Индекс уверенности Бэррона

Что такое индекс уверенности Бэррона?

Индекс уверенности Бэррона измеряет уверенность инвесторов, сравнивая соответствующую среднюю доходность высококачественных облигаций с облигациями более низкого качества .

Понимание индекса уверенности Бэррона

Индекс уверенности Бэррона — это коэффициент, который может быть полезен для понимания желания инвесторов брать на себя дополнительный риск при принятии инвестиционного решения. Сравнение проводится между средней доходностью к погашению (YTM) лучших облигаций Barron и средней доходностью к погашению облигаций промежуточного качества.

Чтобы получить значение, Barron's делит среднюю доходность до погашения 10 облигаций с самым высоким рейтингом на среднюю доходность до погашения 10 облигаций среднего качества, а затем умножает этот результат на 100. Индекс с теоретическим максимальным значением 1 публикуется. еженедельно и рассматривается как показатель доверия инвесторов к экономике США. На него также ссылается Weekly Barron's CI / Yield Gap.

** Индекс уверенности Бэррона = (средняя доходность 10 облигаций высшего класса ÷ средняя доходность 10 облигаций среднего класса) x 100 **

Индекс уверенности Бэррона основан на представлении о том, что трейдеры, торгующие облигациями, более искушены, чем инвесторы в акции, и что, как следствие, их действия лучше предсказывают будущую рыночную активность. Поскольку цены на облигации и доходность обратно пропорциональны, теория утверждает, что оптимистичные инвесторы с большей вероятностью будут вкладывать средства в более рискованные и низкокачественные облигации, тем самым снижая доходность этих облигаций. Доходность более безопасных высококачественных облигаций останется на прежнем уровне или, возможно, вырастет, поскольку инвесторы могут либо не покупать их, либо продавать и использовать средства для покупки более рискованных инвестиций. Это приведет к росту индекса уверенности Бэррона.

С математической точки зрения, индекс уверенности Бэррона всегда должен быть меньше или равен 100 процентам, учитывая, что доходность по облигациям высшего класса всегда ниже, чем доходность по облигациям более низкого качества. Например, если средняя доходность облигаций с высоким качеством составляет 2,5 процента, а средняя доходность облигаций со средним качеством составляет 3 процента, индекс уверенности Бэррона составляет 83,33 процента (2,5 процента, разделенные на 3 процента и умноженные на 100).

Когда инвесторы уверены в будущем экономики, они готовы пойти на больший риск и купить больше спекулятивных облигаций. Затем цена более качественных облигаций снижается, что увеличивает их доходность. Эта динамика указывает на то, что инвесторы нуждаются в более низких премиях в доходах, чтобы взять на себя повышенный риск. Индекс около 80 процентов считается медвежьим прогнозом для фондового рынка. Когда доверие к экономике низкое, инвесторы ищут более качественные долговые обязательства, что увеличивает цены на облигации и снижает доходность.

Хотя необработанный номер индекса имеет смысл, также полезно отслеживать его направление. Падающее число доверия указывает на снижение доверия к рынку. Рост значения, конечно же, означает повышение уверенности.

Предыстория индекса уверенности Бэррона

Barron's публикуется Dow Jones, принадлежащей News Corporation.Он охватывает финансовую информацию, события на рынке и соответствующую статистику и публикуется в Интернете и в печати еженедельно.

Barron включает 10 лучших облигаций с высоким рейтингом, как правило , с рейтингом AAA,. который является максимально возможным рейтингом, присвоенным облигациям эмитента рейтинговыми агентствами. Облигации с рейтингом AAA обладают высокой кредитоспособностью, поскольку эмитент может легко выполнять свои финансовые обязательства. Список облигаций среднего уровня включает десять облигаций с более низким рейтингом BBB, которые обозначены таким образом, поскольку существует более высокий риск дефолта эмитента по долгу .

Особенности

Индекс уверенности Бэррона = (средняя доходность по 10 облигациям высшего класса ÷ средняя доходность по 10 облигациям среднего качества) x 100 .
Индекс уверенности Бэррона основан на представлении о том, что трейдеры, торгующие облигациями, более искушены, чем инвесторы в акции, и что, как следствие, их действия лучше предсказывают будущую рыночную активность.
Индекс доверия Barron's Confidence Index измеряет доверие инвесторов, сравнивая соответствующую среднюю доходность высококачественных облигаций с облигациями более низкого качества.