Yhden hinnan laki
Mikä on yhden hinnan laki?
Yhden hinnan laki on taloudellinen käsite, jonka mukaan identtisen hyödykkeen tai hyödykkeen hinnalla on sama hinta maailmanlaajuisesti sijainnista riippumatta, kun otetaan huomioon tietyt tekijät.
Yhden hinnan laki ottaa huomioon kitkaton markkinat, joilla ei ole transaktiokustannuksia, kuljetuskustannuksia tai lakisääteisiä rajoituksia, valuuttakurssit ovat samat ja että ostajat tai myyjät eivät manipuloi hintaa. Yhden hinnan laki on olemassa, koska erot omaisuuserien hintojen välillä eri paikoissa lopulta eliminoituisivat arbitraasimahdollisuuden ansiosta.
Arbitraasimahdollisuus saavutettaisiin siten, että elinkeinonharjoittaja ostaisi omaisuuden markkinoilta, joita se on saatavilla halvemmalla, ja myy sen sitten markkinoilla, joilla se on saatavilla korkeampaan hintaan. Ajan myötä markkinoiden tasapainovoimat yhdenmukaistaisivat omaisuuden hinnat.
Yhden hinnan lain ymmärtäminen
Yhden hinnan laki on ostovoimapariteetin perusta. Ostovoimapariteetin mukaan kahden valuutan arvo on yhtä suuri, kun samanlaisten tavaroiden kori on sama hinta molemmissa maissa. Se varmistaa, että ostajilla on sama ostovoima maailmanlaajuisilla markkinoilla.
Todellisuudessa ostovoimapariteettia on vaikea saavuttaa kaupankäynnin erilaisten kustannusten ja joidenkin henkilöiden kyvyttömyyden vuoksi päästä markkinoille.
Ostovoimapariteetin kaava on hyödyllinen, koska sitä voidaan soveltaa hintojen vertailuun eri valuutoissa käyvien markkinoiden välillä. Koska valuuttakurssit voivat vaihdella usein, kaava voidaan laskea uudelleen säännöllisesti, jotta voidaan tunnistaa vääriä hinnoittelua eri kansainvälisillä markkinoilla.
Esimerkki yhden hinnan laista
Jos minkä tahansa taloudellisen hyödykkeen tai arvopaperin hinta on epäjohdonmukainen kahdella eri vapailla markkinoilla valuuttakurssien vaikutukset huomioon ottaen, voiton ansaitsemiseksi arbitraasi ostaa hyödykkeen halvemmilla markkinoilta ja myy sen markkinoilla, joilla hinnat ovat korkeampi. Kun yhden hinnan laki pätee, tällaiset arbitraasivoitot säilyvät, kunnes hinta konvergoi markkinoiden välillä.
Esimerkiksi, jos tietty arvopaperi on saatavilla 10 dollarilla markkinoilla A, mutta se myy 20 dollaria markkinoilla B, sijoittajat voivat ostaa arvopaperin markkinoilla A ja myydä sen välittömästi 20 dollarilla markkinoilla B, jolloin voitto on 10 dollaria ilman mikä tahansa todellinen riski tai markkinoiden muutos.
Koska markkinoiden A arvopapereita myydään markkinoilla B, hintojen tulisi molemmilla markkinoilla muuttua kysynnän ja tarjonnan muutosten mukaisesti,. kaikki muu on sama. Näiden arvopapereiden lisääntyneen kysynnän A-markkinoilla, missä ne ovat suhteellisen halvempia, pitäisi johtaa sen hinnan nousuun siellä.
Päinvastoin lisääntyneen tarjonnan markkinoilla B, joissa arbitraasi myy arvopaperin voitolla, pitäisi johtaa sen hinnan laskuun siellä. Ajan mittaan tämä johtaisi arvopaperin hinnan tasapainottamiseen kahdella markkinoilla ja palauttaisi sen yhden hinnan lain ehdottaman tilaan.
Yhden hinnan lain rikkominen
Todellisessa maailmassa yhden hinnan lakiin sisältyvät oletukset eivät useinkaan päde, ja jatkuvat hintaerot monentyyppisille tavaroille ja omaisuuserille ovat helposti havaittavissa.
Kuljetusmaksut
Kun käydään kauppaa hyödykkeillä tai mitä tahansa fyysistä tavaraa, niiden kuljetuskustannukset on otettava huomioon, mikä johtaa erilaisiin hintoihin, kun tarkastellaan hyödykkeitä kahdesta eri paikasta.
Jos kuljetuskustannusten ero ei ota huomioon hyödykkeiden hintojen eroa alueiden välillä, se voi olla merkki pulasta tai ylimäärästä tietyllä alueella. Tämä koskee kaikkia tavaroita, jotka on kuljetettava fyysisesti yhdestä maantieteellisestä sijainnista toiseen sen sijaan, että ne vain siirrettäisiin omistajalta toiselle. Se koskee myös palkkaa sellaisesta työstä, jossa työntekijän on oltava fyysisesti paikalla työmaalla suorittaakseen työn.
Transaktiokulut
Koska transaktiokustannukset ovat olemassa ja voivat vaihdella eri markkinoilla ja maantieteellisillä alueilla, saman tuotteen hinnat voivat vaihdella myös markkinoiden välillä. Jos transaktiokustannukset, kuten sopivan kauppavastapuolen löytäminen tai sopimuksen neuvottelemisesta ja täytäntöönpanosta aiheutuvat kustannukset ovat korkeammat, tavaran hinta on yleensä korkeampi kuin muilla markkinoilla, joilla transaktiokustannukset ovat alhaisemmat.
Lailliset rajoitukset
Kaupan oikeudelliset esteet, kuten tariffit,. pääomarajoitukset tai palkkojen tapauksessa maahanmuuttorajoitukset, voivat johtaa pysyviin hintaeroihin yhden hinnan sijaan. Näillä on samanlainen vaikutus kuin kuljetus- ja transaktiokustannuksilla, ja niitä voidaan jopa ajatella eräänlaisina transaktiokustannuksina. Jos maa esimerkiksi asettaa tullin kumin tuonnille, kotimaan kumin hinnat ovat yleensä korkeammat kuin maailmanmarkkinahinnat.
Markkinarakenne
Koska ostajien ja myyjien määrä (ja ostajien ja myyjien mahdollisuudet tulla markkinoille) voi vaihdella markkinoiden välillä, markkinoiden keskittyminen ja ostajien ja myyjien kyky asettaa hintoja voivat myös vaihdella.
Myyjä, jolla on korkea markkinavoima tietyillä markkinoilla luonnollisten mittakaavaetujen vuoksi, saattaa toimia monopolihinnan asettajana ja veloittaa korkeamman hinnan . Tämä voi johtaa eri hintoihin samalle tavaralle eri markkinoilla, jopa muuten helposti kuljetettaville tavaroille.
Kohokohdat
Yhden hinnan laki sanoo, että jos globaalien markkinoiden välillä ei ole kitkaa, minkä tahansa omaisuuden hinta on sama.
Yhden hinnan laki saavutetaan eliminoimalla hintaerot markkinoiden välisillä arbitraasimahdollisuuksilla.
Markkinoiden tasapainovoimat lähentäisivät lopulta omaisuuden hintaa.
