Dollarvolum likviditet

Hva er dollarvolumlikviditet?

Dollarvolumlikviditet refererer til en aksjes eller børshandlede fonds (ETF) aksjekurs ganger dets daglige volum. Dollarvolumlikviditet er viktig for institusjonelle investorer fordi de gjør så store handler.

Når en aksje er svært likvid, er det lettere å gå inn og ut av posisjoner samtidig som det har mindre innvirkning på aksjekursen.

Forstå dollarvolumlikviditet

Når det er et høyt nivå av investorinteresse i en aksje eller ETF, og den handles på en større børs,. vil den ha en tendens til å være svært likvid. Høyt dollarvolum likviditet er generelt et positivt tegn, noe som betyr at det er betydelig interesse for aksjen. Imidlertid kan noen investorer som bruker visse strategier, for eksempel å prøve å komme inn i en aksje før den blir populær, foretrekke aksjer med lav likviditet i dollarvolum. En aksje kan også ha høyt dollarvolum mens den faller i verdi, hovedsakelig fordi fallende priser kan resultere i panikksalg som driver opp volumet.

En annen måte å se på hvor enkelt det er å kjøpe og selge en aksje er aksjevolum, eller volum, som er antall aksjer som omsettes i løpet av en dag.

Aksjevolum , for eksempel å vite at en aksje handler med én million aksjer per dag, er viktig, men forteller ikke hele historien. Hvis aksjen bare er $1, betyr det at bare rundt $1 million aksjer (dollarvolumlikviditet) handles hver dag. Hvis en institusjonell investor trenger å finne et sted å distribuere $100 millioner, er dette kanskje ikke ideelt for dem.

På den annen side betyr en aksje på $200 som har én million aksjer, at det er $200 millioner aksjer som skifter hender hver dag. I en aksje som dette er det mye lettere for investoren å kjøpe eller selge aksjer verdt 100 millioner dollar som de trenger for å gjennomføre.

Spesielle hensyn

Aksjer med høy likviditet, spesielt volum, har en tendens til å ha strammere bud-spreader. Dette bidrar til å redusere kostnadene forbundet med handel. Høyt dollarvolum likviditet har også en tendens til å føre til reduserte spreads, men i noen tilfeller kan det ikke hende det. En aksje kan ha en prislapp på $3 000 og handle 50 000 aksjer per dag. Det er en likviditet på 150 millioner dollar i dollarvolum, men fordi det ikke er mange aksjer som skifter eier (i forhold til aksjer med høyt volum som gjør en million eller mer), kan bud-spørsmålet fortsatt være ganske stort.

Generelt sett vil investorer som plasserer store innsatser på individuelle aksjer eller ETFer gjøre det i de som har stor likviditet i dollarvolum, fordi hvis sentimentet endres, ønsker de å kunne gå ut av posisjonen så nær markedsverdi som mulig. Å prøve å gå inn eller gå ut av en stor posisjon i en aksje med lavt dollarvolum kan føre til at ordren flytter prisen betydelig, noe investoren ikke ønsker. Store bestillinger i lagerbeholdninger med lavt volum har en tendens til å resultere i slipp.

Konseptet med dollarvolumlikviditet og investorinteresse gjelder også andre finansmarkeder. For eksempel, i valutamarkedet er de mest omsatte valutaene, og de som investorene satser mest på, amerikanske dollar,. euro og japanske yen. De er alle likvide valutaer og har et høyt handelsvolum.

Eksempler på dollarvolumlikviditet i flere forskjellige aksjer

En lavpriset aksje kan gjøre veldig høyt volum som resulterer i høy dollarlikviditet. En høypriset aksje kan gjøre lavt volum, noe som resulterer i lav dollarlikviditet. Derfor kan tradere se på både volum og dollarvolum for å vurdere attraktiviteten til en aksje.

• Anta Citigroup Inc. (C) handles til $66,25 og har et gjennomsnittlig volum på 13 millioner aksjer per dag. Det er et dollarvolum på 861,25 millioner dollar. På grunn av det høye volumet og høye dollarvolumet har aksjen en spredning på én cent og er attraktiv basert på likviditeten.

• Apple inc. (AAPL) er enda mer attraktiv for sin likviditet. Anta at det handles til $200 og dets daglige gjennomsnittlige volum er 27 millioner. Likviditeten i dollarvolum er 5,4 milliarder dollar. Til tross for den høyere prisen er spredningen fortsatt stram og det høye volumet og dollarvolumet gjør det attraktivt fra et likviditetsperspektiv.

• Anta at Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) handles til $302.000 per aksje. Det er gjennomsnittlig 270 aksjer per dag. Dollarvolumet er 81,54 millioner dollar. Den høye prislappen på aksjen reduserer omsetning og volum. Dette kan bety store spredninger og lengre tid på å akkumulere eller losse en stor posisjon.

• Anta at Chesapeake Energy (CHK) handles til $1,40 og gjennomsnittlig 50 millioner aksjer. Dollarvolumet er 70 millioner dollar.

For en institusjonell investor kan BRK.A, AAPL og C være mer attraktive enn CHK siden de har høyere dollarvolum. For en detaljist foretrekkes CHK, C og AAPL fremfor BRK.A. Dette skyldes hovedsakelig den høye prisen på BRK.A og det lave volumet som øker spredningen.

Detaljhandelshandlere er mer opptatt av volum, mens institusjonelle tradere vil vurdere både volum- og dollarvolumlikviditet.

##Høydepunkter

• Dollarvolumlikviditet er en aksjes aksjekurs multiplisert med dens daglige aksjevolum.

– Høy likviditet gjør det lettere for institusjonelle tradere å kjøpe eller selge i store dollarbeløp uten å flytte prisen vesentlig.

• Høyt dollarvolum har en tendens til å redusere bud-spreaden, men dette avhenger også av aksjevolumet, siden høyt volum har større innvirkning på spreaden.