Gesetz des Einen Preises
Was ist das Gesetz des einheitlichen Preises?
Das Gesetz des einheitlichen Preises ist ein wirtschaftliches Konzept, das besagt, dass der Preis eines identischen Vermögenswerts oder einer identischen Ware weltweit unabhängig vom Standort den gleichen Preis hat, wenn bestimmte Faktoren berücksichtigt werden.
Das Gesetz des einheitlichen Preises berücksichtigt einen reibungslosen Markt, wo es keine Transaktionskosten, Transportkosten oder gesetzlichen Beschränkungen gibt, die Wechselkurse gleich sind und es keine Preismanipulation durch Käufer oder Verkäufer gibt. Das Gesetz des einheitlichen Preises existiert, weil Unterschiede zwischen den Preisen von Vermögenswerten an verschiedenen Orten aufgrund der Arbitrage- Möglichkeit schließlich beseitigt würden.
Die Arbitrage-Möglichkeit würde dadurch erreicht, dass ein Händler den Vermögenswert auf dem Markt, auf dem er verfügbar ist, zu einem niedrigeren Preis kauft und ihn dann auf dem Markt verkauft, auf dem er zu einem höheren Preis verfügbar ist. Im Laufe der Zeit würden Marktgleichgewichtskräfte die Preise des Vermögenswerts angleichen.
Das Gesetz des Einheitspreises verstehen
Das Gesetz des Einheitspreises ist die Grundlage der Kaufkraftparität. Die Kaufkraftparität besagt, dass der Wert zweier Währungen gleich ist, wenn ein Warenkorb identischer Waren in beiden Ländern den gleichen Preis hat. Es stellt sicher, dass Käufer auf den globalen Märkten die gleiche Kaufkraft haben.
In Wirklichkeit ist die Kaufkraftparität aufgrund verschiedener Handelskosten und der fehlenden Möglichkeit des Marktzugangs für einige Personen schwer zu erreichen.
Die Formel für die Kaufkraftparität ist insofern nützlich, als sie angewendet werden kann, um Preise zwischen Märkten zu vergleichen, die in verschiedenen Währungen gehandelt werden. Da sich Wechselkurse häufig ändern können, kann die Formel regelmäßig neu berechnet werden, um Fehlbewertungen auf verschiedenen internationalen Märkten zu identifizieren.
Beispiel für das Gesetz des Einheitspreises
Wenn der Preis eines Wirtschaftsguts oder Wertpapiers auf zwei verschiedenen freien Märkten nach Berücksichtigung der Wechselkurseffekte inkonsistent ist, kauft ein Arbitrageur den Vermögenswert auf dem billigeren Markt und verkauft ihn auf dem Markt, auf dem die Preise gelten , um einen Gewinn zu erzielen höher. Wenn das Gesetz des einheitlichen Preises gilt, bleiben Arbitragegewinne wie diese so lange bestehen, bis sich der Preis auf allen Märkten annähert.
Wenn beispielsweise ein bestimmtes Wertpapier in Markt A für 10 USD erhältlich ist, aber in Markt B für den Gegenwert von 20 USD verkauft wird, könnten Anleger das Wertpapier in Markt A kaufen und es sofort für 20 USD in Markt B verkaufen, ohne einen Gewinn von 10 USD zu erzielen kein echtes Risiko oder Verschiebungen der Märkte.
Da Wertpapiere von Markt A auf Markt B verkauft werden, sollten sich die Preise auf beiden Märkten entsprechend den Änderungen von Angebot und Nachfrage ändern,. ansonsten sind alle gleich. Eine erhöhte Nachfrage nach diesen Wertpapieren in Markt A, wo sie relativ billiger sind, sollte dort zu einem Anstieg ihres Preises führen.
Umgekehrt sollte ein erhöhtes Angebot in Markt B, wo das Wertpapier vom Arbitrageur gewinnbringend verkauft wird, dort zu einem Rückgang seines Preises führen. Im Laufe der Zeit würde dies zu einem Ausgleich des Preises des Wertpapiers auf den beiden Märkten führen und es wieder auf den Stand bringen, der durch das Gesetz des einheitlichen Preises vorgeschlagen wird.
Verstöße gegen das Gesetz des Einheitspreises
In der realen Welt gelten die Annahmen, die in das Gesetz eines einheitlichen Preises eingebaut sind, häufig nicht, und anhaltende Preisunterschiede für viele Arten von Gütern und Vermögenswerten können leicht beobachtet werden.
Transportkosten
Beim Handel mit Waren oder anderen physischen Gütern müssen die Transportkosten berücksichtigt werden, was zu unterschiedlichen Preisen führt, wenn Waren von zwei verschiedenen Orten untersucht werden.
Wenn der Unterschied in den Transportkosten den Unterschied in den Rohstoffpreisen zwischen den Regionen nicht berücksichtigt, kann dies ein Zeichen für einen Mangel oder Überschuss innerhalb einer bestimmten Region sein. Dies gilt für alle Waren, die physisch von einem geografischen Ort zu einem anderen transportiert werden müssen, anstatt nur im Eigentum von einem Eigentümer auf einen anderen übertragen zu werden. Es gilt auch für Löhne für alle Beschäftigungen, bei denen der Arbeitnehmer physisch auf der Baustelle anwesend sein muss, um die Arbeit auszuführen.
Transaktionskosten
Da Transaktionskosten existieren und über verschiedene Märkte und geografische Regionen hinweg variieren können, können die Preise für dasselbe Gut auch zwischen den Märkten variieren. Wenn die Transaktionskosten, wie die Kosten für die Suche nach einem geeigneten Handelspartner oder die Kosten für die Aushandlung und Durchsetzung eines Vertrags, höher sind, ist der Preis für ein Gut dort tendenziell höher als an anderen Märkten mit niedrigeren Transaktionskosten.
Rechtliche Beschränkungen
Rechtliche Handelshemmnisse wie Zölle,. Kapitalverkehrskontrollen oder im Fall von Löhnen Einwanderungsbeschränkungen können statt zu einem Preis zu dauerhaften Preisunterschieden führen. Diese wirken sich ähnlich aus wie Transport- und Transaktionskosten und könnten sogar als eine Art Transaktionskosten betrachtet werden. Wenn zum Beispiel ein Land einen Zoll auf die Einfuhr von Kautschuk erhebt, sind die einheimischen Kautschukpreise tendenziell höher als die Weltmarktpreise.
Marktstruktur
Da die Anzahl der Käufer und Verkäufer (und die Fähigkeit von Käufern und Verkäufern, in den Markt einzutreten) zwischen den Märkten variieren kann, können auch die Marktkonzentration und die Fähigkeit von Käufern und Verkäufern, Preise festzulegen, variieren.
Ein Verkäufer, der aufgrund natürlicher Größenvorteile auf einem bestimmten Markt über ein hohes Maß an Marktmacht verfügt, könnte wie ein Monopolist auftreten und einen höheren Preis verlangen. Dies kann selbst bei sonst leicht transportierbaren Gütern zu unterschiedlichen Preisen für die gleiche Ware auf verschiedenen Märkten führen.
Höhepunkte
Das Gesetz des einheitlichen Preises besagt, dass ohne Reibung zwischen den globalen Märkten der Preis für jeden Vermögenswert gleich ist.
Das Gesetz des einheitlichen Preises wird erreicht, indem Preisunterschiede durch Arbitragemöglichkeiten zwischen Märkten beseitigt werden.
Marktgleichgewichtskräfte würden schließlich den Preis des Vermögenswerts konvergieren.
