Fast indkomst

Hvad er fast indkomst?

Fast indkomst refererer bredt til de typer investeringssikkerhed, der betaler investorer faste renter eller udbyttebetalinger indtil udløbsdatoen. Ved udløb tilbagebetales investorerne den hovedstol, de havde investeret. Stats- og virksomhedsobligationer er de mest almindelige typer af renteprodukter. I modsætning til aktier, der muligvis ikke betaler nogen pengestrømme til investorer, eller værdipapirer med variabel indkomst, hvor betalinger kan ændre sig baseret på nogle underliggende mål - såsom korte renter - er betalingerne af et fastforrentet værdipapir kendt på forhånd.

Ud over at købe fastforrentede værdipapirer direkte, er der flere fastforrentede børshandlede fonde (ETF'er) og investeringsforeninger tilgængelige.

Forståelse af fast indkomst

Virksomheder og regeringer udsteder gældsbeviser for at rejse penge til at finansiere den daglige drift og finansiere store projekter. For investorer betaler renteinstrumenter et fastsat renteafkast til gengæld for, at investorer låner deres penge. På udløbsdatoen tilbagebetales investorerne det oprindelige beløb, de havde investeret - kendt som hovedstolen.

For eksempel kan en virksomhed udstede en 5%-obligation med en pålydende eller pålydende værdi på $1.000, der udløber om fem år. Investoren køber obligationen for $1.000 og vil ikke blive betalt tilbage før udgangen af de fem år. I løbet af de fem år betaler virksomheden rentebetalinger - kaldet kuponbetalinger - baseret på en rente på 5% om året. Som et resultat bliver investoren betalt $50 om året i fem år. Ved udgangen af de fem år tilbagebetales investoren de $1.000, der oprindeligt blev investeret på udløbsdatoen. Investorer kan også finde fastforrentede investeringer, der betaler kuponbetalinger månedligt, kvartalsvis eller halvårligt.

Fastforrentede værdipapirer anbefales til konservative investorer, der søger en diversificeret portefølje. Den procentdel af porteføljen, der er dedikeret til fastforrentning, afhænger af investors investeringsstil. Der er også mulighed for at diversificere porteføljen med en blanding af renteprodukter og aktier, hvilket skaber en portefølje, der kan have 50 % i renteprodukter og 50 % i aktier.

Statsobligationer og veksler, kommunale obligationer, virksomhedsobligationer og indskudsbeviser (CD'er) er alle eksempler på fastforrentede produkter. Obligationer handler over-the-counter (OTC) på obligationsmarkedet og det sekundære marked.

Særlige overvejelser

Renteinvesteringer er en konservativ strategi, hvor afkast genereres fra værdipapirer med lav risiko, der betaler forudsigelig rente. Da risikoen er lavere, er rentekuponbetalingerne også som regel også lavere. Opbygning af en renteportefølje kan omfatte investering i obligationer, obligationsfonde og indskudsbeviser (CD'er). En sådan strategi, der bruger renteprodukter, kaldes laddering- strategien.

En ladderstrategi giver en stabil renteindtægt gennem investeringen i en række kortfristede obligationer. Efterhånden som obligationer udløber, geninvesterer porteføljeforvalteren den tilbagebetalte hovedstol i nye kortfristede obligationer, der forlænger stigen. Denne metode giver investoren adgang til klar kapital og undgår at tabe på stigende markedsrenter.

For eksempel kan en investering på $60.000 opdeles i et-, to- og treårige obligationer. Investoren opdeler $60.000-princippet i tre lige store dele og investerer $20.000 i hver af de tre obligationer. Når den etårige obligation udløber, vil hovedstolen på $20.000 blive rullet ind i en obligation, der udløber et år efter den oprindelige tre-årige beholdning. Når den anden obligation udløber, ruller disse midler ind i en obligation, der forlænger stigen i endnu et år. På denne måde har investoren et stabilt afkast af renteindtægter og kan drage fordel af eventuelle højere renter.

Typer af faste indkomstprodukter

Som tidligere nævnt er det mest almindelige eksempel på et fastforrentet værdipapir en stats- eller virksomhedsobligation. De mest almindelige statspapirer er dem, der er udstedt af den amerikanske regering og omtales generelt som statsobligationer. Mange fastforrentede værdipapirer tilbydes dog også fra ikke-amerikanske regeringer og virksomheder.

