Legge di un prezzo

Qual è la legge del prezzo unico?

La legge del prezzo unico è un concetto economico che afferma che il prezzo di un'attività o merce identica avrà lo stesso prezzo a livello globale, indipendentemente dall'ubicazione, quando vengono presi in considerazione determinati fattori.

La legge del prezzo unico tiene conto di un mercato privo di attriti, in cui non ci sono costi di transazione, costi di trasporto o restrizioni legali, i tassi di cambio delle valute sono gli stessi e non vi è alcuna manipolazione dei prezzi da parte di acquirenti o venditori. La legge del prezzo unico esiste perché le differenze tra i prezzi delle attività in luoghi diversi verrebbero eventualmente eliminate a causa dell'opportunità di arbitraggio .

L'opportunità di arbitraggio verrebbe raggiunta per cui un trader acquisterebbe l'attività sul mercato in cui è disponibile a un prezzo inferiore e quindi la venderebbe nel mercato in cui è disponibile a un prezzo più elevato. Nel tempo, le forze di equilibrio del mercato allineerebbero i prezzi dell'attività.

Comprendere la legge del prezzo unico

La legge del prezzo unico è alla base della parità del potere d'acquisto. La parità di potere d'acquisto afferma che il valore di due valute è uguale quando un paniere di merci identiche ha lo stesso prezzo in entrambi i paesi. Garantisce che gli acquirenti abbiano lo stesso potere d'acquisto nei mercati globali.

In realtà, la parità del potere d'acquisto è difficile da raggiungere, a causa dei vari costi di negoziazione e dell'impossibilità di accedere ai mercati per alcuni individui.

La formula per la parità del potere d'acquisto è utile in quanto può essere applicata per confrontare i prezzi tra mercati che scambiano in valute diverse. Poiché i tassi di cambio possono variare frequentemente, la formula può essere ricalcolata regolarmente per identificare i prezzi errati nei vari mercati internazionali.

Esempio della legge del prezzo unico

Se il prezzo di un bene economico o di un titolo è incoerente in due diversi mercati liberi dopo aver considerato gli effetti dei tassi di cambio delle valute, per ottenere un profitto, un arbitrageur acquisterà l'attività nel mercato più economico e la venderà nel mercato in cui i prezzi sono più alto. Quando vale la legge di un prezzo, i profitti dell'arbitraggio come questi persisteranno fino a quando il prezzo non convergerà tra i mercati.

Ad esempio, se un determinato titolo è disponibile per $ 10 nel mercato A ma viene venduto per l'equivalente di $ 20 nel mercato B, gli investitori possono acquistare il titolo nel mercato A e venderlo immediatamente per $ 20 nel mercato B, ottenendo un profitto di $ 10 senza qualsiasi rischio reale o spostamento dei mercati.

Poiché i titoli del mercato A vengono venduti sul mercato B, i prezzi su entrambi i mercati dovrebbero cambiare in base alle variazioni della domanda e dell'offerta,. a parità di condizioni. L'aumento della domanda di questi titoli nel mercato A, dove sono relativamente più economici, dovrebbe portare a un aumento del suo prezzo in tale mercato.

Al contrario, l'aumento dell'offerta nel mercato B, dove il titolo viene venduto a scopo di lucro dall'arbitraggio, dovrebbe portare a una diminuzione del suo prezzo in tale mercato. Ciò porterebbe nel tempo ad un bilanciamento del prezzo del titolo nei due mercati, riportandolo allo stato suggerito dalla legge del prezzo unico.

Violazioni della legge del prezzo unico

Nel mondo reale, i presupposti incorporati nella legge di un prezzo spesso non valgono e si possono facilmente osservare differenziali persistenti nei prezzi per molti tipi di beni e attività.

Costi di trasporto

Quando si tratta di merci o di qualsiasi bene fisico, è necessario includere il costo per il trasporto, risultando in prezzi diversi quando si esaminano merci provenienti da due luoghi diversi.

Se la differenza dei costi di trasporto non tiene conto della differenza dei prezzi delle materie prime tra le regioni, può essere un segno di carenza o eccesso all'interno di una determinata regione. Ciò si applica a qualsiasi bene che deve essere fisicamente trasportato da un luogo geografico all'altro piuttosto che semplicemente trasferito in titolo da un proprietario all'altro. Si applica anche alle retribuzioni per qualsiasi impiego in cui il lavoratore deve essere fisicamente presente sul luogo di lavoro per svolgere il lavoro.

Costi di transazione

Poiché i costi di transazione esistono e possono variare nei diversi mercati e aree geografiche, i prezzi per lo stesso bene possono variare anche tra i mercati. Laddove i costi di transazione, come i costi per trovare una controparte commerciale adeguata oi costi per negoziare e far rispettare un contratto, sono più elevati, il prezzo di un bene tenderà ad essere più alto che in altri mercati con costi di transazione inferiori.

Restrizioni legali

Le barriere legali al commercio, come le tariffe,. i controlli sui capitali o, nel caso dei salari, le restrizioni all'immigrazione, possono portare a persistenti differenziali di prezzo piuttosto che a un prezzo unico. Questi avranno un effetto simile sui costi di trasporto e transazione e potrebbero anche essere considerati un tipo di costo di transazione. Ad esempio, se un paese impone una tariffa sull'importazione di gomma, i prezzi interni della gomma tenderanno a essere superiori al prezzo mondiale.

Struttura del mercato

Poiché il numero di acquirenti e venditori (e la capacità di acquirenti e venditori di entrare nel mercato) può variare tra i mercati, anche la concentrazione del mercato e la capacità di acquirenti e venditori di fissare i prezzi possono variare.

Un venditore che gode di un elevato grado di potere di mercato a causa delle naturali economie di scala in un dato mercato potrebbe agire come un monopolista e addebitare un prezzo più alto. Ciò può portare a prezzi diversi per lo stesso bene in mercati diversi anche per beni altrimenti facilmente trasportabili.

Mette in risalto

• La legge del prezzo unico afferma che, in assenza di attrito tra i mercati globali, il prezzo per qualsiasi asset sarà lo stesso.

• La legge del prezzo unico si ottiene eliminando le differenze di prezzo attraverso opportunità di arbitraggio tra i mercati.

• Le forze di equilibrio del mercato alla fine farebbero convergere il prezzo dell'attività.