Realkreditobligation
Hvad er en realkreditobligation?
En realkreditobligation er sikret med et realkreditlån eller en pulje af realkreditlån, der typisk er understøttet af fast ejendom og fast ejendom,. såsom udstyr.
Forstå realkreditobligationer
Realkreditobligationer tilbyder investorbeskyttelse, fordi hovedstolen er sikret af et værdifuldt aktiv. I tilfælde af misligholdelse kan realkreditobligationsejere sælge den underliggende ejendom for at kompensere for misligholdelsen og sikre udbetaling af udbytte. Men på grund af denne iboende sikkerhed har den gennemsnitlige realkreditobligation en tendens til at give et lavere afkast end traditionelle virksomhedsobligationer, der kun understøttes af virksomhedens løfte og betalingsevne.
Når en person køber en bolig og finansierer købet med et realkreditlån, beholder långiver sjældent ejerskabet af realkreditlånet. I stedet sælger det realkreditlånet på det sekundære marked til en anden enhed, såsom en investeringsbank eller statssponsoreret virksomhed (GSE). Denne enhed pakker realkreditlånet med en pulje af andre lån og udsteder obligationer med realkreditlånene som backing.
Når boligejere betaler deres realkreditlån, bruges rentedelen af deres betaling til at betale afkastet på disse realkreditobligationer. Så længe de fleste af boligejerne i realkreditpuljen følger med deres betalinger, er en realkreditobligation en sikker og pålidelig indkomstgivende sikkerhed.
Fordele og ulemper ved realkreditobligationer
En ulempe ved realkreditobligationer er, at deres afkast har en tendens til at være lavere end renten på virksomhedsobligationer, fordi securitiseringen af realkreditlån gør sådanne obligationer til sikrere investeringer. En fordel ville være, at hvis en boligejer misligholder et realkreditlån, har obligationsejerne et krav på værdien af boligejerens ejendom. Ejendommen kan likvideres med det provenu, der bruges til at kompensere obligationsejerne. En anden fordel ved realkreditobligationer er, at de er en mere sikker investering end f.eks. aktier.
I modsætning hertil har investorer i virksomhedsobligationer ringe eller ingen klagemuligheder, hvis virksomheden ikke er i stand til at betale. Som et resultat, når virksomheder udsteder obligationer, skal de tilbyde højere afkast for at lokke investorer til at påtage sig risikoen for usikret gæld.
$2,1 billioner
Det beløb, som Federal Reserve holder i pantsikrede værdipapirer
Særlige overvejelser for realkreditobligationer
En stor undtagelse fra den generelle regel om, at realkreditobligationer repræsenterer en sikker investering, blev tydelig under finanskrisen i slutningen af 2000'erne. Indtil denne periode indså investorerne, at de kunne tjene højere afkast ved at købe obligationer med subprime-lån – realkreditlån tilbudt købere med dårlig kreditværdighed eller ikke-verificerbar indkomst – mens de stadig nyder den formodede sikkerhed ved at investere i sikkerhedsstillet gæld.
Desværre misligholdt nok af disse subprime-lån til at forårsage en krise, hvor mange realkreditobligationer misligholdte, hvilket kostede investorer millioner af dollars. Siden krisen har der været øget kontrol med sådanne værdipapirer. Ikke desto mindre har Fed stadig en betydelig mængde af realkreditobligationer (MBS) såsom realkreditobligationer. Fra februar 2021 havde Fed omkring 2,1 billioner USD i MBS, ifølge Federal Reserve Bank of St. Louis .
Højdepunkter
En realkreditobligation er en obligation med fast ejendom eller fast ejendom.
Realkreditobligationer har en tendens til at være mere sikre end virksomhedsobligationer og har derfor typisk et lavere afkast.
I tilfælde af en misligholdelsessituation kan realkreditobligationsejere sælge den underliggende ejendom med en obligation for at kompensere for misligholdelsen.
