Mark to Market (MTM)

Hvad er Mark to Market (MTM)?

Mark to market (MTM) er en metode til at måle dagsværdien af konti, der kan svinge over tid, såsom aktiver og passiver. Mark to market har til formål at give en realistisk vurdering af en institutions eller virksomheds aktuelle økonomiske situation baseret på aktuelle markedsforhold.

Ved handel og investering er visse værdipapirer, såsom futures og investeringsforeninger, også markedsmærket for at vise den aktuelle markedsværdi af disse investeringer.

Forstå Mark to Market (MTM)

Mark to Market i regnskab

Mark to market er en regnskabspraksis, der involverer justering af værdien af et aktiv for at afspejle dets værdi som bestemt af de aktuelle markedsforhold. Markedsværdien bestemmes ud fra, hvad en virksomhed ville få for aktivet, hvis det blev solgt på det tidspunkt.

Ved udgangen af regnskabsåret skal en virksomheds balance afspejle den aktuelle markedsværdi af visse konti. Andre konti vil bevare deres historiske omkostning, som er den oprindelige købspris for et aktiv.

Mark to Market i finansielle tjenesteydelser

Virksomheder i den finansielle sektor kan være nødt til at foretage justeringer af deres aktivkonti i tilfælde af, at nogle låntagere misligholder deres lån i løbet af året. Når disse lån er blevet identificeret som tab på debitorer,. skal det långivende selskab nedsætte sine aktiver til dagsværdi ved at bruge en kontraaktivkonto,. såsom "godtgørelse for tab på debitorer."

En virksomhed, der tilbyder rabatter til sine kunder for at indsamle hurtigt på sine debitorer (AR), bliver nødt til at markere sin AR til en lavere værdi ved at bruge en kontra aktivkonto.

I denne situation vil virksomheden registrere en debitering til debitorer og en kreditering af salgsindtægter for den fulde salgspris. Ved hjælp af et estimat af procentdelen af kunder, der forventes at tage rabatten, vil virksomheden registrere en debitering til salgsrabat, en kontraindtægtskonto og en kredit til "godtgørelse for salgsrabat", en kontraaktivkonto.

Mark to Market i personligt regnskab

I personligt regnskab er markedsværdien den samme som genanskaffelsesprisen for et aktiv.

For eksempel vil husejerforsikringen angive en genanskaffelsespris for værdien af dit hjem, hvis der nogensinde skulle være behov for at genopbygge dit hjem fra bunden. Dette afviger normalt fra den pris, du oprindeligt betalte for dit hjem, som er dens historiske pris for dig.

Mark to Market i investering

I værdipapirhandel involverer mark to market registrering af prisen eller værdien af et værdipapir, portefølje eller konto for at afspejle den aktuelle markedsværdi i stedet for bogført værdi.

Dette gøres oftest i fremtidskonti for at sikre, at marginkravene overholdes. Hvis den aktuelle markedsværdi får marginkontoen til at falde under dets krævede niveau, vil den erhvervsdrivende blive konfronteret med et margin call.

Investeringsforeninger er også markedsmærket på daglig basis ved markedets lukketid, så investorerne har en bedre ide om afdelingens indre værdi (NAV).

Eksempler på Mark to Market

En børs markerer handlendes konti til deres markedsværdi dagligt ved at afregne de gevinster og tab, der opstår på grund af ændringer i værdien af værdipapiret. Der er to modparter på hver side af en futureskontrakt - en langhandler og en korthandler. Den erhvervsdrivende, der har den lange position i futureskontrakten, er normalt bullish,. mens den erhvervsdrivende, der shorter kontrakten, betragtes som bearish.

Hvis den indgåede futureskontrakt i slutningen af dagen falder i værdi, vil den lange marginkonto blive reduceret, og den korte marginkonto øget for at afspejle ændringen i værdien af derivatet.

En stigning i værdi resulterer i en stigning i marginkontoen, der holder den lange position, og et fald i den korte futureskonto.

For at sikre sig mod faldende råvarepriser tager en hvedebonde en short position i 10 hvedefutureskontrakter den 21. november. Da hver kontrakt repræsenterer 5.000 skæpper, sikrer landmanden sig mod et prisfald på 50.000 skæpper hvede. Hvis prisen på én kontrakt er 4,50 USD den 21. november. hvedebondens konto vil blive registreret som $4,50 x 50.000 skæpper = $225.000.

