Indtjening pr. aktie (EPS)
Hvad er indtjening pr. aktie?
Indtjening pr. aktie (EPS) er et tal, der beskriver en offentlig virksomheds overskud pr. udestående aktieaktie, beregnet på kvartals- eller årsbasis. EPS opnås ved at tage en virksomheds kvartalsvise eller årlige nettoindkomst og dividere med antallet af udestående aktier. EPS er en grundlæggende målestok for en virksomheds rentabilitet og bruges til at fortælle investorer, om virksomheden er et sikkert spil.
Dybere definition
Indtjening pr. aktie er en af de vigtigste variabler til at bestemme en virksomheds aktiekurser. En høj EPS indikerer, at virksomheden er mere profitabel og har mere overskud at udlodde til aktionærerne.
Beregning af en virksomheds grundlæggende EPS er enkel. Hvis en virksomhed har 1.000 aktier og tjener $10.000, er dens indtjening pr. aktie $10/aktie. Hvis en virksomhed udbetaler udbytte,. trækkes de fra nettoindkomsten eller overskuddet før beregning.
Der er en anden måde at beregne EPS på kaldet udvandet indtjening pr. aktie, som inkluderer værdien af konvertible obligationer og aktieoptioner, hvis de blev konverteret til aktier i antallet af udestående aktier. Beregninger af fortyndet EPS faktor i virkningerne af enhver handling, der forårsager, at der udstedes flere aktier, men hvilke handlinger der tages i betragtning varierer afhængigt af den anvendte regnskabsstandard.
Indtjening pr. aktie er også en vigtig komponent i beregningen af pris-til-indtjening-forholdet til værdiansættelse af en virksomhed, som måler en virksomheds værdi som en faktor af dens nuværende aktiekurs i forhold til dens EPS.
Eksempel på indtjening pr. aktie
Happy Trader Co. er en lille virksomhed uden foretrukne aktionærer, 10.000 udestående almindelige aktier og en nettoindkomst på $100.000 om året. Det betyder, at dens indtjening pr. aktie er $10. Hvis virksomheden distribuerer hele sin indkomst til aktionærerne, modtager hver aktie $10. Selskabet beslutter at sælge nogle af sine aktier som foretrukne aktier, som giver udbytte. Nu sænkes EPS lidt for at afspejle det beløb, de betaler i udbytte ud af deres nettoindkomst.
Højdepunkter
EPS angiver, hvor mange penge en virksomhed tjener for hver aktie af sin aktie og er en meget brugt målestok til at estimere virksomhedens værdi.
EPS kan opnås i flere former, såsom at ekskludere ekstraordinære poster eller ophørte aktiviteter, eller på udvandet basis.
Indtjening pr. aktie (EPS) er en virksomheds nettoresultat divideret med antallet af almindelige aktier, den har udestående.
Ligesom andre finansielle målinger er indtjening pr. aktie mest værdifuld sammenlignet med konkurrentmålinger, virksomheder fra samme branche eller på tværs af en periode.
En højere EPS indikerer større værdi, fordi investorer vil betale mere for en virksomheds aktier, hvis de tror, virksomheden har højere profit i forhold til aktiekursen.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er forskellen mellem EPS og justeret EPS?
Adjusted EPS er en type EPS-beregning, hvor analytikeren foretager justeringer af tælleren. Typisk består dette i at tilføje eller fjerne komponenter af nettoindkomsten, der anses for at være engangs. For eksempel, hvis virksomhedens nettoindkomst blev øget baseret på et engangssalg af en bygning, kan analytikeren trække provenuet fra dette salg og derved reducere nettoindkomsten. I det scenarie ville justeret EPS være lavere end basis EPS.
Hvad er forskellen mellem grundlæggende EPS og fortyndet EPS?
Analytikere vil nogle gange skelne mellem grundlæggende og fortyndet EPS. Basis EPS består af selskabets nettoindkomst divideret med dets udestående aktier. Det er det tal, der oftest rapporteres i de finansielle medier og er også den enkleste definition af EPS. Udvandet EPS vil på den anden side altid være lig med eller lavere end basis EPS, fordi det inkluderer en mere ekspansiv definition af virksomhedens udestående aktier . Specifikt inkorporerer den aktier, der ikke er i øjeblikket udestående, men som kunne blive udestående, hvis aktieoptioner og andre konvertible værdipapirer skulle udnyttes.
Hvad er nogle begrænsninger ved EPS?
Når du ser på EPS for at træffe en investerings- eller handelsbeslutning, skal du være opmærksom på nogle mulige ulemper. For eksempel kan en virksomhed spille sin EPS ved at købe aktier tilbage, reducere antallet af udestående aktier og puste EPS-tallet op med samme indtjeningsniveau. Ændringer i regnskabspraksis for rapportering af indtjening kan også ændre EPS. EPS tager heller ikke højde for prisen på aktien, så det har ikke meget at sige om en virksomheds aktie er over- eller undervurderet.
Hvordan beregner du EPS ved hjælp af Excel?
Efter at have indsamlet de nødvendige data, indtast nettoindkomsten, foretrukne udbytter og antallet af udestående almindelige aktier i tre tilstødende celler, f.eks. B3 til B5. Indtast formlen "=B3-B4" i celle B6 for at trække foretrukne udbytter fra nettoindkomsten. Indtast formlen "=B6/B5" i celle B7 for at gengive EPS-forholdet.
Hvad er en god EPS?
Hvad der tæller som en god EPS, vil afhænge af faktorer som virksomhedens seneste præstation, konkurrenternes præstationer og forventningerne hos de analytikere, der følger aktien. Nogle gange kan en virksomhed rapportere stigende EPS, men aktien kan falde i pris, hvis analytikerne forventede et endnu højere tal. Ligeledes kan et faldende EPS-tal ikke desto mindre føre til en kursstigning, hvis analytikerne forventede et endnu dårligere resultat. Det er vigtigt altid at bedømme EPS i forhold til selskabets aktiekurs, fx ved at se på selskabets P/E eller indtjeningsafkast.
