Death Spiral Debt

Vad är en dödsspiral?

En dödsspiral är en term som används för att beskriva den nära, eller totala, kollapsen av en marknad på grund av en rad händelser, vanligtvis oförutsedda, eller investeringsbeslut som gått fel. En dödsspiral kan ses som en sorts perfekt storm av marknadsnedgångar. Det kan vara inom en viss marknad, till exempel aktiemarknaden, eller på olika finansiella marknader.

Vad är ursprunget till "Death Spiral?"

Termen har sitt ursprung i sjukförsäkringen, där friska försäkringsgivare släpper sin täckning, vilket gör att premierna ska täckas av en följaktligen större pool av försäkringsgivare som upplevs vara riskfyllda. När fler friska försäkringsgivare avbryter sina försäkringar sprids högre premier ut till de återstående försäkringsgivarna – vilket så småningom leder till en dödsspiral där premierna fortsätter att klättra och marknaden inte längre kan upprätthålla täckning över de försäkrade.­

Finns det andra betydelser för en dödsspiral?

Inom redovisning hänvisar dödsspiral till beslut som faller över i ännu värre beslut som rör kostnader som kommer utom kontroll, till exempel när ett företag stoppar produktionen av sina varor men misslyckas med att minska de fasta kostnaderna. En dödsspiralkonvertibel uppstår när ett stort antal konvertibla obligationer omvandlas till stamaktier,. men det finns en stor obalans i prissättningen. Så den konverterade aktien blir värdelös och de ursprungliga ägarna förlorar kontrollen över företaget.

2 exempel på dödsspiraler

I maj 2022 använde medieorganisationer det för att definiera en kollaps på kryptovalutamarknaden. En krypto, Terra, förlorade nästan hela sitt värde på kort tid, och panikförsäljningen spred sig till andra kryptovalutor vars värden sjönk som svar men deras nedgångar var inte alls lika stora som Terras. Terra prissattes så högt som 119 USD i mars innan det kollapsade till ungefär en hundradels cent (0,00015 USD) i mitten av maj.

Under 2008 befann sig finansmarknaderna i en dödsspiral efter kollapsen av marknaderna för subprime-lån och marknader för inteckningsstödda värdepapper spred sig till andra finansiella marknader, särskilt obligationer och aktier,. samt bostäder. Federal Reserve använde dock termen nedåtgående spiral för att beskriva nedgången i bostadspriserna efter kollapsen av subprime-lånen som hade lett till en bostadsboom.

Höjdpunkter

– Den typ av obligation som kan orsaka dödsspiraleffekten konverteras till ett fastställt värde, för att betalas i aktier.

– Ju mer den här typen av obligationer konverteras, desto fler aktier skapas och desto lägre blir aktiekursen.

• En konventionell konvertibel obligation kan konverteras till ett visst antal aktier.