Uamortiseret obligationsrabat
Hvad er en uamortiseret obligationsrabat?
En uamortiseret obligationsrabat er en regnskabsmetode for visse obligationer. Den ikke-amortiserede obligationsrabat er forskellen mellem pålydende værdi af en obligation - dens værdi ved udløb - og provenuet fra salget af obligationen af det udstedende selskab, minus den del, der allerede er blevet amortiseret (afskrevet i gradvise trin) pr. resultatopgørelsen. _
SĂĄdan fungerer uamortiseret obligationsrabat
Rabatten refererer til forskellen i omkostningerne ved at købe en obligation (dens markedspris) og dens pari eller pålydende værdi. Det udstedende selskab kan vælge at udgiftsføre hele rabatten eller kan håndtere rabatten som et aktiv, der skal amortiseres. Ethvert beløb, der endnu ikke er udgiftsført, betegnes som den ikke-amortiserede obligationsrabat.
En obligationsrabat til pålydende værdi opstår, når den aktuelle rente, der er forbundet med en obligation, er lavere end markedsrenten for udstedelser med tilsvarende kreditrisiko. Hvis en obligation sælges på datoen, er den børsnoterede obligations kupon eller rente under de aktuelle markedsrenter; investorer vil kun acceptere at købe obligationen til en "rabat" fra dens pålydende værdi.
Fordi obligationspriser og renter er omvendt forbundne, da renterne bevæger sig efter obligationsudstedelse, vil obligationer siges at handle til en præmie eller underkurs i forhold til deres pari- eller løbetidsværdier. I tilfælde af obligationsrabatter afspejler de normalt et miljø, hvor renten er steget siden en obligations udstedelse. Fordi obligationens kupon eller rente nu er under markedsrenterne, og investorer kan få bedre tilbud (og bedre afkast) med nye udstedelser, er de, der sælger obligationen, i realiteten nødt til at sætte den ned for at gøre den mere attraktiv for købere. Så obligationen vil blive prissat til en rabat på dens pålydende værdi.
Regnskab for den uamortiserede Bon-rabat
Obligationens udsteder kan altid vælge at afskrive hele beløbet af en obligationsrabat på én gang, hvis beløbet er uvæsentligt (f.eks. ikke har nogen væsentlig indflydelse på udstederens regnskab). I så fald er der ingen uamortiseret obligationsrabat, fordi hele beløbet er amortiseret, eller
afskrevet, i én slurk. Normalt er beløbet dog ** væsentligt** og amortiseres derfor over obligationens løbetid, som kan strække sig over en række år. I sidstnævnte tilfælde er der næsten altid en uamortiseret obligationsrabat, hvis obligationer blev solgt under deres pålydende beløb, og obligationerne endnu ikke er pensioneret.
En obligations uamortiserede rabat til pari vil:
forvandles til et anerkendt kurstab, hvis obligationen sælges inden dens angivne udløb; eller,
krympe, når obligationens markedskurs stiger med tiden, efterhånden som obligationen nærmer sig udløbsdatoen, hvorefter obligationen vil blive prissat til pålydende værdi.
Uamoriseret obligationspræmie
Bagsiden eller en uamortiseret obligationsrabat er en uamortiseret obligationspræmie. En obligationspræmie er en obligation, der er prissat højere end dens pålydende værdi. Uamortiseret obligationspræmie refererer til beløbet mellem den pålydende værdi og det højere beløb, obligationen blev solgt for, minus renten. Den ikke-amortiserede obligationspræmie er den del af den samlede obligationspræmie, som udstederen vil amortisere - det vil sige, afskrive trinvist mod udgifter i fremtiden. Det amortiserede beløb af denne obligation krediteres som en renteudgift.
Højdepunkter
Obligationsudstederen amortiserer - det vil sige afskriver gradvist - en obligationsrabat over den resterende løbetid af den tilknyttede obligation som en renteudgift. Det beløb af obligationsrabatten, der endnu ikke er afskrevet, er den uamortiserede obligationsrabat.
Bagsiden eller en uamortiseret obligationsrabat er en uamortiseret obligationspræmie, som kommer i spil, når obligationen sælger for mere end dens pålydende værdi.
En uamortiseret obligationsrabat repræsenterer en forskel mellem den pålydende værdi af en obligation og det beløb, der faktisk betales for det af investorer - provenuet høstet af obligationens udsteder.
