værdipapir med historiske handelsdata. Dette inkluderer aktier, futures,. råvarer,. faste indkomster, valutaer og andre værdipapirer. Faktisk er teknisk analyse langt mere udbredt på råvare- og valutamarkeder,. hvor handlende fokuserer på kortsigtede prisbevægelser.

Teknisk analyse forsøger at forudsige prisbevægelsen på stort set ethvert omsætteligt instrument, der generelt er underlagt udbuds- og efterspørgselskræfter, herunder aktier, obligationer, futures og valutapar. Faktisk betragter nogle teknisk analyse som blot studiet af udbuds- og efterspørgselskræfter som afspejlet i markedskursbevægelserne på et værdipapir.

Teknisk analyse gælder oftest for prisændringer, men nogle analytikere sporer andre tal end blot pris, såsom handelsvolumen eller åbne renter.

Indikatorer for teknisk analyse

På tværs af branchen er der hundredvis af mønstre og signaler, der er udviklet af forskere til at understøtte handel med teknisk analyse. Tekniske analytikere har også udviklet adskillige typer handelssystemer for at hjælpe dem med at forudsige og handle på prisbevægelser.

Nogle indikatorer er primært fokuseret på at identificere den aktuelle markedstendens, herunder støtte- og modstandsområder, mens andre er fokuseret på at bestemme styrken af en trend og sandsynligheden for dens fortsættelse. Almindeligt anvendte tekniske indikatorer og diagrammønstre omfatter trendlinjer, kanaler, glidende gennemsnit og momentumindikatorer.

Generelt ser tekniske analytikere på følgende brede typer indikatorer:

• Prisudvikling

• Diagrammønstre

• Volumen og momentum indikatorer

• Oscillatorer

• Glidende gennemsnit

• Støtte og modstandsniveauer

Underliggende forudsætninger for teknisk analyse

Der er to primære metoder, der bruges til at analysere værdipapirer og træffe investeringsbeslutninger: fundamental analyse og teknisk analyse. Fundamental analyse involverer at analysere en virksomheds regnskaber for at bestemme dagsværdien af virksomheden, mens teknisk analyse forudsætter, at et værdipapirs pris allerede afspejler al offentligt tilgængelig information og i stedet fokuserer på den statistiske analyse af kursbevægelser.

Teknisk analyse forsøger at forstå markedsstemningen bag pristendenser ved at lede efter mønstre og tendenser i stedet for at analysere et værdipapirs grundlæggende egenskaber.

Charles Dow udgav en række lederartikler, der diskuterede teknisk analyseteori. Hans skrifter omfattede to grundlæggende antagelser, der fortsat har dannet rammen for handel med teknisk analyse.

1. Markeder er effektive med værdier, der repræsenterer faktorer, der påvirker et værdipapirs pris, men

2. Selv tilfældige markedsprisbevægelser ser ud til at bevæge sig i identificerbare mønstre og tendenser, der har tendens til at gentage sig over tid.

I dag bygger feltet for teknisk analyse på Dows arbejde. Professionelle analytikere accepterer typisk tre generelle antagelser for disciplinen:

1. Markedet diskonterer alt: Tekniske analytikere mener, at alt fra en virksomheds fundamentale til brede markedsfaktorer til markedspsykologi allerede er prissat i aktien. Dette synspunkt er kongruent med Efficient Markets Hypothesis (EMH), som antager en lignende konklusion om priser. Det eneste, der er tilbage, er analysen af prisbevægelser, som tekniske analytikere ser som produktet af udbud og efterspørgsel for en bestemt aktie på markedet.

2. Prisbevægelser i tendenser: Tekniske analytikere forventer, at priserne, selv i tilfældige markedsbevægelser, vil udvise tendenser uanset den tidsramme, der observeres. Med andre ord er det mere sandsynligt, at en aktiekurs fortsætter en tidligere tendens end at bevæge sig uregelmæssigt. De fleste tekniske handelsstrategier er baseret på denne antagelse.

3. Historien har en tendens til at gentage sig selv: Tekniske analytikere mener, at historien har en tendens til at gentage sig selv. Den gentagne karakter af prisbevægelser tilskrives ofte markedspsykologi, som har tendens til at være meget forudsigelig baseret på følelser som frygt eller spænding. Teknisk analyse bruger diagrammønstre til at analysere disse følelser og efterfølgende markedsbevægelser for at forstå tendenser. Mens mange former for teknisk analyse har været brugt i mere end 100 år, menes de stadig at være relevante, fordi de illustrerer mønstre i prisbevægelser, der ofte gentager sig.

Teknisk Analyse vs. Fundamental Analyse

Fundamental analyse og teknisk analyse, de store tankegange, når det kommer til at nærme sig markederne, er i hver sin ende af spektret. Begge metoder bruges til at undersøge og forudsige fremtidige tendenser i aktiekurser, og ligesom enhver investeringsstrategi eller -filosofi har begge deres fortalere og modstandere.

