Barrons tillidsindeks
Hvad er Barrons tillidsindeks?
Barron's Confidence Index måler investorernes tillid ved at sammenligne de respektive gennemsnitlige afkast på obligationer af høj kvalitet med obligationer af lavere kvalitet .
ForstĂĄ Barrons tillidsindeks
Barron's Confidence Index er et forhold, der kan være nyttigt til at tyde investorernes ønske om at påtage sig yderligere risiko, når de indgår en investeringsbeslutning. Sammenligningen er mellem den gennemsnitlige afkast-til-løbetid (YTM) for Barrons obligationer med den bedste kvalitet og den gennemsnitlige afkast-til-løbetid for obligationer af mellemkvalitet.
For at nå frem til værdien dividerer Barron's den gennemsnitlige YTM af sin 10 bedste obligationsliste med den gennemsnitlige YTM på 10 mellemklasseobligationer og multiplicerer derefter dette resultat med 100. Indekset, med en teoretisk maksimumværdi på 1, offentliggøres ugentligt og ses som en proxy for investorernes tillid til den amerikanske økonomi. Det omtales også af Weekly Barron's CI/Yield Gap.
**Barrons tillidsindeks = (gennemsnitlig afkast på 10 obligationer af højeste kvalitet ÷ gennemsnitlig afkast på 10 obligationer af mellemkvalitet) x 100 **
Barron's Confidence Index er rodfæstet i ideen om, at obligationshandlere er mere sofistikerede end aktieinvestorer, og at deres handlinger som følge heraf er mere forudsigelige for fremtidig markedsaktivitet. Da obligationspriser og afkast er omvendt forbundne, antyder teorien, at optimistiske investorer er mere tilbøjelige til at investere i mere risikable obligationer af lavere kvalitet og derved drive udbyttet af disse lavere obligationer. De sikrere obligationsrenter af høj kvalitet ville forblive stagnerende eller muligvis stige, da investorer måske enten ikke køber dem eller sælger dem og bruger midlerne til at købe de mere risikable investeringer. Dette ville få Barron's Confidence-indeks til at bevæge sig højere.
Fra et matematisk perspektiv bør Barron's Confidence Index altid være mindre end eller lig med 100 procent, da renten på obligationer af højeste kvalitet altid er lavere end renten på obligationer af lavere kvalitet. For eksempel, hvis det gennemsnitlige afkast på højkvalitetsobligationer er 2,5 procent, og det gennemsnitlige afkast på obligationer af mellemkvalitet er 3 procent, er Barron's Confidence Index 83,33 procent (2,5 procent divideret med 3 procent og ganget med 100).
Når investorerne er sikre på økonomiens fremtid, er de villige til at tage mere risiko og købe mere spekulative obligationer. Prisen på obligationer af højere kvalitet falder derefter, hvilket øger deres afkast. Denne dynamik indikerer, at investorer har brug for lavere præmier i afkast for at påtage sig øget risiko. Et indeks omkring 80 procent betragtes som en bearish udsigt for aktiemarkedet. Når tilliden til økonomien er lav, søger investorerne gæld af højere kvalitet, hvilket øger obligationspriserne og sænker renterne.
Selvom det rå indeksnummer er meningsfuldt, er det også nyttigt at spore dets retning. Et faldende tillidstal indikerer faldende tillid til markedet. En stigende værdi betyder selvfølgelig øget tillid.
Baggrund for Barrons tillidsindeks
Barron's udgives af Dow Jones, som ejes af News Corporation. Det dækker finansiel information, markedsudvikling og relevant statistik og udgives online og på tryk ugentligt.
Barrons bedste obligationsliste omfatter 10 topobligationer af høj kvalitet, typisk AAA rated,. hvilket er den højest mulige rating tildelt en udsteders obligationer af kreditvurderingsbureauer. AAA-vurderede obligationer er meget kreditværdige, fordi udstederen nemt kan opfylde sine finansielle forpligtelser. Listen over obligationer med mellemkvalitet omfatter ti obligationer med lavere kreditværdighed, der er kreditvurderet, og som er udpeget således, fordi der er en højere risiko for, at udsteder misligholder gælden .
##Højdepunkter
Barrons tillidsindeks = (gennemsnitlig afkast på 10 obligationer af højeste kvalitet ÷ gennemsnitlig afkast på 10 obligationer af mellemkvalitet) x 100 .
Barrons tillidsindeks er rodfæstet i forestillingen om, at obligationshandlere er mere sofistikerede end aktieinvestorer, og at deres handlinger som følge heraf er mere forudsigelige for fremtidig markedsaktivitet.
Barron's Confidence Index måler investorernes tillid ved at sammenligne de respektive gennemsnitlige afkast på obligationer af høj kvalitet med obligationer af lavere kvalitet.
