inflationsmålsætning
Hvad er inflationsmålretning?
Inflationsmålretning er en centralbankpolitik, der drejer sig om at justere pengepolitikken for at opnå en bestemt årlig inflationsrate. Princippet om inflationsmålsætning er baseret på troen på, at langsigtet økonomisk vækst bedst opnås ved at opretholde prisstabilitet, og prisstabilitet opnås ved at kontrollere inflationen.
Forstå inflationsmålretning
Som en strategi betragter inflationsmålsætning centralbankens primære mål som at opretholde prisstabilitet. Alle de pengepolitiske værktøjer, som en centralbank har, herunder åbne markedsoperationer og rabatlån, kan bruges i en generel strategi for inflationsmålsætning. Inflationsmålretning kan sammenlignes med centralbankers strategier rettet mod andre mål for økonomisk præstation som deres primære mål, såsom målretning af valutakurser,. arbejdsløshedsraten eller væksten i det nominelle bruttonationalprodukt (BNP).
Renter kan være et mellemmål, som centralbankerne bruger i inflationsmålsætningen. Centralbanken vil sænke eller hæve renten baseret på, om den mener, at inflationen er under eller over en måltærskel. At hæve renten siges at bremse inflationen og derfor bremse den økonomiske vækst. Sænkning af renten menes at sætte skub i inflationen og fremskynde den økonomiske vækst.
Det benchmark,. der bruges til inflationsmålsætning, er typisk et prisindeks for en kurv af forbrugsvarer, såsom det personlige forbrugsudgiftsprisindeks,. der bruges af den amerikanske centralbank.
Ud over at tage inflationsmålssatser og kalenderdatoer som resultatmål, kan inflationsmålspolitikken også have etableret skridt, der skal tages afhængigt af, hvor meget den faktiske inflationsrate varierer fra det målsatte niveau, såsom at sænke udlånsrenterne eller tilføje likviditet til økonomi.
Den 27. august 2020 meddelte Federal Reserve, at den ikke længere vil hæve renten på grund af, at arbejdsløsheden falder under et vist niveau, hvis inflationen forbliver lav. Det ændrede også sit inflationsmål til et gennemsnit, hvilket betyder, at det vil tillade inflationen at stige noget over sit 2 %-mål for at kompensere for perioder, hvor det var under 2 %.
Fordele og ulemper ved inflationsmålretning
Inflationsmålretning giver centralbankerne mulighed for at reagere på stød til den indenlandske økonomi og fokusere på indenlandske overvejelser. Stabil inflation reducerer investorernes usikkerhed, giver investorerne mulighed for at forudsige ændringer i rentesatserne og forankrer inflationsforventningerne. Hvis målet offentliggøres, giver inflationsmålsætningen også mulighed for større gennemsigtighed i pengepolitikken.
Nogle analytikere mener dog, at fokus på inflationsmålsætning for prisstabilitet skaber en atmosfære, hvor uholdbare spekulative bobler og andre skævvridninger i økonomien, såsom den, der forårsagede finanskrisen i 2008, kan trives ukontrolleret (i hvert fald indtil inflationen siver ned) fra aktivpriser til detailforbrugerpriser).
Andre kritikere af inflationsmålsætningen mener, at det tilskynder til utilstrækkelige reaktioner på handelsvilkår eller udbudschok. Kritikere hævder, at valutakursmålsætning eller nominel BNP-målsætning ville skabe mere økonomisk stabilitet.
Siden 2012 har den amerikanske centralbank målrettet inflationen på 2 % målt ved PCE-inflationen. At holde inflationen lav er et af Federal Reserves dobbeltmandatmål sammen med stabile, lave arbejdsløshedsniveauer. Inflationsniveauer på 1 % til 2 % om året anses generelt for acceptable, mens inflationsrater på over 3 % repræsenterer en farlig zone, der kan få valutaen til at blive devalueret. Taylor-reglen er en økonometrisk model, der siger, at Federal Reserve bør hæve renten, når inflationen eller BNP-vækstraterne er højere end ønsket.
Inflationsmålretning blev et centralt mål for Federal Reserve i januar 2012 efter udfaldet af finanskrisen 2008-2009. Ved at signalere inflationsrater som et eksplicit mål, håbede Federal Reserve, at det ville hjælpe med at fremme deres dobbelte mandat: lav arbejdsløshed, der understøtter stabile priser. På trods af Federal Reserves bedste indsats svinger inflationen stadig omkring målet på 2 % i de fleste år.
##Højdepunkter
Inflationsmålretning fokuserer primært på at opretholde prisstabilitet, men menes også af dets tilhængere at understøtte økonomisk vækst og stabilitet.
Inflationsmålretning kan sammenlignes med andre mulige politiske mål for centralbankvirksomhed, herunder målretning af valutakurser, arbejdsløshed eller nationalindkomst.
Inflationsmålretning er en centralbankstrategi, hvor man specificerer en inflationsrate som et mål og justerer pengepolitikken for at nå den.
