Loven om én pris
Hva er loven om én pris?
Loven om én pris er et økonomisk konsept som sier at prisen på en identisk eiendel eller vare vil ha samme pris globalt, uavhengig av sted, når visse faktorer vurderes.
Loven om én pris tar hensyn til et friksjonsfritt marked, der det ikke er transaksjonskostnader, transportkostnader eller juridiske restriksjoner, valutakursene er de samme, og at det ikke er noen prismanipulasjon fra kjøpere eller selgere. Loven om én pris eksisterer fordi forskjeller mellom eiendelspriser på forskjellige steder til slutt vil bli eliminert på grunn av arbitrasjemuligheten.
Arbitrasjemuligheten vil bli oppnådd der en næringsdrivende vil kjøpe eiendelen i markedet den er tilgjengelig til en lavere pris og deretter selge den i markedet der den er tilgjengelig til en høyere pris. Over tid vil markedslikevektskrefter justere prisene på eiendelen.
Forstå loven om én pris
Loven om én pris er grunnlaget for kjøpekraftsparitet. Kjøpekraftsparitet sier at verdien av to valutaer er lik når en kurv med identiske varer er priset likt i begge land. Det sikrer at kjøpere har samme kjøpekraft på tvers av globale markeder.
I realiteten er kjøpekraftsparitet vanskelig å oppnå, på grunn av ulike kostnader ved handel og manglende evne til å få tilgang til markeder for enkelte individer.
Formelen for kjøpekraftsparitet er nyttig ved at den kan brukes til å sammenligne priser på tvers av markeder som handler i forskjellige valutaer. Siden valutakurser kan endres ofte, kan formelen beregnes på nytt med jevne mellomrom for å identifisere feilpriser på tvers av ulike internasjonale markeder.
Eksempel på loven om én pris
Hvis prisen på en økonomisk vare eller sikkerhet er inkonsekvent i to forskjellige frie markeder etter å ha vurdert virkningene av valutakurser, vil en arbitrageur kjøpe eiendelen i det billigere markedet og selge den i markedet der prisene er høyere. Når loven om én pris gjelder, vil arbitragefortjeneste som disse vedvare inntil prisen konvergerer på tvers av markeder.
For eksempel, hvis et bestemt verdipapir er tilgjengelig for $10 i marked A, men selger for tilsvarende $20 i marked B, kan investorer kjøpe verdipapiret i marked A og umiddelbart selge det for $20 i marked B, og få en fortjeneste på $10 uten enhver reell risiko eller endring av markedene.
Ettersom verdipapirer fra marked A selges på marked B, bør prisene på begge markeder endres i samsvar med endringene i tilbud og etterspørsel,. alt annet like. Økt etterspørsel etter disse verdipapirene i marked A, hvor det er relativt billigere, bør føre til en økning i prisen der.
Motsatt bør økt tilbud i marked B, der verdipapiret selges med fortjeneste av arbitrageur, føre til en nedgang i prisen der. Over tid vil dette føre til en balansering av prisen på verdipapiret i de to markedene, og returnere det til staten foreslått av loven om én pris.
Brudd på loven om én pris
I den virkelige verden holder antakelsene som er innebygd i loven om én pris ofte ikke, og vedvarende forskjeller i priser for mange typer varer og eiendeler kan lett observeres.
Transportkostnader
Ved handel med varer, eller andre fysiske varer, må kostnadene for å transportere dem inkluderes, noe som resulterer i forskjellige priser når varer fra to forskjellige lokasjoner undersøkes.
Hvis forskjellen i transportkostnader ikke står for forskjellen i råvarepriser mellom regioner, kan det være et tegn på mangel eller overskudd innenfor en bestemt region. Dette gjelder alle varer som fysisk må transporteres fra en geografisk plassering til en annen i stedet for bare å overføres i eiendom fra en eier til en annen. Det gjelder også lønn for enhver ansettelse der arbeidstakeren må være fysisk til stede på arbeidsstedet for å utføre jobben.
Transaksjons kostnader
Fordi transaksjonskostnader eksisterer og kan variere på tvers av ulike markeder og geografiske regioner, kan prisene for samme vare også variere mellom markeder. Der transaksjonskostnadene, som kostnadene for å finne en passende handelsmotpart eller kostnadene for å forhandle og håndheve en kontrakt, er høyere, har prisen for en vare en tendens til å være høyere der enn i andre markeder med lavere transaksjonskostnader.
Juridiske begrensninger
Juridiske handelshindringer, som tariffer,. kapitalkontroll,. eller i tilfelle lønn, immigrasjonsrestriksjoner, kan føre til vedvarende prisforskjeller i stedet for én pris. Disse vil ha en lignende effekt som transport- og transaksjonskostnader, og kan til og med betraktes som en type transaksjonskostnader. For eksempel, hvis et land pålegger en toll på import av gummi, vil innenlandske gummipriser ha en tendens til å være høyere enn verdensprisen.
Markedsstruktur
Fordi antallet kjøpere og selgere (og kjøpers og selgeres mulighet til å komme inn på markedet) kan variere mellom markeder, kan markedskonsentrasjon og kjøpers og selgeres evne til å sette priser også variere.
En selger som har en høy grad av markedsmakt på grunn av naturlige stordriftsfordeler i et gitt marked, kan opptre som en monopolprissettere og kreve en høyere pris. Dette kan føre til ulike priser på samme vare i ulike markeder selv for ellers lett transportable varer.
Høydepunkter
– Loven om én pris sier at i fravær av friksjon mellom globale markeder, vil prisen for enhver eiendel være den samme.
– Loven om én pris oppnås ved å eliminere prisforskjeller gjennom arbitrasjemuligheter mellom markeder.
- Markedslikevektskrefter vil til slutt konvergere prisen på eiendelen.