Her er de mest almindelige typer af renteprodukter:

Skatkammerbeviser (skatkammerbeviser) er kortfristede rentepapirer, der forfalder inden for et år, og som ikke giver kuponafkast. Investorer køber regningen til en pris, der er mindre end dens pålydende værdi, og investorerne tjener denne forskel ved udløbet .
Skatkammerbeviser (T-sedler) har en løbetid mellem to og 10 år, betaler en fast rente og sælges i multipla af $100. Ved udløbet af løbetiden får investorerne tilbagebetalt hovedstolen, men tjener halvårlige rentebetalinger indtil udløb .
Skatkasseobligationen (T-obligationer) ligner T-beviset, bortset fra at den udløber om 20 eller 30 år. Statsobligationer kan købes i multipla af $100
Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) beskytter investorer mod inflation. Hovedstolen for en TIPS-obligation justeres med inflation og deflation
En kommunal obligation ligner en statskasse, da den er statsudstedt, bortset fra at den er udstedt og støttet af en stat, kommune eller amt i stedet for den føderale regering og bruges til at rejse kapital til at finansiere lokale udgifter. Muni-obligationer kan også have skattefrie fordele for investorer
Erhvervsobligationer findes i forskellige typer, og den pris og rente, der tilbydes, afhænger i høj grad af virksomhedens finansielle stabilitet og dens kreditværdighed. Obligationer med højere kreditvurderinger betaler typisk lavere kuponrenter.
Uønsket obligationer — også kaldet højforrentede obligationer — er virksomhedsudstedelser, der betaler en større kupon på grund af den højere risiko for misligholdelse. Misligholdelse er, når en virksomhed undlader at tilbagebetale hovedstol og renter på en obligation eller et gældspapir.
Et indskudsbevis (CD) er et fastforrentningsinstrument, der tilbydes af finansielle institutioner med løbetider på mindre end fem år. Satsen er højere end en typisk opsparingskonto, og cd'er har FDIC eller National Credit Union Administration (NCUA) beskyttelse .
Fastforrentede investeringsforeninger (obligationsfonde) - såsom dem, der tilbydes af Vanguard - investerer i forskellige obligationer og gældsinstrumenter. Disse midler giver investoren mulighed for at have en indtægtsstrøm med den professionelle forvaltning af porteføljen. De vil dog betale et gebyr for bekvemmeligheden.
Asset-allokering eller fastforrentede ETF'er fungerer meget som en investeringsforening. Disse fonde er rettet mod specifikke kreditvurderinger, varigheder eller andre faktorer. ETF'er bærer også en professionel administrationsudgift.

Fordele ved fast indkomst

Renteinvesteringer tilbyder investorer en konstant strøm af indkomst i løbet af obligationens eller gældsinstrumentets levetid, samtidig med at udstederen får den tiltrængte adgang til kapital eller penge. En stabil indkomst giver investorer mulighed for at planlægge forbrug, en grund til, at disse er populære produkter i pensionsporteføljer.

Rentebetalingerne fra fastforrentede produkter kan også hjælpe investorer med at stabilisere risikoafkastet i deres investeringsportefølje - kendt som markedsrisikoen. For investorer, der holder aktier, kan priserne svinge, hvilket resulterer i store gevinster eller tab. De stabile og stabile rentebetalinger fra renteprodukter kan til dels opveje tab som følge af faldet i aktiekurserne. Som et resultat hjælper disse sikre investeringer med at diversificere risikoen for en investeringsportefølje.

investeringer i form af statsobligationer (T-obligationer) har også støtte fra den amerikanske regering.Fixed income CD'er har Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) beskyttelse op til $250.000 pr. individ.Virksomhedsobligationer forsikrede er understøttet af det underliggende selskabs økonomiske levedygtighed. Hvis et selskab erklærer sig konkurs eller likvideres, har obligationsejerne et højere krav på selskabets aktiver end almindelige aktionærer .

Selvom der er mange fordele ved renteprodukter, som med alle investeringer, er der flere risici, som investorer bør være opmærksomme på, før de køber dem.