TTT

Fordi landmanden har en kort position i hvedefutures, vil et fald i værdien af kontrakten resultere i en stigning på deres konto. Ligeledes vil en værdistigning resultere i et fald i kontoværdien. For eksempel, på dag 2, steg hvedefutures med $4,55 - $4,50 = $0,05, hvilket resulterede i et tab for dagen på $0,05 x 50.000 bushels = $2.500. Mens dette beløb trækkes fra landmandens kontosaldo, vil det nøjagtige beløb blive tilføjet kontoen hos den erhvervsdrivende i den anden ende af transaktionen, der har en lang position på hvedefutures.

Den daglige mark til markedsafregninger vil fortsætte indtil udløbsdatoen for futureskontrakten, eller indtil landmanden lukker sin position ved at gå lang på en kontrakt med samme løbetid.

Bemærk, at kontosaldoen markeres dagligt ved hjælp af kolonnen Gevinst/Tab. Kolonnen Kumulativ gevinst/tab viser nettoændringen på kontoen siden dag 1.

Særlige overvejelser

Der kan opstå problemer, når den markedsbaserede måling ikke nøjagtigt afspejler det underliggende aktivs sande værdi. Dette kan ske, når en virksomhed er tvunget til at beregne salgsprisen på sine aktiver eller passiver i ugunstige eller volatile tider, som under en finanskrise.

For eksempel, hvis aktivet har lav likviditet, eller investorer er bange, kan den aktuelle salgspris for en banks aktiver være meget lavere end den faktiske værdi.

Dette problem blev set under finanskrisen 2008-09,. hvor de pantesikrede værdipapirer (MBS) holdt som aktiver på bankernes balancer ikke kunne værdiansættes effektivt, da markederne for disse værdipapirer var forsvundet.

I april 2009 stemte Financial Accounting Standards Board (FASB) imidlertid om og godkendte nye retningslinjer, der gør det muligt for værdiansættelsen at være baseret på en pris, der ville blive modtaget på et velordnet marked snarere end en tvungen likvidation,. startende i første kvartal af 2009.

Højdepunkter

• Mark to market kan præsentere et mere præcist tal for den aktuelle værdi af en virksomheds aktiver baseret på, hvad virksomheden kan modtage i bytte for aktivet under de aktuelle markedsforhold.

• Men i ugunstige eller volatile tider repræsenterer MTM muligvis ikke et aktivs sande værdi nøjagtigt på et velordnet marked.

• Mark to market er et alternativ til historisk omkostningsregnskab, som fastholder et aktivs værdi til den oprindelige købspris.

• Ved handel med futures er konti i en futureskontrakt markedsmærket på daglig basis. Fortjeneste og tab beregnes mellem de lange og korte positioner.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er mark-to-markedstab?

Mark-to-market-tab er papirtab genereret gennem en regnskabspostering snarere end det faktiske salg af et værdipapir. Mark-to-market-tab opstår, når finansielle instrumenter, der holdes, værdiansættes til den aktuelle markedsværdi, som er lavere end den pris, der betales til erhverve dem.

Hvordan markerer man aktiver til markedsføring?

Mark to market er en regnskabsstandard styret af Financial Accounting Standards Board (FASB), som fastlægger retningslinjerne for regnskabs- og finansiel rapportering for virksomheder og nonprofitorganisationer i USA. FASB's interesseerklæring "SFAS 157 – Fair Value Measurements" giver en definition af "fair value" og hvordan den måles i overensstemmelse med almindeligt anerkendte regnskabsprincipper (GAAP). Aktiver skal derefter regnskabsmæssigt værdiansættes til denne dagsværdi og opdateres regelmæssigt.

Er alle aktiver markedsført?

Marking til marked er standarden for den finansielle industri. Den bruges primært til at værdiansætte finansielle aktiver og passiver, som svinger i værdi. Regnskabet afspejler således både deres gevinster og deres værditab. Andre store industrier såsom detailhandlere og producenter har det meste af deres værdi i langsigtede aktiver, kendt som materielle anlægsaktiver (PPE), samt aktiver som inventar og tilgodehavender. Alle disse optages til historisk kostpris og nedskrives derefter, som omstændighederne indikerer. Korrektion for et værditab for disse aktiver kaldes værdiforringelse frem for markedsværdi.