Dødsspiralgjeld

Hva er en dødsspiral?

En dødsspiral er et begrep som brukes for å beskrive nær, eller total, kollaps av et marked på grunn av en rekke hendelser, vanligvis uforutsette, eller investeringsbeslutninger som har gått galt. En dødsspiral kan sees på som en slags perfekt storm av markedsnedgang. Det kan være innenfor et bestemt marked, for eksempel aksjemarkedet, eller være på tvers av ulike finansmarkeder.

Hva er opprinnelsen til "Death Spiral?"

Begrepet har sin opprinnelse i helseforsikring, der friske forsikringsselskaper dropper dekningen, og lar premiene dekkes av en følgelig større pool av forsikringsselskaper som oppfattes som risikable. Etter hvert som flere friske forsikringsselskaper avslutter sine forsikringer, blir høyere premie spredt ut til de gjenværende forsikringsselskapene - noe som til slutt fører til en dødsspiral der premiene fortsetter å klatre og markedet ikke lenger kan opprettholde dekningen over de forsikrede.­

Er det andre betydninger for en dødsspiral?

I regnskap refererer dødsspiral til beslutninger som går over i enda verre beslutninger knyttet til kostnader som kommer ut av kontroll, for eksempel når et selskap stanser produksjonen av varene sine, men ikke klarer å redusere faste kostnader. En dødsspiralkonvertibel oppstår når et stort antall konvertible obligasjoner konverteres til vanlige aksjer,. men det er et stort misforhold i prissettingen. Så den konverterte aksjen blir verdiløs, og de opprinnelige eierne mister kontrollen over det selskapet.

2 eksempler på dødsspiraler

I mai 2022 brukte medieorganisasjoner det til å definere en kollaps i kryptovalutamarkedet. Én krypto, Terra, mistet nesten all verdi i løpet av kort tid, og panikksalg spredte seg til andre kryptovalutaer hvis verdier falt som svar, men deres nedgang var ikke på langt nær like stor som Terras. Terra ble priset så høyt som $119 i mars før den kollapset til omtrent en hundredel av en cent ($0,00015) i midten av mai.

I 2008 var finansmarkedene i en dødsspiral etter kollapsen av markedene for subprime -lån og boliglånsstøttede verdipapirer spredte seg til andre finansmarkeder, spesielt obligasjoner og aksjer,. så vel som boliger. Federal Reserve brukte imidlertid begrepet nedadgående spiral for å beskrive nedgangen i boligprisene etter kollapsen av subprime-lån som hadde ført til en boligboom.

Høydepunkter

• Den typen obligasjoner som kan forårsake dødsspiraleffekten konverteres til en fastsatt verdi, som skal betales i aksjer.

– Jo mer denne typen obligasjoner konverteres, jo flere aksjer skapes og jo lavere vil aksjekursen gå.

• En konvensjonell konvertibel obligasjon kan konverteres til et bestemt antall aksjer.