Dollarvolymlikviditet

Vad är dollarvolymlikviditet?

Dollarvolymlikviditet avser en akties eller börshandlade fonds (ETF) aktiekurs gånger dess dagliga volym. Dollarvolymlikviditet är viktigt för institutionella investerare eftersom de gör så stora affärer.

När en aktie är mycket likvid är det lättare att gå in i och lämna positioner samtidigt som det har mindre inverkan på aktiens pris.

Förstå dollarvolymlikviditet

När det finns ett högt intresse från investerare för en aktie eller ETF och den handlas på en större börs,. tenderar den att vara mycket likvid. Hög dollarvolymlikviditet är generellt sett ett positivt tecken, vilket betyder att det finns ett betydande intresse för aktien. Vissa investerare som använder vissa strategier, som att försöka komma in i en aktie innan den blir populär, kanske föredrar aktier med låg dollarvolymlikviditet. En aktie kan också ha hög dollarvolym medan den faller i värde, främst för att fallande priser kan resultera i panikförsäljning som driver upp volymen.

Ett annat sätt att se på hur lätt det är att köpa och sälja en aktie är aktievolym, eller volym, som är antalet aktier som handlas under en dag.

Aktievolym , som att veta att en aktie handlas med en miljon aktier per dag, är viktigt men berättar inte hela historien. Om aktien bara är $1, betyder det att endast cirka $1 miljon i aktier (dollarvolymlikviditet) handlar med händer varje dag. Om en institutionell investerare behöver hitta en plats för att distribuera 100 miljoner dollar kanske detta inte är idealiskt för dem.

Å andra sidan betyder en aktie på $200 som gör en miljon aktier att det finns $200 miljoner aktier som byter ägare varje dag. I en aktie som denna är det mycket lättare för investeraren att köpa eller sälja aktier till ett värde av 100 miljoner dollar som de behöver för att genomföra.

Särskilda överväganden

Aktier med hög likviditet, särskilt volymer, tenderar att ha snävare köp- och säljspreadar. Detta hjälper till att minska kostnaderna i samband med handel. Hög dollarvolym likviditet tenderar också att leda till minskade spreadar, men i vissa fall kanske det inte är det. En aktie kan ha en prislapp på 3 000 $ och handla med 50 000 aktier per dag. Det är en likviditet på 150 miljoner dollar i dollarvolym, men eftersom det inte är många aktier som byter ägare (i förhållande till högvolymaktier som gör en miljon eller mer) kan bud-fråga-spreaden fortfarande vara ganska stor.

Generellt sett kommer investerare som lägger stora satsningar på enskilda aktier eller ETF:er att göra det i de som har stor likviditet i dollarvolymer, eftersom om sentimentet förändras vill de kunna lämna positionen så nära marknadsvärdet som möjligt. Att försöka gå in i eller lämna en stor position i en aktie med låg dollarvolym kan resultera i att ordern flyttar priset avsevärt, något investeraren inte vill ha. Stora order i lager med låga volymer tenderar att resultera i sl epage.

Konceptet med dollarvolymlikviditet och investerarintresse avser även andra finansiella marknader. Till exempel på valutamarknaden är de mest omsatta valutorna, och de som investerare satsar mest på, amerikanska dollarn,. euron och den japanska yenen. De är alla likvida valutor och har en hög handelsvolym.

Exempel på dollarvolymlikviditet i flera olika aktier

En lågprisaktie kan göra riktigt höga volymer vilket resulterar i hög dollarlikviditet. En högprisaktie kan göra låg volym, vilket resulterar i låg dollarlikviditet. Därför kan handlare titta på både volym och dollarvolym för att bedöma attraktionskraften hos en aktie.

• Antag att Citigroup Inc. (C) handlas för 66,25 USD och har en genomsnittlig volym på 13 miljoner aktier per dag. Det är en dollarvolym på 861,25 miljoner dollar. På grund av den höga volymen och den höga dollarvolymen har aktien en spread på en cent och är attraktiv baserat på dess likviditet.

• Apple Inc. (AAPL) är ännu mer attraktiv för sin likviditet. Anta att den handlas till 200 $ och att den dagliga genomsnittliga volymen är 27 miljoner. Likviditeten i dollarvolymen är 5,4 miljarder dollar. Trots det högre priset är spreaden fortfarande snäv och den höga volymen och dollarvolymen gör den attraktiv ur ett likviditetsperspektiv.

• Antag att Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) handlas för $302 000 per aktie. Det är i genomsnitt 270 aktier per dag. Dollarvolymen är 81,54 miljoner dollar. Den höga prislappen på aktien minskar omsättning och volym. Detta kan innebära stora spridningar och längre tid för att ackumulera eller lossa en stor position.

• Antag att Chesapeake Energy (CHK) handlas för 1,40 USD och har i genomsnitt 50 miljoner aktier. Dollarvolymen är 70 miljoner dollar.

För en institutionell investerare kan BRK.A, AAPL och C vara mer attraktiva än CHK eftersom de har högre dollarvolymer. För en detaljhandlare föredras CHK, C och AAPL framför BRK.A. Detta beror främst på det höga priset på BRK.A och den låga volymen som ökar spridningen.

Detaljhandlare är mer bekymrade över volym, medan institutionella handlare kommer att överväga både volym- och dollarvolymlikviditet.

##Höjdpunkter

• Dollarvolymlikviditet är en akties aktiekurs multiplicerad med dess dagliga aktievolym.

– Hög likviditet gör det lättare för institutionella handlare att köpa eller sälja i stora dollarbelopp utan att förskjuta priset avsevärt.

• Hög dollarvolym tenderar att minska bud-fråga-spreaden, men detta beror också på aktievolymen, eftersom hög volym har en större inverkan på spreaden.