Indice de confiance de Barron
Qu'est-ce que l'indice de confiance de Barron ?
L'indice de confiance de Barron mesure la confiance des investisseurs en comparant les rendements moyens respectifs des obligations de haute qualité à ceux des obligations de moindre qualité .
Comprendre l'indice de confiance de Barron
L'indice de confiance de Barron est un ratio qui peut être utile pour déchiffrer le désir des investisseurs d'assumer un risque supplémentaire lorsqu'ils prennent une décision d'investissement. La comparaison est entre le rendement à l'échéance moyen (YTM) des obligations de la meilleure qualité de Barron et le rendement à l'échéance moyen des obligations de qualité intermédiaire.
Pour arriver à la valeur, Barron's divise le YTM moyen de sa liste des 10 obligations de meilleure qualité par le YTM moyen de 10 obligations de qualité intermédiaire, puis multiplie ce résultat par 100. L'indice, avec une valeur maximale théorique de 1, est publié hebdomadaire et est considéré comme un indicateur de la confiance des investisseurs dans l'économie américaine. Il est également mentionné par l'écart CI/rendement du Weekly Barron.
**Indice de confiance de Barron = (rendement moyen de 10 obligations de première qualité ÷ rendement moyen de 10 obligations de qualité intermédiaire) x 100 **
L'indice de confiance de Barron est enraciné dans la notion que les négociateurs d'obligations sont plus sophistiqués que les investisseurs en actions et que, par conséquent, leurs actions sont plus prédictives de l'activité future du marché. Étant donné que les prix et les rendements des obligations sont inversement liés, la théorie postule que les investisseurs optimistes sont plus susceptibles d'investir dans des obligations plus risquées et de moindre qualité, entraînant ainsi une baisse des rendements de ces obligations. Les rendements obligataires plus sûrs et de haute qualité resteraient stagnants, voire augmenteraient car les investisseurs pourraient soit ne pas les acheter, soit les vendre et utiliser les fonds pour acheter les investissements les plus risqués. Cela entraînerait une augmentation de l'indice de confiance de Barron.
D'un point de vue mathématique, l'indice de confiance de Barron devrait toujours être inférieur ou égal à 100 % étant donné que les rendements des obligations de premier ordre sont toujours inférieurs à ceux des obligations de moindre qualité. Par exemple, si le rendement moyen des obligations de qualité supérieure est de 2,5 % et que le rendement moyen des obligations de qualité intermédiaire est de 3 %, l'indice de confiance de Barron est de 83,33 % (2,5 % divisé par 3 % et multiplié par 100).
Lorsque les investisseurs sont confiants quant à l'avenir de l'économie, ils sont prêts à prendre plus de risques et à acheter davantage d'obligations spéculatives. Le prix des obligations de meilleure qualité baisse alors, ce qui augmente leur rendement. Cette dynamique indique que les investisseurs ont besoin de primes de rendement plus faibles pour assumer un risque accru. Un indice autour de 80% est considéré comme une perspective baissière pour le marché boursier. Lorsque la confiance dans l'économie est faible, les investisseurs recherchent une dette de meilleure qualité, ce qui augmente les prix des obligations et diminue les rendements.
Bien que le numéro d'index brut soit significatif, il est également utile de suivre sa direction. Un indice de confiance en baisse indique une baisse de la confiance dans le marché. Une valeur croissante, bien sûr, signifie une confiance accrue.
Contexte de l'indice de confiance de Barron
Barron's est publié par Dow Jones, qui appartient à News Corporation. Il couvre les informations financières, l'évolution du marché et les statistiques pertinentes et est publié en ligne et sur papier chaque semaine.
La liste des obligations de la meilleure qualité de Barron comprend 10 obligations de premier ordre, généralement notées AAA,. qui est la note la plus élevée possible attribuée aux obligations d'un émetteur par les agences de notation. Les obligations notées AAA sont très solvables car l'émetteur peut facilement respecter ses engagements financiers. La liste des obligations de qualité intermédiaire comprend dix obligations notées BBB de qualité inférieure, qui sont ainsi désignées car il existe un risque plus élevé que l'émetteur fasse défaut sur la dette .
Points forts
Indice de confiance de Barron = (rendement moyen de 10 obligations de qualité supérieure ÷ rendement moyen de 10 obligations de qualité intermédiaire) x 100 .
L'indice de confiance de Barron est enraciné dans la notion que les négociateurs d'obligations sont plus sophistiqués que les investisseurs en actions et que, par conséquent, leurs actions sont plus prédictives de l'activité future du marché.
L'indice de confiance de Barron mesure la confiance des investisseurs en comparant les rendements moyens respectifs des obligations de haute qualité à ceux des obligations de moindre qualité.
