Barrons tillitsindeks

Hva er Barrons tillitsindeks?

Barron's Confidence Index måler investortillit ved å sammenligne de respektive gjennomsnittlige avkastningene på høykvalitetsobligasjoner med lavere kvalitetsobligasjoner .

Forstå Barrons tillitsindeks

Barron's Confidence Index er et forhold som kan være nyttig for å tyde investorers ønske om å påta seg ytterligere risiko når de inngår en investeringsbeslutning. Sammenligningen er mellom gjennomsnittlig yield-to-matury (YTM) for Barrons obligasjoner med beste kvalitet og gjennomsnittlig yield-to-matury for obligasjoner med middels kvalitet.

For å komme frem til verdien deler Barron's gjennomsnittlig YTM av sin 10 beste-karakter obligasjonsliste med gjennomsnittlig YTM på 10 middels-grad obligasjoner og multipliserer deretter dette resultatet med 100. Indeksen, med en teoretisk maksimal verdi på 1, publiseres ukentlig og blir sett på som en proxy for investortillit til den amerikanske økonomien. Det refereres også til av Weekly Barron's CI/Yield Gap.

**Barrons konfidensindeks = (gjennomsnittlig avkastning på 10 obligasjoner av toppkvalitet ÷ gjennomsnittlig avkastning på 10 obligasjoner av middels kvalitet) x 100 **

Barron's Confidence Index er forankret i forestillingen om at obligasjonshandlere er mer sofistikerte enn aksjeinvestorer, og at deres handlinger som et resultat er mer prediktive for fremtidig markedsaktivitet. Siden obligasjonspriser og avkastning er omvendt relatert, antyder teorien at optimistiske investorer er mer sannsynlig å investere i mer risikofylte obligasjoner av lavere kvalitet, og dermed drive avkastningen til disse lavere obligasjonene. De sikrere obligasjonsrentene av høy kvalitet vil forbli stillestående, eller muligens stige ettersom investorer enten ikke kjøper dem, eller selger dem og bruker midlene til å kjøpe de mer risikofylte investeringene. Dette vil føre til at Barron's Confidence-indeksen beveger seg høyere.

Fra et matematisk perspektiv bør Barron's Confidence Index alltid være mindre enn, eller lik, 100 prosent gitt at avkastningen på obligasjoner med toppkvalitet alltid er lavere enn avkastningen på obligasjoner med lavere kvalitet. For eksempel, hvis gjennomsnittlig avkastning på obligasjoner med høy kvalitet er 2,5 prosent og gjennomsnittlig avkastning på obligasjoner med middels kvalitet er 3 prosent, er Barron's Confidence Index 83,33 prosent (2,5 prosent delt på 3 prosent og multiplisert med 100).

Når investorer er trygge på økonomiens fremtid, er de villige til å ta mer risiko og kjøpe mer spekulative obligasjoner. Prisen på obligasjoner av høyere kvalitet går deretter ned, noe som øker avkastningen. Denne dynamikken indikerer at investorer trenger lavere premier i avkastning for å ta økt risiko. En indeks rundt 80 prosent regnes som en bearish utsikt for aksjemarkedet. Når tilliten til økonomien er lav, søker investorer høyere kvalitet på gjeld, noe som øker obligasjonsprisene og senker avkastningen.

Selv om det rå indeksnummeret er meningsfullt, er det også nyttig å spore retningen. Et fallende konfidensnummer indikerer synkende tillit til markedet. En stigende verdi betyr selvsagt økende tillit.

Bakgrunn for Barron's Confidence Index

Barron's er publisert av Dow Jones, som eies av News Corporation. Det dekker finansiell informasjon, markedsutvikling og relevant statistikk og publiseres online og på trykk ukentlig.

Barrons obligasjonsliste med beste kvalitet består av 10 obligasjoner med høy kvalitet, typisk AAA-rated,. som er den høyest mulige ratingen som er tildelt en utsteders obligasjoner av kredittvurderingsbyråer. AAA-vurderte obligasjoner er svært kredittverdige fordi utstederen lett kan oppfylle sine økonomiske forpliktelser. Listen over obligasjoner med middels kvalitet inkluderer ti obligasjoner med lavere rating av BBB, som er utpekt slik fordi det er høyere risiko for at utstederen misligholder gjelden .

##Høydepunkter

• Barrons konfidensindeks = (gjennomsnittlig avkastning på 10 obligasjoner av toppkvalitet ÷ gjennomsnittlig avkastning på 10 obligasjoner med middels kvalitet) x 100 .

• Barron's Confidence Index er forankret i forestillingen om at obligasjonshandlere er mer sofistikerte enn aksjeinvestorer, og at deres handlinger som et resultat er mer prediktive for fremtidig markedsaktivitet.

• Barron's Confidence Index måler investortillit ved å sammenligne de respektive gjennomsnittlige avkastningene på høykvalitetsobligasjoner med lavere kvalitetsobligasjoner.