Kort interesse

Hvad er kort rente?

Short rente er antallet af aktier, der er blevet solgt short , men endnu ikke er dækket eller lukket. Kort rente, som kan udtrykkes som et tal eller en procentdel, er en indikator for markedsstemning.

Ekstremt høj kort interesse viser, at investorer er meget pessimistiske (potentielt overdrevent pessimistiske). Når investorer er alt for pessimistiske, kan det til tider føre til meget kraftige kursstigninger. Store ændringer i den korte rente blinker også advarselstegn, da det viser, at investorer kan blive mere bearish eller bullish på en aktie.

Hvad fortæller kort interesse dig

Kort interesse kan give indsigt i den potentielle retning for en individuel aktie, såvel som hvor bullish eller bearish investorer er omkring markedet generelt. Børser måler og rapporterer om korte renter. Typisk udsender de rapporter i slutningen af hver måned, hvilket giver investorerne et værktøj til at bruge som et short selling benchmark. Nasdaq-børsen udgiver en kort renterapport i midten og slutningen af hver måned.

En stor stigning eller et fald i en akties korte rente fra den foregående måned kunne især være tegn på stemning. For eksempel, når den korte rente for en aktie stiger fra 10% til 20%, kan det være et advarselstegn på, at stemningen vokser negativt på en virksomhed. Antallet af investorer, der forventer, at aktiekursen falder, er fordoblet. Et så stort skift kan give investorerne en grund til at gå dybere med deres analyse.

Aktier, der viser ekstrem korte renteaflæsninger, er mere tilbøjelige til korte klem. Aktier med mindre floats og høj short rente har størst sandsynlighed for short squeezing, da shortable aktier reduceres i antal. En ekstrem læsning kan være forskellig fra en aktie til en anden. En solid virksomhed med en lang historie med stabil overskudsgenerering kan have ekstremer tæt på 10%, mens mere spekulative virksomheder kan se korte renter stige over 30% regelmæssigt.

Når en aktie når en ekstrem, kan det signalere muligheden for et kort squeeze. Et short squeeze er en opadgående prisbevægelse forårsaget af investorkøb kombineret med short-sælgere, der er tvunget til at købe for at dække deres positioner, så de ikke tager for stort tab.

Kort rente kan også konverteres til et forhold kaldet dage-til-dækning. Gør dette ved at tage antallet af korte aktier og dividere det med den gennemsnitlige daglige handelsvolumen. Hvis den korte rente er en million aktier, og dens gennemsnitlige daglige omsætning er 100.000 aktier, vil det tage mindst 10 gennemsnitlige dage for shortsene at kunne dække deres positioner. Jo større dage der er til dækning, jo mere bearish er investorerne, men potentielt større er kortpresset, hvis de tager fejl.

Kort renteanalyse kan udføres på individuelle aktier eller på aktier som helhed. For at måle aktiemarkedet som helhed kan en investor se på dagene til dækning af alle aktierne på NYSE ved at tage den samlede korte rente divideret med den gennemsnitlige daglige NYSE-handelsvolumen.

Eksempler på, hvordan man bruger Short Interest

Der er en række måder, hvorpå korte renter kan bruges. For handlende, der er interesseret i korte squeezes, skal du kigge efter aktier, der har betydelige stigninger i korte renter, eller som har et højt antal dage til dækning. Aktien skal derefter baseres, da den sandsynligvis vil være under stærkt salgspres (selvom ikke altid). Først når prisen begynder at stige, vil en lang handel blive overvejet. Denne tilgang bør bruge et tight stop loss til at kontrollere risikoen, og handler bør typisk betragtes som kortsigtede, da der kan være gyldige grunde til, hvorfor investorer er så bearish.

En investor, der er lang en aktie, kan også ønske at spore korte renter. Hvis den korte interesse er stigende, kan det være et tegn på, at investorerne bliver mere bekymrede for aktien eller aktiemarkedet som helhed. I begge tilfælde advarer det investoren om potentielt at beskytte overskud eller være forberedt på nogle potentielle ulemper.

Ekstreme niveauer med kort interesse anses af nogle handlende for at være en modstridende indikator. For eksempel kan en ekstrem høj kort rente for en aktie indikere, at investorerne er blevet for bearish, og prisen kan faktisk skyldes en vending til opsiden.

Forskellen mellem kort rente og Put/Call-forholdet

Kort rente og put/call-forholdet er begge indikatorer for markedsstemning. Short interest fokuserer på antallet af udestående short aktier. Put/call-forholdet bruger optionsmarkedet til sine data. Put optioner er bearish bets, mens calls er bullish bets. Ændringer i put/call-forholdet er derfor en anden måler, der kan bruges til at afgøre, om investorerne forventer, at priserne vil stige eller falde i fremtiden.

Begrænsninger ved brug af kort rente

Kort rente kan være sigende og et nyttigt værktøj, men det er ikke meningen, at det alene skal være afgørende for en investeringsbeslutning. Det er et datapunkt at tilføje som en del af en investors samlede analyse. Ændringer i korte renter, og endda ekstremer, fører muligvis ikke til væsentlige prisændringer rettidigt. En aktie kan forblive på en ekstrem læsning i lange perioder uden et kort pres eller større kursfald. Også mange store prisfald er ikke forudsagt på forhånd af stigende kort rente.

Kort rente offentliggøres en gang om måneden af de fleste børser og to gange om måneden af Nasdaq. De oplysninger, erhvervsdrivende bruger, er således altid lidt forældede, og den faktiske korte rente kan allerede være væsentligt anderledes, end hvad rapporten siger.

##Højdepunkter

• Kort interesse udtrykkes ofte som et tal, men er mere sigende som en procentdel.

• Kort rente bruges som en sentimentindikator: en stigning i korte renter signalerer ofte, at investorer er blevet mere bearish, mens et fald i korte renter signalerer, at de er blevet mere bullish.

• Kort rente angiver, hvor mange aktier i et selskab, der i øjeblikket er solgt short og endnu ikke dækket.

• Aktier med et ekstremt kort renteniveau kan dog af kontrarister blive opfattet som et bullish signal.