EBITDA

Hvad er EBITDA?

EBITDA er forkortelsen for indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering. Som navnet antyder, er det indtægt før renteudgifter, skattebetalinger og omkostninger til afskrivninger og amortisering er fratrukket.

For virksomheder, der er højt gearede (har meget mere gæld end egenkapital indikerer normalt, at renteomkostningerne kan være høje), har en høj selskabsskattesats og har omkostninger knyttet til den forringede værdi af udstyr og immaterielle aktiver, hvilket forklarer indkomsten på en EBITDA grundlag kan være nyttigt, fordi det udelukker udgifter til renter, skatter, afskrivninger og amortiseringer.

For nogle virksomheder, der rapporterer lav nettoindkomst eller et tab, vil direktionen i deres rapporter sige, at overskuddet var højt, eller tabene var mindre på EBITDA-basis for at aflede resultaterne af bundlinjen. Ligesom EBIT er EBITDA ikke et standardmål under almindeligt anerkendte regnskabsprincipper.

Sådan beregnes EBITDA

EBITDA beregnes ved at tilføje omkostninger til renter, skatter, afskrivninger og amortiseringer til nettoindkomsten. Disse linjeposter kan findes i en virksomheds resultatopgørelse,. som er en del af regnskabet, der indsendes kvartalsvis og årligt til Securities and Exchange Commission. Nogle virksomheder placerer dog ikke omkostninger knyttet til afskrivninger i resultatopgørelsen og inkluderer i stedet denne linjepost i en anden del af regnskabet.

EBITDA kan være nyttigt for virksomheder, der har mange virksomheder og har eksisteret i lang tid. Coca-Cola Company, som blev grundlagt i 1892, opererer i mange lande og har udstyr og maskiner, der falder i værdi, efterhånden som nyere teknologier udvikles og tilpasses. Og da virksomheden har været i drift i mere end et århundrede, har den sandsynligvis mange patenter og varemærker, der har mistet værdi på grund af forældelse eller manglende brug. Men Coca-Cola inkluderer ikke afskrivninger og amortiseringer i sin resultatopgørelse. I stedet vises disse på dens pengestrømsopgørelse for at tage højde for afskrivninger og amortiseringer på værdien af dets ejendom, anlæg og udstyr.

Nogle virksomheder, der er gået på børs siden 2010 eller deromkring, sætter dog afskrivninger og amortiseringer i deres resultatopgørelse og hævder, at på EBITDA-basis var deres overskud høj eller deres tab indsnævret. Ridedelingsappen Uber Technologies tager definitionen af EBITDA et skridt videre ved at skabe sit eget mål, "Adjusted EBITDA", som inkluderer at føje tilbage til sit nettotab såsom tab fra equity-metodeinvesteringer, aktiebaserede kompensationsomkostninger og andre indtægter eller udgifter.

Nedenfor er tabeleksempler på Ubers kvartalsvise resultatopgørelse, og den ligefremme beregning viser, at EBITDA i tredje kvartal af 2021 var et tab på 1,997 milliarder dollars. Men Ubers Adjusted EBITDA-metode viser et overskud på $8 millioner, som inkluderer poster, der ikke er i den typiske EBITDA-formel. Andre omkostninger var den største faktor i dens justerede EBITDA-beregning.

Ubers tilgang til EBITDA viser, hvordan en virksomheds direktion kan bruge ikke-GAAP-mål til at forklare rentabiliteten for investorer. Alligevel, uanset hvilket mål Uber bruger til at fremhæve eller kommunikere rentabilitet til investorer, viser resultatopgørelsens bundlinjetal et tab, afbødet af en stor udgift uden for dens normale drift.

Alligevel er det vigtigt at forstå, hvordan hver virksomhed fortolker EBITDA ved at læse noterne i årsregnskabet eller pressemeddelelsen. Som Uber viser, inkluderer virksomheden en bredere vifte af poster i sin Adjusted EBITDA-beregning.

Ligefrem EBITDA-beregning

TTT

Form 10-Q; Alle tal, undtagen procentvise ændringer, er i millioner af dollars.

Justeret EBITDA-beregning

TTT

Form 10-Q og Q3 pressemeddelelse; Alle tal, undtagen procentvise ændringer, er i millioner af dollars.

Hvad er begrænsningerne for EBITDA?

Ligesom EBIT betyder EBITDA, at det ikke viser omkostningerne forbundet med renter og skattebetalinger, som begge kan være betydelige for virksomheder med mere gæld end egenkapital, eller som opererer i et land med en høj selskabsskattesats.

Højdepunkter

EBITDA er et godt mål for kerneresultattrends, fordi det eliminerer nogle uvedkommende faktorer og giver en mere præcis sammenligning mellem virksomheder.
EBITDA kan bruges som en genvej til at estimere det cash flow, der er til rådighed for at betale gælden for langsigtede aktiver.
EBITDA kan bruges til at sammenligne virksomheder med hinanden og branchegennemsnit.
EBITDA bruges også i flere nøgletal, der bruges i finansielle analyser.
Indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer (EBITDA) er en meget brugt målestok for virksomhedernes rentabilitet.

Ofte stillede spørgsmål

Hvordan beregner du indtjening før renter, skatter, afskrivninger og amortiseringer (EBITDA)?

Du kan beregne indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer (EBITDA) ved at bruge oplysningerne fra en virksomheds resultatopgørelse, pengestrømsopgørelse og balance. Formlen er som følger:EBITDA = Nettoindkomst + Renter + Skatter + Afskrivninger + Amortisering

Hvad er en god EBITDA?

EBITDA er et mål for en virksomheds økonomiske præstation og rentabilitet, så relativt høj EBITDA er klart bedre end lavere EBITDA. Virksomheder af forskellig størrelse i forskellige sektorer og brancher varierer meget i deres økonomiske resultater. Derfor er den bedste måde at afgøre, om en virksomheds EBITDA er god, ved at sammenligne dens antal med dets tilsvarende - virksomheder af lignende størrelse i samme branche og sektor.

Hvad er amortisering i EBITDA?

Som det vedrører EBITDA, er amortisering en regnskabsteknik, der bruges til periodisk at sænke den bogførte værdi af immaterielle aktiver over en bestemt periode. Amortisering indberettes på en virksomheds regnskab. Eksempler på immaterielle aktiver omfatter intellektuel ejendom, såsom patenter eller varemærker, eller goodwill, der stammer fra tidligere opkøb.

Er EBITDA det samme som overskud?

EBITDA er et mål for overskud, men nettooverskud vil også fjerne renter, skatter og afskrivninger. Derfor er det en bedre proxy for bruttofortjeneste end nettofortjeneste.