Indre værdi

Hvad er indre værdi? Hvem bruger det?

En værdiinvestor er altid på udkig efter den diamant i det uslebne selskab, der uanset årsagen i øjeblikket handler under sin sande værdi eller egenværdi. Deres mål er at etablere en position og bygge videre på den over tid. Teorien er, at når tidevandet vender og virksomhedens fordele endelig anerkendes, det være sig gennem indtjeningsrapporter eller andre værdiansættelser, vil dens aktivpris stige, og den smarte investor vil blive belønnet.

Men hvordan kan du se, hvad en virksomhed er værd? Alt for ofte er markedspriserne tilbøjelige til spekulation og følelser. At kende en akties faktiske værdi hjælper investorer med at afgøre, om det er deres penge værd, og om de kan komme ind med rabat. Det er her indre værdiansættelser kommer ind.

3 måder at beregne indre værdi på

Indre værdiansættelse priser en virksomhed baseret på nutidsværdien af alle dens forventede fremtidige pengestrømme. At beregne en virksomheds indre værdi er ikke en eksakt videnskab. Det er et skøn eller en fremskrivning af den fremtidige værdi af aktiekursen baseret på historisk præstation.

Investorer bruger fundamentale analyser til at estimere den indre værdi under hensyntagen til faktorer som finansiel præstation, forretningstendenser, aktuelle økonomiske forhold og kvaliteten af dens administrerende direktør og bestyrelse, for blot at nævne nogle få.

Der er flere måder at beregne den indre værdi på:

1. Discounted Cash Flow (DCF) værdiansættelse estimerer en virksomheds fremtidige pengestrømme, højst sandsynligt ved hjælp af tidligere pengestrømsopgørelser. I dette tilfælde ville man beregne nutidsværdien af en virksomheds fremtidige pengestrømme for at finde dens iboende værdi.

2. Man kunne også bruge Fundamental Analyse ved at undersøge en række forskellige målinger, herunder pris-til-indtjening-forholdet.

3. Eller man kunne bruge Book Value,. som tegner sig for en virksomheds anlægs- og omsætningsaktiver, og derefter give estimater ind i fremtiden. Den eneste ulempe her er, at dette ikke tager hensyn til virksomhedens forpligtelser.

Hvad anses for at være en "god" indre værdi?

Naturligvis leder investorerne efter virksomheder, der har en højere indre værdi end de nuværende markedspriser. Dette ville betyde, at virksomheden i øjeblikket er undervurderet og handler med rabat (dvs. dens markedsværdi er lavere end dens sande værdi.

Kan indre værdi være negativ?

Tænk over dette i det virkelige liv. Den mindste værdi en virksomhed kan have er nul. Negative indre værdier er simpelthen ikke mulige.

Bemærk: Ved investering i optioner vil en negativ indre værdi betyde, at en option er på pengene eller uden for pengene.

Hvordan bruges indre værdi?

En indre værdiansættelse estimerer, hvordan en virksomhed vil udvikle sig, herunder dens vækstrate, marginer og investeringsniveauer.

Indre værdi bruges også ved værdiansættelse af aktier, såsom aktier. Den aktiv-baserede værdiansættelsesmetode bestemmer en virksomheds indre værdi ved at lægge alle virksomhedens materielle og immaterielle aktiver sammen og derefter trække virksomhedens forpligtelser fra dens aktiver. Den indre værdi forudsiger således den sande værdi af et aktiv.

Er indre værdi og grundlæggende værdi det samme?

Ja. Indre værdi, ofte kaldet fundamental værdi, kan referere til værdien af en option, et produkt, en ejendom eller en valuta. Det bestemmes gennem fundamental analyse. Markedsværdi fortæller dig på den anden side den pris, andre mennesker i øjeblikket er villige til at betale for noget. Iboende værdi viser dig dens værdi baseret på en analyse af dens faktiske økonomiske præstation.

Hvorfor er indre værdi vigtig?

Indre værdi er et vigtigt mål for investorer at bruge, så de kan genkende, hvornår aktier er undervurderede eller handler under deres sande værdi. Dette betyder normalt en god investeringsmulighed. Når alt kommer til alt, er meningen med at investere ikke at vokse sin formue? At forstå begrebet indre værdi og de forskellige metoder, du kan bruge til at beregne det, kan hjælpe dig med at træffe velinformerede investeringsbeslutninger.

Det kan være særligt vigtigt at estimere den indre værdi, når man beskæftiger sig med børsnoteringer eller unge, højvækstvirksomheder, især de virksomheder, der er kendt som "industriforstyrrende", som har potentiale til storhed, men som i øjeblikket ikke anerkendes af Wall Street-analytikere.

