Positiv sammenhæng
Hvad er positiv korrelation?
En positiv korrelation er et forhold mellem to variable, der bevæger sig i tandem - det vil sige i samme retning. En positiv korrelation eksisterer, når en variabel falder, når den anden variabel falder, eller en variabel stiger, mens den anden stiger.
Forståelse af positiv sammenhæng
En perfekt positiv korrelation betyder, at 100 % af tiden bevæger de pågældende variable sig sammen med nøjagtig samme procentdel og retning. Der kan ses en positiv sammenhæng mellem efterspørgslen efter et produkt og produktets tilhørende pris. I situationer, hvor det tilgængelige udbud forbliver det samme, vil prisen stige, hvis efterspørgslen stiger.
I statistik er en perfekt positiv korrelation repræsenteret af korrelationskoefficientværdien +1,0, mens 0 angiver ingen korrelation, og -1,0 angiver en perfekt invers (negativ) korrelation.
Derudover kan gevinster eller tab på visse markeder føre til lignende bevægelser på associerede markeder. I takt med at prisen på brændstof stiger, stiger priserne på flybilletter også. Da fly kræver brændstof for at kunne operere, overføres en stigning i disse omkostninger ofte til forbrugeren, hvilket fører til en positiv sammenhæng mellem brændstofpriser og flybilletpriser.
En positiv korrelation garanterer ikke vækst eller fordel. I stedet bruges det til at betegne to eller flere variabler, der bevæger sig i samme retning sammen, så når den ene øges, øges den anden også. Men eksistensen af en korrelation indikerer ikke nødvendigvis en kausal sammenhæng mellem variabler.
Korrelation er en form for afhængighed, hvor et skift i en variabel betyder, at en ændring er sandsynlig i den anden, eller at visse kendte variable giver specifikke resultater. Et generelt eksempel kan ses inden for komplementær produktefterspørgsel. Hvis efterspørgslen efter køretøjer stiger, vil efterspørgslen efter køretøjsrelaterede produkter og tjenester, såsom dæk, også øges. En stigning på ét område har effekt på komplementære brancher.
I nogle situationer kan positive psykologiske reaktioner forårsage positive ændringer inden for et område. Dette kan påvises på de finansielle markeder, i tilfælde hvor generelle positive nyheder om en virksomhed fører til en højere aktiekurs.
Korrelation vs. årsagssammenhæng
Korrelation mellem variabler betyder ikke nødvendigvis årsagssammenhæng.
Positiv korrelation i finans
Et simpelt eksempel på positiv korrelation involverer brugen af en rentebærende opsparingskonto med en fastsat rente. Jo flere penge, der tilføres kontoen, hvad enten det er gennem nye indbetalinger eller optjente renter, jo flere renter kan der påløbes. Tilsvarende vil en stigning i renten korrelere med en stigning i genereret rente, mens et fald i renten medfører et fald i den faktiske påløbne rente.
Investorer og analytikere ser også på, hvordan aktiebevægelser korrelerer med hinanden og med det bredere marked. De fleste aktier har en korrelation mellem hinandens kursbevægelser et sted i midten af intervallet, med en koefficient på 0, der indikerer, at der ikke er nogen sammenhæng mellem de to værdipapirer. En aktie i online-detailhandelen har for eksempel sandsynligvis ringe korrelation med lageret i et dæk- og autokarosseriværksted, mens to lignende detailvirksomheder vil se en højere korrelation. Dette skyldes, at virksomheder, der har meget forskellige operationer, vil producere forskellige produkter og tjenester ved hjælp af forskellige input.
En fysisk bogforhandler vil på den anden side sandsynligvis have en negativ sammenhæng med aktien på Amazon.com, da online-forhandlerens popularitet typisk er dårlige nyheder for traditionelle boghandlere. Beholdningen af den populære betalingsprocessor PayPal vil sandsynligvis være positivt korreleret med beholdningerne af online-forhandlere, der bruger deres tjenester. Hvis aktierne i eBay, Amazon og Best Buy stiger på grund af øget onlineindtjening, er det sandsynligt, at PayPal vil opleve et lignende løft, efterhånden som dens gebyrdrevne indkomst stiger, og positive indtjeningsrapporter opmuntrer investorer.
Beta og korrelation
Beta er et almindeligt mål for, hvor korreleret en individuel akties pris er med det bredere marked, og bruger ofte S&P 500-indekset som et benchmark. Hvis en aktie har en beta på 1,0, indikerer det, at dens kursaktivitet er stærkt korreleret med markedet. En aktie med en beta på 1,0 har en systematisk risiko, men beta-beregningen kan ikke opdage nogen usystematisk risiko. Tilføjelse af en aktie til en portefølje med en beta på 1,0 tilføjer ikke nogen risiko til porteføljen, men det øger heller ikke sandsynligheden for, at porteføljen vil give et merafkast.
En beta på mindre end 1,0 betyder, at værdipapiret teoretisk set er mindre volatilt end markedet, hvilket betyder, at porteføljen er mindre risikabel med aktien inkluderet end uden den. For eksempel har forsyningsaktier ofte lave betaer, fordi de har tendens til at bevæge sig langsommere end markedsgennemsnittet.
En beta, der er større end 1,0, indikerer, at værdipapirets pris teoretisk er mere volatil end markedet. For eksempel, hvis en akties beta er 1,2, antages den at være 20 % mere volatil end markedet. Teknologiaktier og small caps har en tendens til at have højere betaer end markedets benchmark. Dette indikerer, at tilføjelse af aktien til en portefølje vil øge porteføljens risiko, men også øge dens forventede afkast.
