Råolie
Hvad er rÄolie?
RÄolie eller petroleum er et kulbrinte dannet ved henfald af store mÊngder dÞde organismer sÄsom planter, alger og bakterier pakket under lag af sand og mudder over millioner af Är. RÄolie findes under jorden, pÄ land og offshore mellem lag af sand og mudder, der er hÊrdet til sediment.
VÊsken kan udvindes pÄ en rÊkke forskellige mÄder. Den traditionelle metode er ved at bore og lukke strÞmmen med et brÞndhoved. En anden (ofte kontroversiel) metode er fracking - at nÄ ind i omrÄder vandret, hvor boring ville vÊre vanskelig at fÄ adgang til. Denne proces involverer pumpning af hÞjtryks ferskvand, sand og kemikalier ind i sedimentet for at frigive stumper af rÄolie og derefter ekstrahere blandingen til overjordisk behandling.
Ligesom naturgas og kul er rÄolie et ikke-fornybart fossilt brÊndstof, der frigiver kuldioxid til atmosfÊren, nÄr det antÊndes af brand og er en kilde til bekymring, nÄr det kommer til klimaÊndringer.
RÄolie er opdelt i to kategorier baseret pÄ dens svovlindhold: sÞd og sur. Den er ogsÄ opdelt i to kategorier baseret pÄ tÊthed: let og tung. RÄolie med lavere svovlindhold vil blive klassificeret som sÞd og fÄ en pris, der er hÞjere end sur, fordi lavt svovlindhold gÞr raffinering og forarbejdning af rÄolen til olieprodukter, sÄsom benzin og diesel, lettere. Den ideelle rÄblanding er let sÞd, som normalt er den type, der bruges til West Texas Intermediate (WTI), det amerikanske benchmark for oliekvalitet, og Brent, et benchmark, der er meget udbredt i Europa.
En anden differentiering for rÄolie er det, der er kendt som totalt syretal (TAN): Jo hÞjere surhedsgrad, desto stÊrkere krÊves metalrÞr pÄ raffinaderier til forarbejdning for at reducere korrosion.
Hvilke lande har mest olie?
De stÞrste oliereserver kan findes i Venezuela, Saudi-Arabien, Canada, Iran, Irak og Rusland. Nogle lande med de stÞrste reserver er en del af en liga kendt som Organisationen af olieeksporterende lande, der kontrollerer nÊsten 80 procent af verdens pÄviste oliereserver. Sammen sÞger gruppen pÄ 13 nationer at regulere rÄolieproduktionen (og dermed prissÊtningen), og deres indflydelse har geopolitiske konsekvenser, isÊr i lande som USA og Kina, der har hÞj olieefterspÞrgsel.
TTT
PĂ„viste oliereserver til OPEC's 13 medlemmer og USA (millioner af tĂžnder)OPEC (2020), EIA (2019)
Mens USA har bevist oliereserver svarende til Libyens, er det en af verdens fÞrende producenter og eksportÞrer, og WTI-kontrakten fungerer som et vigtigt benchmark og referencesats i global handel. Mens de fleste af de pÄviste reserver er placeret i fjerntliggende landomrÄder, fortsÊtter efterforskningen offshore, hvor store mÊngder olie endnu ikke er opdaget.
Hvilke produkter kan udvindes fra en tÞnde rÄolie?
En tÞnde pÄ 42 gallon giver typisk 45 gallons af olieprodukter, herunder benzin, diesel, jetbrÊndstof, svÊr brÊndselsolie og flydende petroleumsgas. Andre produkter og destillater kan bruges som rÄmateriale til fremstilling af plast eller forskellige industrielle kemikalier sÄsom asfalt og smÞreolie.
Hvilke specifikke olieprodukter rÄolie bliver raffineret til afhÊnger af efterspÞrgslen. I USA er benzinefterspÞrgslen hÞjere end i andre lande, hvor diesel er hÞjere efterspÞrgsel og produceres mere. Tung rÄolie ville producere mindre mÊngder benzin og diesel og er bedre egnet til produkter som asfalt.
Petroleumsprodukter opbevares typisk pÄ anlÊg nÊr raffinaderier i tanke. Derfra sendes de til andre steder via rÞrledning, tog, lastbiler eller skibe.
Hvordan kan du handle med rÄolie?