Hvordan evaluerer Warren Buffett aktier?

Verdens mest berømte værdiinvestor er Warren Buffett. Han mener, at investorer bør betale mindre for et aktiv end dets iboende værdi. Buffett anbefaler værdiansættelsesmetoden med diskonteret pengestrøm (DCF) for tilnærmelsesvis at estimere, om en aktie er attraktivt værdsat eller ej til dens aktuelle pris. Bagefter kan investorer bruge disse oplysninger og deres forståelse af en virksomhed og branche til at bestemme, om de skal investere i en bestemt virksomhed og til hvilken pris.

Hvad betyder indre værdi ved handel med optioner?

Ved investering i optioner er den indre værdi forskellen mellem optionens aktuelle pris og dens strike-pris,. eller den pris, den kan sælges (for puts) eller købes (for calls).

Formlen for indre værdi her er simpelthen prisen på aktivet minus dets strike-pris.

Intrinsic Value Options Eksempel

En af de nemmeste måder at illustrere begrebet indre værdi på er gennem optioner. Lad os sige, at en call-options strikepris er $15, og markedsprisen er $50; call optionens indre værdi ville være $35, fordi hvis den blev udnyttet, kunne dens ejer købe den underliggende aktie for $35 mindre end dens nuværende markedspris.

Andre områder af indre værdi: Digitale aktiver og råvarer

I løbet af årtierne er nogle investorer blevet mistroiske over for papirvalutaer og finder nye aktiver at købe og holde - især digitale valutaer såsom NFT'er og Bitcoin. Har disse aktiver en iboende værdi? Og hvad med mere gennemprøvede råvarer, såsom guld?

Har råvarer som guld en iboende værdi?

Tidligere sagde vi, at indre værdi ofte måles ved forventede pengestrømme, og så hvis guld er et ikke-pengestrømsgenererende aktiv, så har det i teorien ingen indre værdi. Især Warren Buffett fraråder investering i guld, fordi dets værdi ikke kan estimeres.

Men i årtusinder har guld været værdsat på grund af dets holdbarhed såvel som dets knaphed, der fungerer som alt fra smykker til penge - som et alternativ til papirvaluta. Faktisk var den amerikanske dollar på et tidspunkt "bundet" til guldbarrer, hvilket betød, at dens værdi i forhold til papirpenge var forudbestemt, men i 1971 frigjorde præsident Richard Nixon formelt dollaren fra guldstandarden, hvilket betød, at den ikke længere var konvertibel .

Man kunne dog bruge en relativ værdiansættelse til at estimere guldets værdi, såsom at sammenligne den med den pris, folk betaler for sølv, for eksempel. Guld er vidne til en tilstrømning af investeringer i perioder med økonomisk krise, da flere mennesker mister troen på papirvaluta eller hele finansielle systemer, efterhånden som de bliver devalueret.

Har kryptovalutaer en iboende værdi?

På samme måde, hvilken værdi har kryptovalutaer som bitcoin, hvis de ikke er bakket op af noget? Kryptovaluta er et trin fjernet fra fiat-valuta, som betragtes som lovligt betalingsmiddel og er knyttet til en national valuta, såsom den amerikanske dollar.

Kryptovalutaer distribueres ikke af centralbanker - det er en del af deres appel. Men det kan også være selve grunden til, at de mangler reelt værd. Nogle hævder dog, at den iboende værdi af bitcoin kunne bevises af omkostningerne ved at producere en bitcoin, som højst ville være minimal.

Har NFT'er iboende værdi?

Endnu længere hen ad spektret er ikke-fungible tokens eller NFT'er enheder af data, der lever i digitalt format. De siges at have ringe værdi ud over den pris, nogen er villig til at betale for dem, netop fordi de ikke er fungible eller omsættelige. Tænk på, hvor konvertibel dollaren er i forhold, og hvilke typer produkter og tjenester du kan modtage i bytte for det.

NFT'er blev skabt i 2014 som en måde at handle digital kunst på, men indtil videre ser der ud til at være ringe værdi for dem uden for kunstens og samlerobjekternes verden. Måske er et ældgammelt ordsprog her mest passende: "Den eneste værdi, det har, er fornøjelsen ved at eje det."

##Højdepunkter

• Analytikere bruger ofte fundamental og teknisk analyse til at redegøre for kvalitative, kvantitative og perceptuelle faktorer i deres modeller.

• I finansiel analyse er indre værdi beregningen af et aktivs værdi baseret på en finansiel model.

• Ved handel med optioner er den indre værdi forskellen mellem den aktuelle pris på et aktiv og optionens strike-pris.