Nogle aktier har endda negative betaer. En beta på -1,0 betyder, at aktien er omvendt korreleret til markedets benchmark, som om det var et modsat spejlbillede af benchmarkens tendenser. Put optioner eller omvendte ETF'er er designet til at have negative betaer, men der er nogle få industrigrupper, som guldminearbejdere, hvor en negativ beta også er almindelig.
Beta
En beta på +1,0 indikerer en aktie, der bevæger sig i samme retning som resten af markedet. En beta på -1,0 indikerer, at en aktie bevæger sig modsat resten af markedet.
Positiv korrelation vs. omvendt korrelation
I statistikker beskriver positiv korrelation forholdet mellem to variable, der ændrer sig sammen, mens en omvendt korrelation beskriver forholdet mellem to variable, som ændrer sig i modsatte retninger. Omvendt korrelation beskrives nogle gange som negativ korrelation. Eksempler på positive sammenhænge forekommer i de fleste menneskers dagligdag. Jo flere timer en medarbejder arbejder, for eksempel, jo større vil den medarbejders løn være i slutningen af ugen. Jo flere penge der bruges på annoncering, jo flere kunder køber hos virksomheden.
Inverse korrelationer beskriver to faktorer, der vippe i forhold til hinanden. Eksempler inkluderer en faldende banksaldo i forhold til øgede forbrugsvaner og reduceret benzinforbrug i forhold til øget gennemsnitlig kørehastighed. Et eksempel på en omvendt korrelation i investeringsverdenen er forholdet mellem aktier og obligationer. Efterhånden som aktiekurserne stiger, har obligationsmarkedet en tendens til at falde, ligesom obligationsmarkedet klarer sig godt, når aktierne underperformer.
Det er vigtigt at forstå, at korrelation ikke nødvendigvis indebærer årsagssammenhæng. Variable A og B kan stige og falde sammen, eller A kan stige, når B falder, men det er ikke altid sandt, at stigningen af en faktor direkte påvirker stigningen eller faldet af den anden. Begge kan være forårsaget af en underliggende tredje faktor, såsom råvarepriser, eller det tilsyneladende forhold mellem variablerne kan være en tilfældighed.
Antallet af personer, der er tilsluttet internettet, har f.eks. været stigende siden starten, og olieprisen har generelt været stigende i samme periode. Dette er en positiv sammenhæng, men de to faktorer har næsten helt sikkert ingen meningsfuld sammenhæng. At både antallet af internetbrugere og olieprisen er steget, kan forklares med en tredje faktor, nemlig generelle stigninger på grund af tiden.
Højdepunkter
Inden for finans bruges korrelationer til at beskrive, hvordan individuelle aktier bevæger sig i forhold til det bredere marked.
Beta er et almindeligt mål for markedskorrelation, som normalt bruger S&P 500-indekset som benchmark.
En positiv korrelation er en sammenhæng mellem to variable, der har tendens til at bevæge sig i samme retning.
En positiv korrelation eksisterer, når en variabel har tendens til at falde, når den anden variabel falder, eller en variabel har tendens til at stige, når den anden stiger.
En beta på 1,0 beskriver en aktie, der er perfekt korreleret med S&P 500. Værdier højere end 1,0 beskriver aktier, der er mere volatile end S&P 500, mens lavere værdier beskriver aktier, der er mindre volatile.
Ofte stillede spørgsmål
Indebærer korrelation årsagssammenhæng?
Korrelation kræver ikke årsagssammenhæng, og det er en almindelig logisk fejlslutning at tro andet. Når to variable er positivt korrelerede, betyder det ikke nødvendigvis, at den ene variabel forårsager ændringer i den anden. Begge variabler kan være påvirket af en ukendt tredje faktor, eller den tilsyneladende sammenhæng mellem variablerne kan være en tilfældighed.
Hvad er forholdet mellem beta og positiv korrelation?
Beta er et almindeligt mål for sammenhængen mellem en individuel aktie og det bredere marked, og bruger ofte S&P 500-indekset som benchmark. En betaværdi større end nul indikerer, at aktien er positivt korreleret med markedet, hvilket betyder, at dens aktiekurs har en tendens til at stige, når markedet stiger. Hvis en aktie har en beta mindre end 1,0, vil dens bevægelser være mindre end bevægelserne på det bredere marked. En beta højere end 1,0 indikerer, at aktien vil svinge mere end markedet som helhed.
Hvad er et eksempel på positiv korrelation?
Et eksempel på positiv sammenhæng er forholdet mellem beskæftigelse og inflation. Høje beskæftigelsesniveauer kræver, at arbejdsgivere tilbyder højere lønninger for at tiltrække nye arbejdere og højere priser for deres produkter for at finansiere disse højere lønninger. Omvendt oplever perioder med høj arbejdsløshed faldende forbrugerefterspørgsel, hvilket resulterer i et nedadgående pres på priser og inflation.
Hvad er omvendt korrelation?
En positiv korrelation beskriver en sammenhæng mellem variabler, der bevæger sig sammen, og en omvendt korrelation beskriver variable, der har tendens til at bevæge sig i modsatte retninger. Dette kan også kaldes en negativ sammenhæng. Ved investering er negative korrelationer angivet med betaværdier under nul: en beta på -1,0 angiver en aktie, hvis bevægelser er et spejl modsat benchmarks tendenser.
