Lov om én pris

Hvad er loven om én pris?

Loven om én pris er et økonomisk koncept, der siger, at prisen på et identisk aktiv eller vare vil have den samme pris globalt, uanset placering, når visse faktorer tages i betragtning.

Loven om én pris tager højde for et friktionsløst marked, hvor der ikke er nogen transaktionsomkostninger, transportomkostninger eller juridiske restriktioner, valutakurserne er de samme, og at der ikke er nogen kursmanipulation fra købere eller sælgere. Loven om én pris eksisterer forskelle mellem aktivpriser på forskellige steder, fordi det i sidste ende ville blive elimineret på grund af arbitrage- muligheden.

Arbitragemuligheden ville blive opnået, hvorved en erhvervsdrivende ville købe aktivet på markedet, det er tilgængeligt til en lavere pris, og derefter sælge det på markedet, hvor det er tilgængeligt til en højere pris. Over tid vil markedsligevægtskræfter tilpasse priserne på aktivet.

Forstå loven om én pris

Loven om én pris er grundlaget for købekraftsparitet. Købekraftsparitet angiver, at værdien af to valutaer er ens, når en kurv med identiske varer er prissat det samme i begge lande. Det sikrer, at købere har samme købekraft på tværs af globale markeder.

I virkeligheden er købekraftsparitet vanskelig at opnå på grund af forskellige omkostninger ved handel og manglende evne til at få adgang til markeder for nogle enkeltpersoner.

Formlen for købekraftsparitet er nyttig, da den kan anvendes til at sammenligne priser på tværs af markeder, der handler i forskellige valutaer. Da valutakurser kan skifte hyppigt, kan formlen genberegnes regelmæssigt for at identificere fejlpriser på tværs af forskellige internationale markeder.

Eksempel på loven om én pris

Hvis prisen på en økonomisk vare eller sikkerhed er inkonsekvent på to forskellige frie markeder efter at have overvejet virkningerne af valutakurser, vil en arbitrageur for at opnå en fortjeneste købe aktivet på det billigere marked og sælge det på det marked, hvor priserne er højere. Når loven om én pris gælder, vil arbitragefortjeneste som disse bestå, indtil prisen konvergerer på tværs af markeder.

For eksempel, hvis et bestemt værdipapir er tilgængeligt for $10 på marked A, men sælges for det, der svarer til $20 på marked B, kan investorer købe værdipapiret på marked A og straks sælge det for $20 på marked B, hvilket giver en fortjeneste på $10 uden enhver reel risiko eller ændring af markederne.

Da værdipapirer fra marked A sælges på marked B, bør priserne på begge markeder ændre sig i overensstemmelse med ændringerne i udbud og efterspørgsel,. alt andet lige. Øget efterspørgsel efter disse værdipapirer på marked A, hvor det er relativt billigere, bør føre til en stigning i prisen der.

Omvendt skulle øget udbud på marked B, hvor værdipapiret sælges med fortjeneste af arbitrageuren, føre til et fald i prisen der. Over tid vil dette føre til en afbalancering af værdien af værdipapiret på de to markeder, og returnere den til den stat, der foreslås af loven om én pris.

Overtrædelser af loven om én pris

I den virkelige verden holder antagelserne indbygget i loven om én pris ofte ikke, og vedvarende forskelle i priserne for mange slags varer og aktiver kan let observeres.

Transportudgifter

Ved handel med varer eller andre fysiske varer skal omkostningerne til at transportere dem inkluderes, hvilket resulterer i forskellige priser, når varer fra to forskellige lokationer undersøges.

Hvis forskellen i transportomkostninger ikke tager højde for forskellen i råvarepriser mellem regioner, kan det være et tegn på mangel eller overskud inden for en bestemt region. Dette gælder enhver vare, der fysisk skal transporteres fra et geografisk sted til et andet i stedet for blot at overføres i ejendomsret fra en ejer til en anden. Det gælder også løn for enhver beskæftigelse, hvor arbejderen skal være fysisk til stede på arbejdspladsen for at udføre arbejdet.

Transaktionsomkostninger

Fordi transaktionsomkostninger eksisterer og kan variere på tværs af forskellige markeder og geografiske regioner, kan priserne for den samme vare også variere mellem markeder. Hvor transaktionsomkostningerne, såsom omkostningerne til at finde en passende handelsmodpart eller omkostningerne til at forhandle og håndhæve en kontrakt, er højere, har prisen for en vare tendens til at være højere dér end på andre markeder med lavere transaktionsomkostninger.

###Juridiske begrænsninger

Juridiske handelshindringer, såsom takster,. kapitalkontrol,. eller i tilfælde af lønninger, immigrationsrestriktioner, kan føre til vedvarende prisforskelle snarere end én pris. Disse vil have en lignende effekt som transport- og transaktionsomkostninger og kan endda opfattes som en type transaktionsomkostninger. For eksempel, hvis et land pålægger en told på import af gummi, vil de indenlandske gummipriser have en tendens til at være højere end verdensmarkedsprisen.

Markedsstruktur

Fordi antallet af købere og sælgere (og køberes og sælgeres mulighed for at komme ind på markedet) kan variere mellem markeder, kan markedskoncentrationen og købers og sælgeres evne til at fastsætte priser også variere.

En sælger, der nyder godt af en høj grad af markedsstyrke på grund af naturlig stordriftsøkonomi på et givet marked, kan optræde som en monopolprissætter og opkræve en højere pris. Dette kan føre til forskellige priser for den samme vare på forskellige markeder selv for ellers let transportable varer.

##Højdepunkter

Loven om én pris siger, at i fravær af friktion mellem globale markeder, vil prisen for ethvert aktiv være den samme.
Loven om én pris opnås ved at eliminere prisforskelle gennem arbitragemuligheder mellem markeder.
Markedskræfternes ligevægt ville i sidste ende konvergere prisen på aktivet.