RÄolie kan handles pÄ rÄvarefuturesmarkederne via globale bÞrser sÄsom New York Mercantile Exchange (NYMEX), som drives af CME Group of Chicago. Benchmark rÄolie, der handles pÄ NYMEX, er West Texas Intermediate (WTI), som typisk er let-sÞd rÄolie. Dens navn stammer fra den vestlige del af Texas, som producerer mest olie blandt de 50 stater, og den tjener som benchmark for alle rÄolie i USA
Der handles mere end 100 kvaliteter af rÄolie pÄ markederne i dag. Blandt de vigtigste benchmarks bruges Brent til rÄolier fra Atlanterhavet. Dens navn stammer fra Brent-oliefeltet i NordsÞen, hvor let sÞd rÄolie fÞrst blev udvundet i 1976. Dubai-rÄolie bruges ofte som benchmark for mellemÞstlig olie, som typisk er sur og har tendens til at vÊre tung.
I modsÊtning til andre handelsinstrumenter er rÄolie en fysisk vare, og at afgive en ordre betyder at modtage levering. Udover prisen pÄ kontrakten skal der ogsÄ bogfÞres sÊrskilte betalinger for levering og opbevaring.
RÄolie pÄ NYMEX er prissat i dollars og cents per tÞnde, og hver futureskontrakt involverer handel for 1.000 tÞnder. SÄ hvis en en-mÄneders terminskontrakt pÄ rÄolie er prissat til $75 per tÞnde, betyder det, at du kÞber kontrakten til $75.000. PÄ NYMEX handles der dagligt nÊsten 1,2 millioner kontrakter. Ligesom med andre rÄvarer, der handles pÄ futuresmarkeder, bliver det dyrere, jo tÊttere kontrakten er for levering pr. mÄned. Spotkontrakter betyder, at rÄolie er til omgÄende levering.
Der er ogsÄ derivater til rÄfutures, nemlig rÄolieswaps, som tjener som en sikring mod prisvolatilitet.
Kan individuelle investorer handle rÄolie?
Futures handel pÄ rÄolie er typisk henvist til forhandlere og mÊglere, der har ressourcer og kontakter til at tage imod levering og opbevare store mÊngder rÄolie. For dem, der ikke kan modtage og opbevare rÄolie, er et af de bedste alternativer at investere ved fuldmagt i bÞrsnoterede virksomheder, der beskÊftiger sig med efterforskning og produktion af rÄolie. Deres indtÊgter og eventuelle bundlinje er afhÊngige af prissÊtning fra futuresmarkederne. En stigning i futures pÄ rÄolie betyder hÞjere priser pÄ rÄolie solgt pÄ rÄvaremarkederne, hvilket oversÊttes til hÞjere priser pÄ rÄolie solgt af olieproducenter.
Nogle af de stÞrste amerikanske virksomheder inden for olieefterforskning og -produktion, hvis aktier handles pÄ amerikanske bÞrser, er ExxonMobil (NYSE: XOM), Chevron (NYSE: CVX) og Marathon Petroleum (NYSE: MPC). Verdens to stÞrste olieproducenter, Saudi Aramco og Royal Dutch Shell, har amerikanske depotbeviser (ADR'er), som kan kÞbes og sÊlges pÄ New York Stock Exchange.
For dem, der er tilbageholdende med at handle individuelle aktier, er oliebÞrshandlede fonde (ETF'er) og gensidige fonde ogsÄ populÊre.
HĂžjdepunkter
RÄolie er en rÄ naturressource, der udvindes fra jorden og raffineres til produkter som benzin, jetbrÊndstof og andre olieprodukter.
RÄolie er en global rÄvare, der handles pÄ markeder rundt om i verden, bÄde som spotolie og via derivatkontrakter.
Mange Þkonomer betragter rÄolie som den vigtigste enkeltvare i verden, da den i Þjeblikket er den primÊre kilde til energiproduktion.
Ofte stillede spÞrgsmÄl
Hvorfor kaldes rÄolie sort guld?
I USA blev rÄolie fÞrst opdaget i midten af det 19. Ärhundrede, og efterspÞrgslen begyndte at stige mod slutningen af 1800-tallet, hvilket gjorde jordejere, sÄvel som dem, der var forbundet med olieproduktion, meget velhavende. Den fÞrste del af dets navn er afledt af oliens farve, der kommer ud af jorden som sort vÊske, og den anden del refererer til dens hÞje vÊrdi.