Risici forbundet med fast indkomst

Kredit- og standardrisiko

Som tidligere nævnt har statskasser og cd'er beskyttelse gennem regeringen og FDIC Virksomhedsgæld , mens mindre sikker, rangerer stadig højere til tilbagebetaling end aktionærer. Når du vælger en investering, skal du sørge for at se på kreditvurderingen af obligationen og det underliggende selskab. Obligationer med ratings under BBB er af lav kvalitet og overvejer junkobligationer

Kreditrisikoen knyttet til et selskab kan have varierende effekt på værdiansættelsen af renteinstrumentet frem til dets udløb. Hvis en virksomhed kæmper, kan kurserne på dens obligationer på det sekundære marked falde i værdi. Hvis en investor forsøger at sælge en obligation fra et kæmpende selskab, kan obligationen sælge for mindre end pålydende eller pålydende værdi. Obligationen kan også blive vanskelig for investorer at sælge på det åbne marked til en rimelig pris eller overhovedet, fordi der ikke er nogen efterspørgsel efter den.

Priserne på obligationer kan stige og falde i løbet af obligationens levetid. Hvis investor beholder obligationen indtil dens udløb, er kursbevægelserne uvæsentlige, da investor vil få udbetalt obligationens pålydende værdi ved udløb. Men hvis obligationsejeren sælger obligationen før dens udløb gennem en mægler eller finansiel institution, vil investoren modtage den aktuelle markedspris på salgstidspunktet. Salgsprisen kan resultere i en gevinst eller et tab på investeringen afhængigt af det underliggende selskab, kuponrenten og den aktuelle markedsrente.

Renterisiko

Renteinvestorer kan stå over for renterisiko. Denne risiko sker i et miljø, hvor markedsrenterne stiger, og den rente, som obligationen betaler, falder bagud. I dette tilfælde ville obligationen miste værdi på det sekundære obligationsmarked. Investorens kapital er også bundet i investeringen, og de kan ikke sætte den i gang med at tjene en højere indkomst uden at tage et indledende tab. For eksempel, hvis en investor købte en 2-årig obligation og betalte 2,5 % om året, og renten for 2-årige obligationer sprang til 5 %, er investoren låst fast på 2,5 %. På godt og ondt får investorer, der holder fastforrentede produkter, deres faste rente, uanset hvor renten bevæger sig i markedet.

Inflationsrisici

Inflationsrisiko er også en fare for renteinvestorer. Det tempo, hvormed priserne stiger i økonomien, kaldes inflation. Hvis priserne stiger, eller inflationen stiger, tærer det på gevinsterne på fastforrentede værdipapirer. For eksempel, hvis fastforrentede gældspapirer giver et afkast på 2 %, og inflationen stiger med 1,5 %, taber investoren og tjener kun et afkast på 0,5 % i reale termer.

For og imod

TTT

Eksempel på fast indkomst

For at illustrere det, lad os sige, at PepsiCo (PEP) udsteder en obligationsudstedelse med fast indkomst til et nyt aftapningsanlæg i Argentina. Den udstedte 5%-obligation er tilgængelig til pålydende værdi af $1.000 hver og forfalder om fem år. Selskabet planlægger at bruge provenuet fra det nye anlæg til at tilbagebetale gælden.

Du køber 10 obligationer, der koster i alt $10.000 og vil modtage $500 i rentebetalinger hvert år i fem år (0,05 x $10.000 = $500). Rentebeløbet er fast og giver dig en fast indkomst. Virksomheden modtager $10.000 og bruger midlerne til at bygge den oversøiske fabrik. Ved udløb om fem år tilbagebetaler virksomheden hovedstolen på $10.000 til investoren, der i alt tjente $2.500 i rente over de fem år ($500 x fem år).

Højdepunkter

Fast indkomst er en klasse af aktiver og værdipapirer, der udbetaler et bestemt niveau af pengestrømme til investorer, typisk i form af fast rente eller udbytte.
Stats- og virksomhedsobligationer er de mest almindelige typer af renteprodukter.
Ved udløb for mange rentepapirer får investorerne tilbagebetalt den hovedstol, de havde investeret, ud over de renter, de har modtaget.
I tilfælde af en virksomheds konkurs betales renteinvestorer ofte før almindelige aktionærer .