Enflasyon hedeflemesi
Enflasyon Hedeflemesi Nedir?
Enflasyon hedeflemesi, belirli bir yıllık enflasyon oranını elde etmek için para politikasını ayarlamak etrafında dönen bir merkez bankacılığı politikasıdır. Enflasyon hedeflemesi ilkesi, uzun vadeli ekonomik büyümenin en iyi şekilde fiyat istikrarını koruyarak, fiyat istikrarını ise enflasyonu kontrol ederek sağlanacağı inancına dayanmaktadır.
Enflasyon Hedeflemesini Anlama
Bir strateji olarak enflasyon hedeflemesi, merkez bankasının temel amacını fiyat istikrarını sağlamak olarak görmektedir. Açık piyasa işlemleri ve iskontolu kredi de dahil olmak üzere bir merkez bankasının sahip olduğu tüm para politikası araçları, genel bir enflasyon hedeflemesi stratejisinde kullanılabilir. Enflasyon hedeflemesi, merkez bankalarının döviz kurlarını,. işsizlik oranını veya nominal gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyüme oranını hedefleme gibi birincil hedefleri olarak diğer ekonomik performans ölçütlerini hedefleyen stratejileriyle karşılaştırılabilir .
Faiz oranları, merkez bankalarının enflasyon hedeflemesinde kullandığı bir ara hedef olabilir. Merkez bankası, enflasyonun hedef eşiğin altında veya üstünde olduğuna göre faiz oranlarını düşürecek veya yükseltecek. Faiz oranlarını artırmanın enflasyonu yavaşlattığı ve dolayısıyla ekonomik büyümeyi yavaşlattığı söyleniyor. Faiz oranlarını düşürmenin enflasyonu artırdığına ve ekonomik büyümeyi hızlandırdığına inanılıyor.
Enflasyon hedeflemesi için kullanılan kıyaslama , tipik olarak,. ABD Federal Rezervi tarafından kullanılan Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi gibi bir tüketim malları sepetinin fiyat endeksidir .
Enflasyon hedeflemesi politikası, enflasyon hedef oranları ve takvim tarihlerinin performans ölçütü olarak alınmasının yanı sıra, gerçek enflasyon oranının hedeflenen seviyeden ne kadar farklılaştığına bağlı olarak kredi faizlerinin düşürülmesi veya likiditenin artırılması gibi atılması gereken adımları da belirlemiş olabilir. ekonomi.
27 Ağustos 2020'de Federal Rezerv, enflasyonun düşük kalması durumunda işsizliğin belirli bir seviyenin altına düşmesi nedeniyle artık faiz oranlarını artırmayacağını açıkladı. Ayrıca enflasyon hedefini ortalama olarak değiştirdi, yani enflasyonun %2'nin altında olduğu dönemleri telafi etmek için %2 hedefinin biraz üzerine çıkmasına izin verecek.
Enflasyon Hedeflemesinin Artıları ve Eksileri
Enflasyon hedeflemesi, merkez bankalarının yerel ekonomiye yönelik şoklara tepki vermesini ve yurt içi hususlara odaklanmasını sağlar. İstikrarlı enflasyon, yatırımcı belirsizliğini azaltır, yatırımcıların faiz oranlarındaki değişiklikleri tahmin etmelerini sağlar ve enflasyon beklentilerini sabitler. Hedef yayınlanırsa, enflasyon hedeflemesi para politikasında daha fazla şeffaflığa da izin verir.
Bununla birlikte, bazı analistler, fiyat istikrarı için enflasyon hedeflemesine odaklanmanın, sürdürülemez spekülatif balonların ve 2008 mali krizine neden olan gibi ekonomideki diğer çarpıklıkların kontrolsüz bir şekilde (en azından enflasyon düşene kadar) gelişebileceği bir atmosfer yarattığına inanıyor. varlık fiyatlarından perakende tüketici fiyatlarına).
Enflasyon hedeflemesinin diğer eleştirmenleri, bunun ticaret hadleri şoklarına veya arz şoklarına yetersiz tepkileri teşvik ettiğine inanmaktadır. Eleştirmenler, döviz kuru hedeflemesinin veya nominal GSYİH hedeflemesinin daha fazla ekonomik istikrar yaratacağını savunuyor.
2012'den bu yana, ABD Federal Rezervi, PCE enflasyonu ile ölçülen enflasyonu %2'de hedeflemiştir. Enflasyonu düşük tutmak, istikrarlı, düşük işsizlik seviyeleri ile birlikte Federal Rezerv'in ikili görev hedeflerinden biridir. Yılda %1 ila %2'lik enflasyon seviyeleri genellikle kabul edilebilir olarak kabul edilirken, %3'ün üzerindeki enflasyon oranları, para biriminin devalüe olmasına neden olabilecek tehlikeli bir bölgeyi temsil eder. Taylor Kuralı,. enflasyon veya GSYİH büyüme oranları istenenden daha yüksek olduğunda Federal Rezerv'in faiz oranlarını yükseltmesi gerektiğini söyleyen ekonometrik bir modeldir.
Enflasyon hedeflemesi, 2008-2009 mali krizinin ardından Ocak 2012'de Federal Rezerv'in temel hedefi haline geldi. Enflasyon oranlarını açık bir hedef olarak göstererek, Federal Rezerv, ikili görevlerinin desteklenmesine yardımcı olacağını umuyordu: düşük işsizlik, istikrarlı fiyatları destekliyor. Federal Rezerv'in en iyi çabalarına rağmen, enflasyon çoğu yıl için hala %2 hedefi civarında dalgalanıyor.
Öne Çıkanlar
Enflasyon hedeflemesi öncelikle fiyat istikrarını sağlamaya odaklanır, ancak savunucuları tarafından ekonomik büyümeyi ve istikrarı desteklediğine de inanılır.
Enflasyon hedeflemesi, döviz kurları, işsizlik veya milli gelir hedeflemesi dahil olmak üzere merkez bankacılığının diğer olası politika hedefleriyle karşılaştırılabilir.
Enflasyon hedeflemesi, hedef olarak bir enflasyon oranı belirlemek ve bu oranı elde etmek için para politikasını ayarlamak için bir merkez bankası stratejisidir.
