Gældsinstrument

Hvad er et gældsinstrument?

Et gældsinstrument er et værktøj, som en virksomhed kan bruge til at rejse kapital. Det er en dokumenteret, bindende forpligtelse, der giver midler til en enhed til gengæld for et løfte fra enheden om at tilbagebetale en långiver eller investor i overensstemmelse med vilkårene i en kontrakt. Gældsinstrumentkontrakter indeholder detaljerede bestemmelser om handlen, såsom involveret sikkerhed,. rentesatsen, tidsplanen for rentebetalinger og tidsrammen til udløb, hvis det er relevant.

Forståelse af gældsinstrumenter

Enhver type instrument, der primært er klassificeret som gæld, kan betragtes som et gældsinstrument. Gældsinstrumenter er værktøjer, som en person, statslig enhed eller forretningsenhed kan bruge med det formål at opnå kapital. Gældsinstrumenter giver kapital til en enhed, der lover at tilbagebetale kapitalen over tid. Kreditkort, kreditlinjer, lån og obligationer kan alle være typer af gældsinstrumenter.

Typisk fokuserer udtrykket gældsinstrument primært på gældskapital, der er rejst af institutionelle enheder. Institutionelle enheder kan omfatte regeringer og både private og offentlige virksomheder. Til regnskabsformål for finansielle virksomheder kan Financial Accounting Standards Board's Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) og International Accounting Standards Board's International Financial Reporting Standards (IFRS) have visse krav til indberetning af forskellige typer gældsinstrumenter på en virksomheds regnskaber.

Udstedelsesmarkederne for institutionaliserede enheder varierer betydeligt afhængigt af typen af gældsinstrument. Kreditkort og kreditlinjer er en type gældsinstrument, som en institution kan bruge til at skaffe kapital. Disse revolverende gældslinjer har normalt en enkel strukturering og kun en enkelt långiver. De er heller ikke typisk forbundet med et primært eller sekundært marked for securitisation. Mere komplekse gældsinstrumenter vil involvere avanceret kontraktstrukturering og involvering af flere långivere eller investorer, som normalt investerer gennem en organiseret markedsplads.

Instrumentstrukturering og -typer

Gæld er typisk et topvalg til institutionel kapitalfremskaffelse, fordi den kommer med en defineret tidsplan for tilbagebetaling og dermed lavere risiko, som giver mulighed for lavere rentebetalinger. Gældsbeviser er en mere kompleks type gældsinstrumenter, der involverer mere omfattende strukturering. Hvis en institutionel enhed vælger at strukturere gæld for at opnå kapital fra flere långivere eller investorer gennem en organiseret markedsplads, karakteriseres det normalt som et gældssikkerhedsinstrument. Gældssikkerhedsinstrumenter er komplekse, avancerede gældsinstrumenter struktureret til udstedelse til flere investorer.

Nogle af de mest almindelige gældssikkerhedsinstrumenter inkluderer:

• Amerikanske statsobligationer

• Kommunale obligationer

• Virksomhedsobligationer

Enheder udsteder disse gældsinstrumenter, fordi udstedelsesstrukturen gør det muligt at opnå kapital fra flere investorer. Gældsbeviser kan struktureres med enten kort eller lang løbetid. Kortfristede gældsbeviser betales tilbage til investorerne og lukkes inden for et år. Langfristede gældsbeviser kræver betalinger til investorer i mere end et år. Enheder strukturerer typisk gældssikkerhedstilbud til tilbagebetalinger fra en måned til 30 år.

Nedenfor er en oversigt over nogle af de mest almindelige gældssikkerhedsinstrumenter, der bruges af enheder til at rejse kapital.

amerikanske statsobligationer

Amerikanske statsobligationer kommer i mange former, der er angivet på tværs af den amerikanske statsrentekurve. Det amerikanske finansministerium udsteder gældsinstrumenter med en måned, to måneder, tre måneder, seks måneder, et år, to år, tre år, fem år, syv år, 10 år, 20- år og 30-årige løbetider. Hvert af disse tilbud er et gældssikkerhedsinstrument, der tilbydes af den amerikanske regering til hele offentligheden med det formål at rejse kapital til at finansiere regeringen.

Kommunale Obligationer

Kommunale obligationer er en type gældssikkerhedsinstrument udstedt af agenturer i den amerikanske regering med det formål at finansiere infrastrukturprojekter. Kommunale obligationsinvestorer er primært institutionelle investorer såsom investeringsforeninger.

Virksomhedsobligationer

Virksomhedsobligationer er en type gældssikkerhed, som en enhed kan strukturere for at rejse kapital fra hele den investerende offentlighed. Institutionelle investeringsforeningsinvestorer er normalt nogle af de mest fremtrædende virksomhedsobligationsinvestorer, men enkeltpersoner med mægleradgang kan også have mulighed for at investere i udstedelse af virksomhedsobligationer. Erhvervsobligationer har også et aktivt sekundært marked, som udnyttes af både individuelle og institutionelle investorer.

Virksomheder strukturerer virksomhedsobligationer med forskellige løbetider. Løbetidsstrukturen af en virksomhedsobligation er en indflydelsesrig faktor i den rente, som obligationen tilbyder.

Alternative strukturerede gældssikkerhedsprodukter

Der er også en række alternative strukturerede gældssikkerhedsprodukter på markedet, primært brugt som gældssikkerhedsinstrumenter af finansielle institutioner. Disse tilbud inkluderer et bundt af aktiver udstedt som et gældspapir.

Finansielle institutioner eller finansielle agenturer kan vælge at samle produkter fra deres balance i et enkelt gældsinstrumenttilbud. Som et sikkerhedsinstrument rejser udbuddet kapital til instituttet, mens det også adskiller de medfølgende aktiver.

Højdepunkter

• Enhver form for instrument, der primært er klassificeret som gæld, kan betragtes som et gældsinstrument.

• Et gældsinstrument er et værktøj, som en virksomhed kan bruge til at rejse kapital.

• Virksomheder har fleksibilitet i de gældsinstrumenter, de bruger, og også hvordan de vælger at strukturere dem.