Fundamental analyse er en metode til at evaluere værdipapirer ved at forsøge at måle den iboende værdi af en aktie. Fundamentalanalytikere studerer alt fra den overordnede økonomi og brancheforhold til virksomheders økonomiske tilstand og ledelse. Indtjening,. udgifter,. aktiver og passiver er alle vigtige egenskaber for fundamentale analytikere.

Teknisk analyse adskiller sig fra fundamental analyse ved, at aktiens pris og volumen er de eneste input. Kerneantagelsen er, at alle kendte fundamentals er indregnet i prisen; derfor er der ingen grund til at være meget opmærksom på dem. Tekniske analytikere forsøger ikke at måle et værdipapirs iboende værdi, men bruger i stedet aktiediagrammer til at identificere mønstre og tendenser, der antyder, hvad en aktie vil gøre i fremtiden.

Begrænsninger af teknisk analyse

Nogle analytikere og akademiske forskere forventer, at EMH demonstrerer, hvorfor de ikke skal forvente, at nogen handlingsvenlig information er indeholdt i historiske pris- og volumendata; af samme ræsonnement bør forretningsgrundlaget dog heller ikke give nogen handlingsvenlig information. Disse synspunkter er kendt som den svage form og semi-stærke form af EMH.

En anden kritik af teknisk analyse er, at historien ikke gentager sig præcist, så prismønsterundersøgelse er af tvivlsom betydning og kan ignoreres. Priserne ser ud til at være bedre modelleret ved at antage en tilfældig gåtur.

En tredje kritik af teknisk analyse er, at den virker i nogle tilfælde, men kun fordi den udgør en selvopfyldende profeti. For eksempel vil mange tekniske handlende placere en stop-loss-ordre under 200-dages glidende gennemsnit for en bestemt virksomhed. Hvis et stort antal handlende har gjort det, og aktien når denne pris, vil der være et stort antal salgsordrer, som vil presse aktien ned, hvilket bekræfter den bevægelse, handlende forventede.

Så vil andre handlende se prisen falde og også sælge deres positioner, hvilket forstærker tendensens styrke. Dette kortsigtede salgspres kan betragtes som selvopfyldende, men det vil have ringe betydning for, hvor aktivets pris vil være uger eller måneder fra nu.

Kort sagt, hvis nok mennesker bruger de samme signaler, kan de forårsage den bevægelse, som signalet forudsiger, men i det lange løb kan denne eneste gruppe af handlende ikke drive prisen.

Chartered Market Technician (CMT)

Blandt professionelle analytikere understøtter CMT Association den største samling af chartrede eller certificerede analytikere, der bruger teknisk analyse professionelt rundt om i verden. Foreningens Chartered Market Technician (CMT) betegnelse kan opnås efter tre niveauer af eksamener, der dækker både et bredt og dybt blik på tekniske analyseværktøjer.

Foreningen giver nu afkald på niveau 1 af CMT-eksamenen for dem, der er certificeret finansanalytiker (CFA) charterholdere. Dette viser, hvor godt de to discipliner forstærker hinanden.

Højdepunkter

• Teknisk analyse er en handelsdisciplin, der bruges til at evaluere investeringer og identificere handelsmuligheder i pristendenser og mønstre, der ses på diagrammer.

• Tekniske analytikere mener, at tidligere handelsaktivitet og kursændringer på et værdipapir kan være værdifulde indikatorer for værdipapirets fremtidige kursbevægelser.

• Teknisk analyse kan sammenlignes med fundamental analyse, som fokuserer på en virksomheds økonomi frem for historiske kursmønstre eller aktietendenser.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er forskellen mellem grundlæggende og teknisk analyse?

Fundamental analyse er en metode til at evaluere værdipapirer ved at forsøge at måle den iboende værdi af en aktie. Kerneantagelsen for teknisk analyse er på den anden side, at alle kendte fundamentale faktorer er indregnet i prisen; derfor er der ingen grund til at være meget opmærksom på dem. Tekniske analytikere forsøger ikke at måle et værdipapirs iboende værdi, men bruger i stedet aktiediagrammer til at identificere mønstre og tendenser, der kan antyde, hvad værdipapiret vil gøre i fremtiden.

Hvordan kan jeg lære teknisk analyse?

Der er en række forskellige måder at lære teknisk analyse på. Det første skridt er at lære det grundlæggende om investering, aktier, markeder og finanser. Dette kan alt sammen gøres gennem bøger, onlinekurser, onlinemateriale og klasser. Når det grundlæggende er forstået, kan du derfra bruge de samme typer materialer, men dem, der fokuserer specifikt på teknisk analyse. Investopedias kursus i teknisk analyse er én specifik mulighed.

Hvilke antagelser gør tekniske analytikere?

Professionelle tekniske analytikere accepterer typisk tre generelle antagelser for disciplinen. Den første er, at markedet i lighed med hypotesen om et effektivt marked diskonterer alt. For det andet forventer de, at priserne, selv i tilfældige markedsbevægelser, vil udvise tendenser uanset den tidsramme, der observeres. Endelig mener de, at historien har en tendens til at gentage sig selv. Den gentagne karakter af prisbevægelser tilskrives ofte markedspsykologi, som har tendens til at være meget forudsigelig baseret på følelser som frygt eller spænding.