Barronin luottamusindeksi

Mikä on Barronin luottamusindeksi?

Barron's Confidence Index mittaa sijoittajien luottamusta vertaamalla korkealaatuisten joukkolainojen keskimääräisiä tuottoja huonompilaatuisiin joukkolainoihin .

Barronin luottamusindeksin ymmärtäminen

Barronin luottamusindeksi on suhdeluku, joka voi olla hyödyllinen tulkittaessa sijoittajien halua ottaa lisäriskiä sijoituspäätöstä tehdessään. Vertailu on Barronin parhaan luokan joukkovelkakirjalainojen keskimääräistä tuottoa (YTM) ja keskitason joukkovelkakirjalainojen keskimääräistä tuottoa eräpäivään asti .

Arvon saamiseksi Barron's jakaa 10 parhaan joukkovelkakirjalainalistansa keskimääräisen YTM:n 10 keskiluokkaisen joukkovelkakirjalainan keskimääräisellä YTM:llä ja kertoo tämän tuloksen 100:lla. Indeksi, jonka teoreettinen enimmäisarvo on 1, julkaistaan viikoittain, ja sitä pidetään sijoittajien USA:n talouteen kohdistuvan luottamuksen edustajana. Siihen viittaa myös Weekly Barronin CI/Yield Gap.

**Barronin luottamusindeksi = (10 huippuluokan joukkovelkakirjalainan keskimääräinen tuotto ÷ 10 keskitason joukkovelkakirjalainan keskituotto) x 100 **

Barron's Confidence Index perustuu käsitykseen, että joukkovelkakirjakauppiaat ovat osakkeisiin sijoittajia kehittyneempiä ja että tämän seurauksena heidän toimintansa ennustaa paremmin tulevaa markkinoiden toimintaa. Koska joukkolainojen hinnat ja tuotot liittyvät käänteisesti, teoria olettaa, että optimistiset sijoittajat sijoittavat todennäköisemmin riskialttiimpiin, huonompilaatuisiin joukkovelkakirjoihin, mikä lisää näiden alhaisempien joukkovelkakirjojen tuottoa . Turvallisemmat ja laadukkaammat joukkovelkakirjalainojen tuotot pysyisivät paikallaan tai mahdollisesti nousevat, koska sijoittajat eivät ehkä osta niitä tai myyvät ne ja käyttäisivät varoja riskialttiimpien sijoitusten ostamiseen. Tämä saisi Barronin luottamusindeksin nousemaan.

Matemaattisesta näkökulmasta katsottuna Barronin luottamusindeksin tulisi aina olla pienempi tai yhtä suuri kuin 100 prosenttia, koska huippuluokan joukkovelkakirjalainojen tuotot ovat aina alhaisemmat kuin huonomman luokan joukkovelkakirjalainojen tuotot. Jos esimerkiksi korkealuokkaisten joukkovelkakirjalainojen keskituotto on 2,5 prosenttia ja keskimääräisten joukkovelkakirjalainojen keskituotto on 3 prosenttia, Barronin luottamusindeksi on 83,33 prosenttia (2,5 prosenttia jaettuna 3 prosentilla ja kerrottuna 100:lla).

Kun sijoittajat luottavat talouden tulevaisuuteen, he ovat valmiita ottamaan enemmän riskejä ja ostamaan enemmän spekulatiivisia joukkovelkakirjoja. Laadukkaampien joukkovelkakirjojen hinta laskee, mikä lisää niiden tuottoa. Tämä dynamiikka osoittaa, että sijoittajat tarvitsevat alhaisempia tuottoja ottamaan suuremman riskin. Noin 80 prosentin indeksiä pidetään osakemarkkinoiden laskevana näkymänä. Kun luottamus talouteen on alhainen, sijoittajat etsivät laadukkaampaa velkaa, mikä nostaa joukkolainojen hintoja ja alentaa tuottoa.

Vaikka raakaindeksinumero on merkityksellinen, on myös hyödyllistä seurata sen suuntaa. Laskeva luottamusluku kertoo luottamuksen heikkenemisestä markkinoita kohtaan. Arvonnousu merkitsee tietysti itseluottamuksen lisääntymistä.

Barronin luottamusindeksin tausta

Barron'sin julkaisee Dow Jones, jonka omistaa News Corporation.Se kattaa taloudelliset tiedot, markkinakehityksen ja asiaankuuluvat tilastot, ja se julkaistaan verkossa ja painettuna viikoittain.

Barronin parhaiden joukkovelkakirjalainojen listalla on 10 parasta korkealuokkaista joukkovelkakirjalainaa, jotka ovat tyypillisesti AAA-luokiteltuja,. mikä on korkein mahdollinen luottoluokituslaitosten liikkeeseenlaskijan joukkovelkakirjoille antama luokitus. AAA-luokitellut joukkovelkakirjalainat ovat erittäin luottokelpoisia, koska liikkeeseenlaskija pystyy helposti täyttämään taloudelliset sitoumuksensa. Keskitason joukkovelkakirjalainalistalla on kymmenen alemman luokan BBB-luokiteltua joukkovelkakirjalainaa, jotka on nimetty siten, koska on olemassa suurempi riski, että liikkeeseenlaskija laiminlyö velan .

##Kohokohdat

• Barronin luottamusindeksi = (10 huippuluokan joukkovelkakirjalainan keskituotto ÷ 10 keskitason joukkovelkakirjalainan keskituotto) x 100 .

• Barron's Confidence Index perustuu käsitykseen, että joukkovelkakirjakauppiaat ovat osakkeisiin sijoittajia kehittyneempiä ja että sen seurauksena heidän toimintansa ennustaa paremmin tulevaa markkinoiden toimintaa.

• Barron's Confidence Index mittaa sijoittajien luottamusta vertaamalla laadukkaiden joukkovelkakirjalainojen keskimääräisiä tuottoja huonompilaatuisiin joukkolainoihin.