Er der alternativer til at bruge rÄolie?
Vedvarende energikilder er i fremgang. Sol, vind, geotermisk energi og vandkraft er alternative energikilder, der er vokset i popularitet, efterhÄnden som bekymringen for klimaÊndringer er steget.
Kan du bytte olie pÄ dagen?
Nogle online mÊglere sÄsom Charles Schwab tillader investorer at handle rÄoliefutures pÄ NYMEX i lÞbet af bÞrsens Äbningstider. Schwab tilbyder ogsÄ fraktioneret handel med Brent-futures 24 timer i dÞgnet.
Hvad er forskellen mellem upstream og downstream operationer?
Upstream refererer til efterforskning og produktion af rÄolie, mens downstream refererer til distribution og detailsalg af rÄolies raffinerede produkter, sÄsom salg af benzin og diesel pÄ tankstationer.
Handles rÄolie 24/7?
PÄ CME finder handel pÄ NYMEX WTI sted fra sÞndag kl. 18.00 ET til fredag kl. 17.00. De mest aktive tidspunkter for handel er pit-sessionerne pÄ NYMEX WTI fra kl. 9.00 til 14.30 ET.
Hvad er forskellen mellem at investere i oliefutures og olie-ETF'er?
Olie er en fysisk rÄvare, og hvis du investerer i futures, handler du typisk for levering pÄ disse kontrakter pÄ tusindvis af tÞnder. Oliefutures er et omrÄde for spekulation blandt individuelle investorer, og en handelsmetode involverer at sÊlge futureskontrakter fÞr udlÞb for at undgÄ at modtage levering. En investor kan dog ogsÄ undgÄ at modtage levering via kontant afregning, hvilket betyder, at investoren krediteres eller debiteres forskellen mellem kÞbsprisen og den endelige pris. RÄolie-ETF'er fÞlger priserne pÄ futuresmarkederne. ProShares K-1 Free Crude Oil Strategy ETF sporer for eksempel et Bloomberg-indeks over rÄoliefutureskontrakter i stedet for en pris pÄ stedet.
Hvad er virkningerne af rÄolie pÄ klimaÊndringer? Er det en vedvarende ressource?
Benzin, diesel, petroleum og jetbrÊndstof er blandt de mest produktive olieprodukter raffineret fra rÄolie, og deres anvendelse udleder kuldioxid, som har vÊret forbundet med global opvarmning. RÄolie er en ikke-fornyelig ressource, og nÄr alle reserver er opbrugt, er der ingen mÄde at fÄ flere af dem til at forekomme naturligt.
Hvad er det bedste tidspunkt at handle med olie pÄ?
NYMEX pit-Ă„bningstiderne er fra 9.00 til 14.30 ET, mandag til fredag, og det gĂžr handel i disse timer ideel, da priserne har en tendens til at svinge mindre i fritimerne.
Hvordan kan jeg investere i olie med fÄ penge?
Fraktionerede aktier i bÞrsnoterede virksomheder som ExxonMobil er tilgÊngelige for investering pÄ online-mÊglere. Schwab begrÊnser for eksempel investeringer i olierelaterede virksomheder til dem, der er en del af S&P 500. Nogle platforme giver mulighed for fraktioneret handel med oliefutures. Andre nye investeringsformer sÄsom Small US Crude Oil Futures giver individuelle investorer adgang til det amerikanske rÄoliefuturesmarked.
Hvilke faktorer forÄrsager Êndringer i rÄoliepriserne? Hvor meget varierer prisen pÄ rÄolie?
RÄoliepriserne er afhÊngige af udbud og efterspÞrgsel, hvilket gÞr det til en meget spekulativ form for investering. Oliepriserne gik kortvarigt negativt i lÞbet af april 2020, ved starten af COVID-19-pandemien i USA med det synspunkt, at faldende aktivitet ville fÞre til et overudbud. Omvendt nÄede olien sine hÞjeste priser, mere end $145 per tÞnde, i juli 2008, hvor efterspÞrgslen blev set som hÞj midt i en stagnation i den globale produktion, men faldt med mere end det halve i mÄnederne efter, da spekulationerne lettede.
